En af fordelene ved denne tilgang har været, at den minimerede skatter, da Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) kun betalte skat, når den solgte aktiebeholdninger med en gevinst. Berkshire sad på omkring 245 milliarder dollars i urealiserede gevinster i sin aktieportefølje i slutningen af sidste år med næsten alt i Apple, Coke, American Express og
Bank of America
(BAC), ifølge Buffetts årlige aktionærbrev.
Berkshire viser en udskudt skatteforpligtelse på sin balance relateret til disse gevinster, men under gamle regnskabsregler vil disse skatter måske aldrig blive betalt eller betalt mange år fra nu.
Berkshire kan dog blive nødt til at begynde at betale skat på årlige urealiserede gevinster i sin aktieportefølje på 327 milliarder dollar, der starter i 2023 baseret på den nye minimumsskat på 15 %, der var inkluderet i den nye Inflation Reduction Act, som for nylig blev underskrevet af præsident Joe Biden. Skatten gælder for virksomheder med over 1 milliard dollars i årlig indtjening.
I betragtning af størrelsen af Berkshires portefølje kan de årlige gevinster være store på et tyremarked. Berkshire, for eksempel, havde 58.6 milliarder dollars urealiserede investeringsgevinster i 2021 i sin aktieportefølje takket være markedsopgangen sidste år. Der blev ikke betalt skat af disse papiroverskud.
Det vil sandsynligvis ændre sig, når den alternative virksomhedsminimumsskat træder i kraft i 2023. Robert Willens, en skatteekspert i New York, siger, at hvis Berkshire havde 50 milliarder dollars et år i urealiserede gevinster, ville det sandsynligvis have en skatteregning på 7.5 milliarder dollar.
”Ved almindelige skattemæssige formål tages gevinster kun i betragtning, når de 'realiseres', altså når værdipapiret sælges eller 'på anden måde afhændes'. Når et selskab registrerer en gevinst til bogføringsformål, men ikke til skattemæssige formål, oprettes en udskudt skatteforpligtelse. Nu, med minimumsskat på bøgerne, vil den udskudte skattepligt blive en faktisk eller aktuel skattepligt,” skrev Willens i en e-mail til Barrons.
Men de nye regler er komplekse, og matematikken er måske ikke altid så enkel. Der kan være år, hvor Berkshire ikke ville skylde skat på urealiserede gevinster på grund af størrelsen af dens almindelige skatteregning.
I en analyse offentliggjort i Tax Notes International i november 2021 vurderede Martin Sullivan, en skatteekspert og cheføkonom hos Tax Notes, at Berkshire ville have skyldt en af de største skatbeløb blandt megacap-selskaber baseret på en minimumsselskabsskat på 15 % for periode fra 2018 til og med 2020. Dens årlige skatteregning ville i gennemsnit være steget med 3.2 milliarder dollars i perioden.
Berkshire embedsmænd returnerede ikke opkald eller e-mails for at søge kommentarer.
I de sidste mange år har Berkshire afspejlet ændringer i værdien af sin aktieportefølje i sine finansielle resultater, herunder beregningen af nettoindkomst, baseret på regler påbudt af almindeligt accepterede regnskabsstandarder (GAAP).
Dette har resulteret i store udsving i Berkshires rapporterede indtjening og vakt irritation hos administrerende direktør Buffett, der fortæller investorerne at fokusere på virksomhedens kernedriftsresultater og justere papirinvesteringsgevinster og -tab.
Den indberettede indkomst relateret til papirgevinster resulterede ikke i en aktuel skatteregning, men det er tilsyneladende ved at ændre sig i 2023.
Skriv til Andrew Bary på [e-mail beskyttet]
