Bed Bath & Beyond-vareproblemer kunne forkrøble vendingsplanen

Bed Bath & Beyond satser på en drastisk ændring i strategi og velkendte brands for at genoplive sin kæmpende forretning. 

Men detailhandlerens anstrengte forhold til leverandører af produkter som frituregryder og standmixere – hvoraf nogle manglede på hylderne for to feriesæsoner siden – kunne forlade butikker uden varme varer igen. Udsolgte produkter kan lamme Bed Baths allerede faldende salg og skubbe virksomheden mod konkurs.

Bed Bath kæmper for at vinde kunder tilbage, mens det kæmper med et lederskab, et bjerg af gæld og efterdønningerne af en meme-stock-vanvid, der er drevet af aktivist investor Ryan Cohen. Oven i købet voksede spændingerne med vareleverandører, efterhånden som virksomhedens problemer forværredes, ifølge tidligere ledere, der for nylig forlod virksomheden. De afviste at blive navngivet, fordi de ikke var autoriseret til at tale om interne diskussioner.

Administrerende direktør Mark Tritton, der blev ansat i 2019 til at føre tilsyn med virksomhedens tidligere turnaround-indsats, blev afsat af bestyrelsen i år. Bed Baths merchandisingchef blev også skubbet ud. Chief Financial Officer Gustavo Arnal, som var en integreret del af opstillingen af ​​et nyt lån til Bed Bath, døde af selvmord tidligere på måneden. Virksomheden ledes nu af en midlertidig administrerende direktør og midlertidig CFO.

På en samtale med investorer i slutningen af ​​august, to dage før Arnals død, annoncerede virksomhedsledere den nye finansiering og afslørede en ny merchandisingstrategi der er stærkt afhængig af nationale mærker for at få flere mennesker ind i butikkerne. Under Tritton lancerede og forsøgte Bed Bath at dyrke ni eksklusive mærker. Bed Bath har nu til hensigt at skrue kraftigt ned for disse private labels - herunder at indstille flere.

Bed Bath har merchandise fra sine resterende butiksmærker til at fylde hylderne. Det har aftaler med direkte-til-forbrugermærker, såsom madrasproducenten Casper, og forsøger at bejle til flere af dem. Men for at levere på sin nye plan skal Bed Bath sikre stabile forsendelser fra mærker, som mange shoppere genkender.

Bed Bath-ledere fortæller, at strategiskiftet er blevet godt modtaget. Interim CEO Sue Gove sagde i august, at hun endda har modtaget takkebreve fra leverandører. 

"Som tidligere delt, er vi forpligtet til at levere, hvad vores kunder ønsker, drive vækst og lønsomhed og styrke vores finansielle position. Vi anerkender den vitale betydning af vores leverandørpartnere, og vores team arbejder kontinuerligt med dem, hvor støtten har været entusiastisk og høj, især med vores største partnere,” sagde en talskvinde for virksomheden i en erklæring. 

"De vil have os til at vinde ved at støtte de tidligere annoncerede sortimentsændringer for at skabe den bedste oplevelse for vores fælles kunder." Bed Bath planlægger at give en opdatering om dets leverandørforhold og strategier, når det rapporterer indtjening for andet kvartal i næste uge, tilføjede hun. 

I løbet af de sidste to år har Bed Bath dog testet leverandørforhold ved at foretage sene betalinger, presse aggressivt ind i private labels og miste kunder. Disse spændinger er blevet intensiveret, efterhånden som de økonomiske problemer tog til, ifølge de tidligere Bed Bath-ledere.

Leverandørforhold kan skabe eller ødelægge en forhandler. Typisk sender leverandører varer og får dem refunderet uger eller måneder senere. Vilkårene kan dog ændre sig, hvis en forhandler viser tegn på økonomisk nød - nogle gange presser en leverandør til at forkorte betalingsperioden, kræve efterkrav eller standse forsendelser.

Bed Bath har allerede accepteret strengere betalingsbetingelser og forudbetalinger for nogle leverandører, sagde virksomheden i offentlige ansøgninger. Virksomhedsledere erkendte i et opkald med investorer, at det forvaltede leverandørrelationer fra uge til uge. 

Spændinger med leverandører er ofte en væsentlig årsag til, at detailhandlere presses i retning af omstrukturering. Gældsbebyrdet Toys "R" Us indgav konkursbegæring i september 2017 og blev senere likvideret, kort efter dets leverandører krævede kontanter ved levering forud for feriesæsonen. Andre detailhandlere, såsom apparatkæden HH Gregg og elektronikbutikken RadioShack, led en lignende skæbne, da de kæmpede for at holde hylderne på lager og brændte kontanter på grund af sælgernes skærpede betalingsbetingelser. 

En faktor virker til Bed Baths fordel er, at det fungerer med et stort antal leverandører, og hvis det er nødvendigt, kan det erstatte en, der ikke ville sendes til forhandleren. Forhandlere som Toys "R" Us, samt sportsudstyrskæden Sports Authority - der blev likvideret som en del af en konkursansøgning i 2016 - var stærkt afhængige af meget få leverandører for at have deres hylder på lager. 

Bed Bath havde allerede en betydelig gældsbelastning forud for den nye finansiering. Forhandleren har i alt næsten 1.2 milliarder dollars i usikrede sedler – med udløbsdatoer spredt over 2024, 2034 og 2044 – som alle handler under pari, et tegn på dens økonomiske nød. I de seneste kvartaler sagde selskabet, at det brændte gennem betydelige mængder kontanter. På trods af dette pressede den på med en aggressiv aktietilbagekøbsplan, der samlede op på mere end 1 milliard dollars i tilbagekøb.

Den finansiering, der blev annonceret i august, forventes at give Bed Bath noget pusterum og købe det lidt ynde fra leverandører. Men allerede inden virksomheden havde brug for et lån, mistede den ifølge de tidligere ledere omdømme hos nogle af sine leverandører. Bed Bath har slået med store navneleverandører om betalingsbetingelser, og ledere blev frustrerede over mindre forsendelser af populære produkter, mens de så andre forhandlere med flere af disse varer - og nogle gange eksklusive versioner.

I løbet af 2020-ferien løb airfryers tør over Bed Baths butikker. KitchenAid standmixere, en topvare på julelister og bryllupsregistre, var udsolgt. De få støvsugere og hårstylingsværktøjer fra Dyson, der ankom til butikkerne, blev hurtigt sendt til onlineshoppere, hvilket efterlod butikkernes udstillinger blotte. Endnu kl Amazon, mål , Best Buy, var de samme produkter tilgængelige – og i nogle tilfælde endda til travle kampagnepriser.

KitchenAid moderselskab Whirlpool og Dyson svarede ikke på flere anmodninger om kommentarer.

Sælgere og licenstagere blev ligeledes bekymrede over tempoet i Bed Baths ændringer - især da forhandleren lancerede sine egne mærker af sengetøj, køkkenredskaber og mere. Da nogle mærker og producenter så Bed Bath reducere ordrerne kvartal efter kvartal, så de til andre butikker og websteder. 

De urolige forhold forværrede Bed Baths forsyningskædeproblemer i de første to år af pandemien, hvor alle detailhandlere klarede midlertidigt lukkede fabrikker, overbelastede havne og mangel på lastbilchauffører. Virksomheden mistede 175 millioner dollars i salg i løbet af de tre måneder, der sluttede den 26. februar, da flere varer, der blev annonceret i cirkulærer, var udsolgt.

Leverandører, som havde begrænset udbud, måtte vælge og vrage, hvor de ville sende deres varme produkter hen. Da salget faldt kraftigt i Bed Baths navnebror-butikker, havde det sværere ved at få de varer – såsom Dysons hårstylingværktøjer eller Keurigs kaffemaskiner – som var tilgængelige hos detailrivaler, ifølge de tidligere ledere.

Ved virksomhedsmøder blev Bed Baths små forsendelser et hyppigt tema – med merchandising-ledere, der opfordrede købere til at gå til leverandører og bede om mere. Der var også interne bekymringer om, at Bed Bath & Beyond var ved at miste sin indflydelse og relevans, sagde de tidligere ledere. 

Bed Baths problemer er vokset de seneste måneder. Dens aktie er faldet omkring 50% i år, dens markedsværdi er nu på omkring $565 millioner.

Omkring 60 % af det samlede nettoomsætning kommer fra Bed Baths butikker, men dets fodaftryk bliver mindre. I sidste uge, virksomheden annoncerede den første bølge af cirka 150 butikslukninger af sit navnebror. Inklusive Harmon- og BuyBuy Baby-butikker gik virksomheden fra næsten 1,500 butikker ved udgangen af ​​første kvartal i 2020 til færre end 1,000 butikker ved udgangen af ​​samme periode i år. Fra februar havde Bed Bath omkring 32,000 associerede medarbejdere, herunder cirka 26,000 butiksmedarbejdere og omkring 3,500 forsyningskædemedarbejdere. 

I mellemtiden er den første bølge af ferievarer ankommet til butikkerne, herunder efterårskranse, køkkenruller med græskartryk og anden indretning med efterårstema. Meget af varen i butikkerne er fra Bed Bath & Beyonds private mærker, såsom budgetvenlige hjemmeserie Simply Essential.

Under et CNBC-besøg i de seneste dage var Bed Baths flagskibsbutik i New York City fuld af spor om, at forhandleren måske ikke har nok af de hotteste varer. En Dyson-skærm havde seks vakuummodeller - men kun én type tilgængelig til køb. Et display for det franske køkkengrejfirma Le Creuset viste hollandske ovne i mange farver, men havde kun lyse orange på lager. 

Kun én SimpleHuman skraldespand i rustfrit stål, der kan trædes på, som sælges for 149.99 USD, var pakket ind og klar til at blive båret væk. Der var dog små plastikaffaldsspande fra Bed Baths ejede mærke, fordelt på flere rækker - solgt for $3 hver.