Der er spekulationer om, at Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) køber flere Occidental Petroleum (OXY)-aktier tirsdag midt i et kraftigt tilbageslag i energiaktier, der er slået fra en stort fald i olieprisen. Det havde 163.4 millioner aktier i Occidental fredag.
Berkshire havde ingen umiddelbare kommentarer.
Occidental-aktierne falder 4.9% tirsdag til $57.51, da
Energi Vælg sektor SPDR
(XLE) falder med 5.7 % til $68.45. Handelsvolumen er igen stor tirsdag i Occidental-aktien på omkring 27 millioner aktier først på eftermiddagen. XLE består af energiaktierne i S&P 500-indekset.
Det er også muligt, at Berkshire har løftet sin andel i
Chevron
(CVX) for nylig givet den kraftige tilbagegang i aktier i energigiganten. Berkshire øgede kraftigt sin ejerandel i Chevron til 159 millioner aktier, eller 8% af selskabet, i første kvartal.
Chevron-aktier, som tirsdag falder med 3.8 % til 140.95 USD, er tilbage, hvor de blev handlet i slutningen af februar, da Berkshires administrerende direktør Warren Buffett var aktiv i at købe en gruppe aktier. Det er muligt, at Berkshire kan nå en aktiepost på 10 % i Chevron.
Berkshire købte næsten 10 millioner Occidental-aktier fra onsdag til fredag i sidste uge og betalte mere end $60 per aktie for en million aktier fredag, hvilket markerer første gang, at Buffett har været villig til at betale $60 for Occidental-aktien, som toppede i slutningen af maj. til $74.
Berkshire-købet har støttet Occidental-aktien, som har været en af de bedst præsterende aktier i den svage XLE ETF i løbet af den seneste uge og måned, da oliepriserne er trukket tilbage på grund af recessionsfrygt. Oliepriserne (West Texas Intermediate crude) er faldet med 10 USD pr. tønde tirsdag til 98 USD i et af årets skarpeste frasalg.
I betragtning af at Berkshire ejer over 10 % af Occidental, bliver det nødt til at rapportere alle køb tirsdag inden for to hverdage, hvilket betyder, at en potentiel ny ansøgning til Securities and Exchange Commission kan komme på torsdag.
Hvis Berkshire når en ejerandel på 20 % i Occidental, vil det sandsynligvis anvende den såkaldte equity-metode til regnskabsføring af aktieposten og afspejle en forholdsmæssig andel af Occidentals indtjening i selskabets resultater.
Det ville betyde et årligt løft på 2 milliarder USD til Berkshires rapporterede overskud, hvor Occidental forventes at tjene omkring 10 milliarder USD efter skat i år. Som med næsten alle sine andre aktieinvesteringer afspejler Berkshire nu kun det udbytte, det får fra Oxy i sine økonomiske resultater. Disse udbytter modtaget af Berkshire er små på mindre end $100 millioner årligt. Occidental har et lavt udbytte på 52 cent årligt, hvilket afspejler dets fokus på nedbetaling af gæld.
"Der er en meget stærk formodning i regnskabslitteraturen, der indikerer, at når en investor ejer 20 % eller mere af stemmebeholdningen i en 'investeret virksomhed', er investoren i stand til at udøve betydelig indflydelse på den pågældende virksomheds anliggender. Dette nødvendiggør igen brugen af den indre værdis metode til regnskabsføring, hvor investoren i sin resultatopgørelse medtager sin 'egenkapital i nettoindkomsten' (dvs. dens forholdsmæssige andel af nettoindkomsten) af den investerede virksomhed," siger New Yorks regnskabsekspert Robert Willens i en e-mail til Barron's.
Berkshire tegner sig allerede for sin 26% ejerandel i
Kraft Heinz
(KHC) med regnskabsmæssig behandling.
Berkshire fik en ejerandel på 20 %
American Express
i andet kvartal, men vil sandsynligvis undgå egenkapitalregnskab for denne interesse, da Berkshire gentagne gange har understreget, at dets aktiepost i kortselskabet er passiv.
Forudsat at Berkshire får en ejerandel på 20 % i Occidental, hvilket kan ske snart, er nøglespørgsmålene, om det bevæger sig over dette niveau eller potentielt byder på hele virksomheden.
Berkshire skal muligvis betale $75 eller $80 per aktie for resten af Occidental, eller omkring $60 milliarder. Det kan lade sig gøre i betragtning af Berkshires kontantbeholdning på over 100 milliarder dollars den 31. marts. Berkshire ejer også 10 milliarder dollars i Occidental-foretrukket aktie og garanterer at købe 83.9 millioner almindelige aktier til en udnyttelseskurs på 59.62 dollar.
Berkshires ejerandel i Occidental vil sandsynligvis stige, fordi olieselskabet har indikeret, at det ville tilbagekøbe 3 milliarder dollars af aktier i andet kvartal.
Skriv til Andrew Bary på [e-mail beskyttet]