Biden Energy Guru fornyer opfordring til stor olie for at geninvestere overskud - eller andet

Exxon Mobils rentabilitet blegner sammenlignet med Apple
AAPL
og Microsoft – hvor er opfordringen til uventede skatter på dem?

Amos Hochstein, Biden Administrations energirådgiver, advarede igen i denne uge amerikanske olieselskaber om, at hvis de ikke geninvesterer deres massive overskud i år i at udvide olieproduktionen, vil de stå over for et skub i Det Hvide Hus for at indføre en uventet profitskat. “Den slags overskud skal geninvesteres" sagde han, ikke returneret til ejerne af virksomheden.

Måske vidste han, hvad der kom. Dagen efter Exxon MobilXOM
, i en strategiopdatering for investorer, afslørede sin hensigt om at tilbagekøbe aktier for 50 milliarder dollars ved udgangen af ​​2024 - omkring 25 milliarder dollars i hvert af de næste to år. Det er en stigning fra tidligere 15 milliarder dollars.

En sådan storhed vil give støtte til Exxon-aktier, som er steget 300 % fra pandemiske lavpunkter, da, du kan huske, olieprisen midlertidigt faldt til nul, og Exxon skar aktionærudlodningerne ned.

Forvent ikke, at Exxon og de andre oliegiganter pludselig ændrer strategi, fordi Hochstein (49, tidligere lobbyist og medarbejder for præsident Obama og John Kerry) beder dem om det. Det er ham, der har truet industrien med konfiskerende skatter i flere måneder. Tag ham seriøst. For et par uger siden sagde han:Til sidst vil vi udfase brugen af ​​olie." Der er ingen chance for, at en uventet olieskat passerer Kongressen i resten af ​​Bidens periode.

Men politisk og offentligt pres gør påvirke virksomhedens strategi. Exxon har dramatisk udvidet sine investeringer med lavt kulstofindhold. Det er 15-årige alger-til-olie-forskningsprojekt, der ikke får den hype, det plejede (og rygtes at være på hugget) - men der er meget mere. Langs Texas Gulf Coast sigter Exxon på at investere milliarder i at bygge kulstoffangst- og sekvestreringssystemer for at koncentrere og opfange 100 millioner tons om året af emissioner fra raffinaderier og kemiske fabrikker. Og i oliefelterne i Perm-bassinet har Exxon annonceret sin hensigt om at opnå netto-nul kulstofemissioner inden 2030, sandsynligvis ved at opføre massive solcellefarme i det østlige New Mexico for at erstatte strøm genereret ved afbrænding af naturgas.

Disse initiativer og et "blåt" brintprojekt på 3 mia. USD ved raffinaderiet i Baytown, Texas, ville blive hjulpet af investeringsskattefradrag, der er nedfældet i Inflation Reduction Act. I mellemtiden, i Alberta, Canada, vil et vedvarende dieselanlæg starte op i 2024 og producere 7 millioner tønder brændstof om året fra landbrugsråvarer, hvilket reducerer de årlige emissioner med omkring 3 millioner tons kuldioxid.

En talsmand for virksomheden reagerede ikke på en anmodning om en kommentar, men hvis Biden skulle finde ud af, hvordan man nationaliserer Exxons overskud, er det langt mere sandsynligt, at det ville klare sig ved at skære ned på kulstoffattige investeringer i stedet for at trække sig tilbage på det mest rentable. olie- og gasprojekter i Perm, offshore Guyana og udvidelser af LNG-eksportkapacitet for at holde Europa forsynet med naturgas.

Det er til dels takket være Exxons titusindvis af milliarder investeret i den vestlige del af Perm-bassinet, at New Mexico næste måned er indstillet til at overhale hele nationen Mexico i mængder af råolieproduktion, ved 1.7 millioner bpd. Det er det dobbelte af hastigheden fra for bare fire år siden, med mere på vej, da amerikanske producenter er på vej til næste år at overgå den tidligere rekord på 12.8 millioner tønder om dagen i 2019.

Nedstrøms megaprojekter omfatter en udvidelse af raffineringsaktiviteterne i Beaumont, Baton Rouge, Singapore og Kina, hvilket vil hjælpe med at øge udbuddet og reducere omkostningerne til brændstoffer og råvarer. Alt i alt investerer virksomheden 25 milliarder dollars i kapitalprojekter i år. Men ifølge Biden Administrations Hochstein er det bare ikke nok.

Exxon har råd til det hele indtil videre. Analytikere ser Exxon producere $47 milliarder i frit cash flow i år; nettoindkomsten vil være mere end 50 mia. Det lyder bestemt af meget, men i betragtning af at det samlede salg på 3.7 millioner tønder om dagen vil generere indtægter på over 400 milliarder dollars, er Exxons nettomargin i størrelsesordenen 13%.

Hvis det er for rentabelt for Hochstein, så er han nødt til at se sig omkring. Apple computer havde et rekordår, der genererer en nettoindtægt på 100 milliarder USD på 394 milliarder USD i salg, til en nettomargin på 25 %. Sidste år købte Apple 89 milliarder dollars i aktier og udlodde 14.8 milliarder dollars i udbytte.

microsoftMSFT
havde en nettoindkomst på 73 milliarder USD på 198 milliarder USD i omsætning, til en nettomargin på 37 %. Det sidder på mere end $100 milliarder i kontanter, købte tilbage $33 milliarder i aktier sidste år og betalte $18 milliarder i udbytte.

Hvor er opfordringen til uventede profitskatter på dem? Endnu bedre, hvad med at i stedet for at dæmonisere USAs største økonomiske motorer for at være rentable, fejrer vi dem?