Bedste og værste S&P-sektorer i løbet af de sidste 12 måneder

Jorden har syv kontinenter, eller det siger konventionel geografi. Vores solsystem har ni planeter (hvis man tæller Pluto med, hvilket er omstridt). Og alle aktier passer ind i 11 kategorier, kaldet sektorer, som defineret af Standard & Poor's.

ANNONCE

Klassificering er en nyttig, men kunstig proces. Da dinosaurfossiler blev opdaget for to århundreder siden, klassificerede videnskabsmænd dinosaurer som krybdyr. Ved at gøre det ignorerede de visse egenskaber, som dinosaurer havde til fælles med fugle - for eksempel tre tæer.

Den måde, vi grupperer ting på, kan subtilt påvirke vores opfattelse af dem. Forskere har længe troet, at dinosaurer ikke kunne være varmblodede eller hurtiggående. De var trods alt krybdyr ikke?

I investeringsverdenen påvirker de 11 sektorer, som Standard & Poor's identificerer, investorernes tankegang. Professionelle ledere er meget bevidste om deres "sektorvægte". Er de undervægtige finanser? Er de overvægtige teknologier?

Her er et kig på nogle sektorer, der har været varme eller kolde på det seneste.

Energi

ANNONCE

I løbet af de 12 måneder frem til den 28. februar var otte af de 11 sektorer nede, og ingen var steget så meget som 3 % – bortset fra energi, som havde givet et afkast på 23.6 %.

Energi klarede sig markant bedre end andre grupper, selvom det har været en af ​​de dårligst præsterende grupper på det seneste, et fald på 7.2 % i de seneste tre måneder. Investorer står over for et barsk valg. Skal de samle sig energi på styrken af ​​det seneste års resultater, eller flygte fra det i lyset af dets seneste svaghed?

Det er et svært opkald, men jeg er på energityrenes side. Lad os starte med rigtællingen – antallet af arbejdende olie- og gasbrønde i USA Tilbage i 2014, før olie- og gasindustrien gik ind i et frygteligt skred, var der omkring 1,900 aktive rigge. I dag er der omkring 750, ifølge Baker HughesBHI
.

I min bog betyder færre rigge højere olie- og gaspriser. Læg dertil virkningerne af den russiske invasion af Ukraine, plus tegn på, at nogle store skiferolieforekomster i USA begynder at blive udtømt. Min konklusion er, at olieprisen i de næste par år vil være over $80 det meste af tiden.

ANNONCE

Energiaktierne med den højeste vægt i S&P 500 er ExxonMobil (XOM), ChevronCVX
og ConocoPhillipsCOP
.

Teknologier

Informationsteknologiaktier var førende på det amerikanske aktiemarked i de fem år 2017-2021. De faldt forfærdeligt i 2022.

Hvad skete der? Hovedproblemet var, at renten, ansporet af Federal Reserve, steg. Stigende renter har en hård effekt på markedets dyrere aktier - dem, der sælger for et højt multiplum af den seneste indtjening.

ANNONCE

Efter et elendigt 2022 er teknologisektoren vendt tilbage til livet i år. I februar var det den eneste sektor med en stigning – selvom det for at være sikker var en lille stigning, 0.4 %.

Stigende renter er stadig en trussel. Men faktum er, at teknologicentret er en bikube af innovation og et område, hvor USA er førende i verden. Jeg tror, ​​at mange tech-aktier er køb nu og vil skrige køb, hvis de falder yderligere.

Teknologiaktierne med den højeste vægt i S&P 500 er AppleAAPL
MicrosoftMSFT
og AmazonAMZN
.

Kommunikation

Den sektor, der præsterede bedst i de tre måneder frem til februar, var kommunikationstjenester, en stigning på 4.1 %. Men det var den dårligste præstation i 12-månedersperioden, et fald på 21.1 %. Jeg skrev en klumme i oktober, hvor jeg argumenterede for, at denne sektor var blevet behandlet for hårdt i 2022. Måske var min timing i dette tilfælde god.

ANNONCE

De aktier i kommunikationstjenester, der er mest vægtet i S&P 500, er AlphabetGOOGL
, Walt DisneyDIS
og ComcastCMCSA
.

Medicinal

Booby-præmien for de dårligste tre måneders præstation går til sundhedssektoren, et fald på 8.2 % fra december til februar. Dette undrer og skuffer mig, da jeg havde tilføjet mine kunders beholdninger i sundhedssektoren, da chancen for en amerikansk recession så ud til at stige.

Sundhedsaktier – og især lægemiddelproducenter – har traditionelt været et tilflugtssted i faldende markeder. Mange udgifter til sundhedspleje er ikke-skønsmæssige.

Den seneste svaghed i sundhedsaktier kan betyde, at de har mistet deres traditionelle defensive karakter, eller at der ikke vil være en amerikansk recession i 2023. Så igen kan det også være tilfældet, at sektoren fik et løft fra Covid-pandemien, og at dette løft nu forsvinder.

ANNONCE

De største aktier i S&P's sundhedssektor er United Health Group (UNH), Johnson & JohnsonJNJ
og AbbVieABBV
.

Offentliggørelse: Jeg ejer Apple, Alphabet og Walt Disney personligt og for de fleste af mine kunder. En af flere af mit firmas kunder ejer Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Johnson & Johnson og Microsoft.

ANNONCE

John Dorfman er formand for Dorfman Value Investments LLC i Boston, Massachusetts. Han eller hans kunder kan eje eller handle med værdipapirer, der er omtalt i denne kolonne. Han kan træffes kl [e-mail beskyttet].