En go-shop-periode efter aftaleannonceringen den 21. marts sluttede torsdag. Der var ingen konkurrerende forslag om at købe virksomheden, Alleghany sagde mandag.
Ved morgenhandel faldt Alleghany-aktierne (ticker: Y) $4.92, eller 0.6%, til $840.58, og handles med en rabat på handlekursen, der giver handlende et incitament til at holde aktien, indtil salget er gennemført. Handlen forventes afsluttet i fjerde kvartal.
"I løbet af go-shop-perioden anmodede Alleghany og dets finansielle rådgiver om alternative opkøbsforslag fra 31 potentielt interesserede tredjeparter," sagde virksomheden. "På trods af disse anstrengelser modtog Alleghany ingen alternative opkøbsforslag."
Det er muligt, men højst usandsynligt, at et alternativt forslag vil dukke op nu.
Manglen på et alternativt forslag repræsenterer et kup for Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) CEO Warren Buffett. Han fremsatte et take-it-or-leave-forslag på 848.02 USD per aktie i kontanter - 850 USD per aktie minus gebyrer betalt til Alleghanys investeringsbankmand
Goldman Sachs
- og det blev accepteret af Alleghanys bestyrelse. Berkshires klasse A-aktier faldt 0.1 % mandag til $516,000.
Berkshires tilbud, som repræsenterede en præmie på omkring 25 % i forhold til Alleghanys bogførte værdi ved udgangen af 2021 og en lignende præmie til markedsprisen forud for aftalen, blev anset for retfærdigt, men ikke fuldt ud af JMP Securities analytiker Matthew Carletti.
Barron s argumenteret i slutningen af marts, at Buffett blev stjålet, fordi Alleghany, i modsætning til mange ejendoms- og skadesforsikringsselskaber, har værdifulde ikke-forsikringsvirksomheder, herunder et lukrativt legetøjsfirma og en voksende stålfabrikant. Justerer vi for værdien af disse virksomheder, vurderer vi, at Berkshire betaler mindre end 1.1 gange bogføringen for Alleghanys attraktive forsikringsvirksomhed. Prisen er mindre end 12 gange forventet 2022-indtjening for virksomheden.
Det viser sig, at Buffett bød nok til at afskrække andre potentielle købere. I betragtning af Berkshires enorme kapitalbase vil Alleghanys forsikringsvirksomhed sandsynligvis være mere profitabel under Berkshires ejerskab, og Berkshire vil få nogle attraktive ikke-forsikringsaktiviteter at tilføje til sine mange andre divisioner.
Alleghany er lille i forhold til Berkshire, som har en markedsværdi på 760 milliarder dollars, men det vil være en fin tilføjelse til selskabets enorme forsikringsforretning.
Alleghany CEO Joe Brandon, en veteran forsikringschef, der plejede at arbejde i Berkshire, forventes at forblive hos Berkshire, når aftalen er afsluttet. Han er velanset og kan blive en efterfølger til Ajit Jain, 70, som leder Berkshires forsikringsvirksomhed.
Skriv til Andrew Bary på [e-mail beskyttet]