De 10 største makro/geopolitiske krudttønder, der står over for markederne lige nu
Tråd: De 10 største makro-/geopolitiske pulverkager, der står over for markederne lige nu
Så det ser ud til, at økonomisk set er det eneste spørgsmål på dette tidspunkt "hvad vil gå i stykker først?"
Her er 10 truende problemer at se:
1 / x pic.twitter.com/6q44zms4fF
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Et: Den europæiske energikrise
Dette er åbenbart 600 lb gorillaen i rummet.
Europa så energipriserne stige dramatisk, selv før Putin invaderede Ukraine, og nu med Nordstream lukket ned er situationen endnu mere alvorlig...
https://t.co/VkEkJTLRSf2 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Problemet er ikke nødvendigvis at "fryse i kulden" denne vinter, men snarere 2. ordens effekter i form af a) ødelæggelse af erhvervssektor (meget relateret eksempel på britiske pubber nedenfor, men ekstrapoler det til industrisektoren i Tyskland/etc). .
https://t.co/UW8cHG0rP63 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
…og/eller b) massive pengeudskrivning "energiredningspakker".
Mulige resultater?
-Massiv nedværdigelse af $ EUR
- Politisk pres på USA/Fed
-Détente med Putin for at få tændt for gas igen
-Kortsigtet brug af mere olie og langsigtet omdrejning til nuklearhttps://t.co/r89ZxWQdGD4 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
To: Japansk valutakrise
Det ser ud til at være ved at komme til hovedet allerede...
Japan har et af de højeste gæld:bnp-forhold i historien og kan derfor ikke hæve renterne væsentligt, er nettoimportør af energi og har en faldende befolkning... https://t.co/GbnM4OtVh7
5 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Mulige effekter:
-$JPY nedsættelse/samlet indtægtsgenerering af gæld
-Global økonomisk smitte
-Pres på US/Powellhttps://t.co/D8UjbpeUZk6 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Tre: Alvorlig kinesisk økonomisk krise
Dette er et andet problem, der ser ud til at være blevet værre i flere måneder uden nogen reel løsning, og det er særligt vanskeligt, fordi data/information fra Kina er så uigennemsigtig... https://t.co/3MIN3lk36G
7 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Problemets vigtigste kerne synes at være en massivt overbygget/overbelånt ejendomssektor, + demografisk kollaps, + politisk ustabilitet.
Mulige effekter:
- Alvorlig økonomisk smitte
-Forsyningskædeproblemer
-Politiske sorte svaner vedr.: intern kinesisk politik/Taiwan/etc8 / x pic.twitter.com/JU5Qok3ctr
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Fire: Eurozonens gældskrise
Dette er endnu en, der allerede er ved at komme til hovedet... men i bund og grund står Europa igen over for de samme problemer, som de gjorde for ti år siden, i form af ingen ønsker at købe statsobligationer i Italien og lignende lande. https://t.co/606iax2glu
9 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Italien er plakatbarnet for dette, fordi a) de har et meget rodet politisk system og masser af strukturelle økonomiske problemer, og b) de uden tvivl har den værste demografi af noget land på jorden.
10 / x pic.twitter.com/qCNLLYh49U
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Mange vil hævde, at dette altid ville være et problem med euroområdet, da det har én valuta, men separate obligationsmarkeder.
Mulige effekter:
-Massiv $ EUR nedværdigelse
- Eurozonens fragmentering
-Global økonomisk smittehttps://t.co/5qdiTDoPi011 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Fem: Rusland/Ukraine-konflikten eskalerer
Situationen mellem Rusland og Ukraine er fortsat af massiv geopolitisk og økonomisk betydning, og Putins nylige tale om "mobilisering" og "folkeafstemninger" synes bestemt ikke at tyde på deeskalering.
12 / x pic.twitter.com/JUGjZSkVOf
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Seks: Oliepriserne stiger
Den amerikanske regering (via SPR-udgivelser + renteforhøjelser) har gjort alt, hvad de overhovedet kan, for at sænke oliepriserne.
Mens nogle tror, at dette faktisk vil sænke priserne via ødelæggelse af efterspørgslen, tror andre, at priserne kan stige højere. https://t.co/xRuWquNbxB
13 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Faktisk ligner olie meget en badebold, der holdes under vandet (h/t @lynaldencontact) via de aggressive renteforhøjelser + SPR-udgivelser, og kunne skyde meget højere, når den først springer, på grund af (fortsat)..
14 / x pic.twitter.com/fh2A1iT1mh
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
…overvældende underinvestering de sidste 5-7 år som følge af ESG/etc, + Europa vil potentielt bruge langt mere olie denne vinter som alternativ til LNG (som er meget dyrere i Europa lige nu, fordi det er sværere at flytte rundt på kloden) .https://t.co/xt4VOnOphp
14 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Syv: Emerging Market Contagion
Emerging markets er i en forfærdelig position lige nu, da de lider under nedstrømseffekterne af Powells aggressive renteforhøjelser og Europas katastrofale energisituation samt høje oliepriser. https://t.co/jcnU6EAC4m
15 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Desuden kan de ikke bare "printe penge" for at betale for ting, som USA kan.
Ellers ender de hurtigt som Argentina (se nedenfor)
Som et resultat kan vi se særligt tragiske resultater i EM-lande + efterfølgende økonomisk smitte.
https://t.co/vNZhckf1uR16 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Otte: Pandemi-LARP'ing
Uanset hvad ens tanker om de sidste 2.5 år er, er det klart, at mange regeringer verden over er vokset til, ahem, at se "sølvforingen" i pandemier, idet de tilbyder en meget bekvem undskyldning for øget regeringsmagt.
17 / x pic.twitter.com/5ersXT2ia7
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Selvom det bestemt ikke er mit udgangspunkt, ser det bestemt ud til, at nogle regeringer pludselig vil blive super bekymrede over eksisterende eller nye xyz-sygdomme, og vi vil begynde at se alle de samme ting, som vi er blevet vant til under sådanne omstændigheder.
18 / x pic.twitter.com/f4pmCf5noA
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Ni: amerikansk politik
Det amerikanske midtvejsvalg nærmer sig i begyndelsen af november, og selvom disse egentlig ikke er en "eksplosiv" variabel, kan deres udfald bestemt have markedsimplikationer.
19 / x pic.twitter.com/LvMLCcdSmg
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Der er faktisk en vis sammenhæng mellem amerikansk regeringstype (en del af præsidentperioden, split vs enkeltpartistyre osv.) og aktiemarkedets resultater, som det ses i det absolut fascinerende klip nedenfor:https://t.co/GfkEs56Ocq
20 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Andre variabler kunne være Bidens helbred, Biden, der erklærer, at han ikke vil stille op til genvalg, Trump bliver tiltalt/anholdt, enhver større politisk vold osv.
For ikke at nævne alle de normale regerings-skræk, der påvirker markederne...https://t.co/GjUToNtUoL
21 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Ti: Ejendomskollaps i AU/CA/Etc
Der er meget opmærksomhed på amerikansk fast ejendom lige nu, men det forekommer mig, at før amerikansk fast ejendom "bryder i stykker", vil vi først se et kollaps i Australien og Canada (se diagrammet fra nedenstående tweet).https://t.co/GJkk2jJz74
22 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
AU/CA RE-markederne er allerede sindssygt dyre i forhold til medianløn, bnp og stort set enhver anden variabel, du kan komme i tanke om.
De har heller ikke den 30-årige fastforrentede gæld, der er blevet udbredt i USA…. https://t.co/tEikBdQgAS
23 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Opdatering til #4: Det ser ud til, at situationen på obligationsmarkedet i Storbritannien kan give Italien et løb for pengene:https://t.co/QwuZjJqrfB
24 / x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022
Kilde: https://www.cryptopolitan.com/best-twitter-threads-of-the-day-september-23/