Bidens stille annullering af studielån: Indkomstdrevet tilbagebetalingsudvidelse

Biden-administrationen afslørede sin foreslået udvidelse af indkomstdrevet tilbagebetaling (IDR) for studielån tirsdag. Forslaget vil skære ned på månedlige betalinger for de fleste låntagere og dramatisk øge omkostningerne ved låneprogrammet. Desuden truer det med at cementere gældens rolle i vores videregående uddannelsessystem yderligere med potentielt dramatiske effekter på undervisningsniveauer og fremtidige lånesatser.

Uddannelsesministeriet (ED) opfordrer offentligheden til at kommentere udkastet til forordning. Kommentarer forfalder inden for 30 dage. Bagefter vil ED udstede en endelig regel, og planen vil træde i kraft, sandsynligvis engang til sommer.

Hvad planen gør

I stedet for at oprette en helt ny tilbagebetalingsplan har administrationen til hensigt at revidere en eksisterende IDR-plan, kendt som REPAYE, for at gøre den mere generøs. Følgende er de væsentligste ændringer:

• Mængden af ​​indkomst, der er fritaget for betaling af studielån, vil stige fra 150 % af den føderale fattigdomsgrænse til 225 %. For en enkelt låntager i 2023 er denne tærskel 30,578 USD.
• For bachelorstudielån er betalingerne fastsat til 5 % af indkomsten over tærsklen, ned fra 10 %. Betalinger på kandidatlån vil forblive på 10 % af indkomsten over tærsklen.
• Hvis en låntagers månedlige ydelse ikke fuldt ud dækker påløbne renter på hendes lån, eftergives eventuelle resterende renter.
• De, der lånte $12,000 eller mindre, vil se deres udestående saldi annulleret, efter at de har foretaget 10 års betalinger. Tiden til annullering vil stige med et år for hver lånte $1,000.
• Låntagere, der kun er undergraduate, vil nyde fuld annullering af lån efter 20 års betalinger; låntagere med ph.d.-lån vil få opsigelse efter 25 år. Disse er uændrede i forhold til den nuværende version af REPAYE.

Forslaget foretager også flere ændringer i den bredere infrastruktur omkring IDR, herunder:

• ED vil give låntagere mulighed for at tælle tid brugt på udsættelse eller overbærenhed mod annullering af lån. Afhængigt af typen af ​​udsættelse eller overbærenhed kan låntagere være nødt til at foretage indhentningsbetalinger for at få denne fordel.
• Låntagere, der er mere end 75 dage tilbage på deres lån, vil automatisk blive tilmeldt en IDR-plan, forudsat at ED kan få adgang til deres indkomstoplysninger fra IRS.
• For at strømline den forvirrende række af tilbagebetalingsmuligheder, vil ED udfase nye tilmeldinger i de fleste IDR-planer bortset fra den reviderede REPAYE-plan.
• ED vil udgive en liste af uddannelser, der giver "lav økonomisk værdi" for at afholde studerende fra at tilmelde sig.

Forslaget har en håndfuld gode bestemmelser og en del dårlige. Desuden er nogle reformer bemærkelsesværdige for deres fravær i udkastet til forordning.

Det gode: Automatisk tilmelding og nye fordele for låntagere med lav saldo

Ved at reducere månedlige betalinger har eksisterende IDR-planer tendens til mindske risikoen for misligholdelse. Men en mangel på bevidsthed, plus papirarbejde, betyder, at mange kæmpende låntagere, der kunne drage fordel af IDR, ikke kan få adgang til det. Automatisk tilmelding af tilbagebetalte låntagere i IDR vil hjælpe med at løse dette problem, og det samme vil strømline antallet af tilbagebetalingsplaner.

Accelereret tilgivelse for låntagere med lav saldi er også en god idé. Nødlidende låntagere gik typisk kun på college i et par semestre, før de droppede ud, hvilket betyder, at de fleste mennesker, der kæmper med deres lånebetalinger, lånte meget lidt. Den nye IDR-plan vil give studerende, der har lånt mindre end $12,000, tilgivelse efter blot 10 år, ned fra de sædvanlige 20 eller 25.

Selvom denne ændring vil koste penge ($3.7 milliarder, ifølge ED's omkostningsoverslag), er den billigere end de fleste andre bestemmelser i den foreslåede nye plan. Udgifterne kan være det værd: studerende, der lånte små beløb og ikke modtog en grad, kan være det tilbageholdende med at tilmelde sig en IDR-plan hvis tilgivelse er 20 eller 25 år væk. Tilgivelse efter 10 år kunne derimod få disse låntagere til at begynde at tilbagebetale deres lån og holde sig ude af misligholdelse.

Gennemførelse af disse ændringer i sig selv kunne have forbedret tilbagebetalingssystemet for studielån med minimale omkostninger. Men de andre bestemmelser i den nye IDR-plan vil øge omkostningerne ved studielånsprogrammet og lægge grunden til gældsfinansierede undervisningsstigninger.

The Bad: Eksploderende omkostninger og højere undervisning

De centrale bestemmelser i den nye IDR-plan - en højere indkomstfritagelse, en lavere vurderingssats for låntagere på bacheloruddannelsen og renteophævelse - vil skære ned på månedlige betalinger for de fleste låntagere og betydeligt reducere det beløb, som studerende betaler på deres lån i alt.

Det lyder måske som en god ting i starten. Men det vil grundlæggende omforme de incitamenter, der er på spil i vores videregående uddannelsessystem, med mange utilsigtede konsekvenser.

Studerende, der tilmelder sig grad- eller certifikatprogrammer med et beskedent økonomisk afkast, vil kun tilbagebetale øre for hver dollar, de låner fra skatteyderne. Selv studerende i uddannelser med et typisk afkast vil måske kun tilbagebetale 50 % af det, de lånte, iflg beregninger af Adam Looney fra Brookings Institution.

For visse programmer på community colleges, især kosmetologi, kan studerende få eftergivet deres lån uden nogensinde at foretage en enkelt betaling. Præsident Biden kan realisere sin drøm om gratis community college, men kun ved at eksplodere studielånssystemet i processen.

Fordi de fleste bachelorstuderende vil modtage et tilskud på deres føderale lån, er den rationelle ting at gøre at låne det maksimalt mulige beløb fra skatteyderne og derefter tilbagebetale gennem den nye IDR-plan. I øjeblikket er 45% af alle studerende og 77% af community college-studerende ikke optage lån. I henhold til den nye plan vil disse elever efterlade penge på bordet.

Resultatet vil være en øget lånevillighed. Biden-administrationen har til hensigt at reducere byrden af ​​studielån, men det kunne den faktisk cementere gældens rolle i vores videregående uddannelsessystem. Lån til college vil blive mere almindeligt, især på community colleges og tidligere billige offentlige skoler. Institutioner vil forsøge at erobre denne nye føderale storhed ved at vandre undervisning.

De fraværende: Ærlige omkostningsoverslag og ansvarlighed

ED's foreslåede regel fastlægger omkostningerne ved den nye IDR-plan til $138 milliarder. Det er næsten helt sikkert en undervurdering af flere grunde.

For det første antager den, at højesteret vil stadfæste præsident Bidens plan om at annullere 430 milliarder dollars i studielån. Med så meget gæld allerede annulleret, vil den nye IDR-plan tilføje færre omkostninger ved marginen. Men hvis retten slår låneophævelsesordningen ned, som det er sandsynligt, vil låntagere, der ville have fået tilgivelse, i stedet tilbagebetale deres lån gennem IDR. Omkostningerne ved at gøre IDR mere generøs vil skyde op.

For det andet tager omkostningsestimatet ikke højde for sandsynligheden for, at nogle låntagere i ikke-IDR-planer vil skifte til IDR. Dette er useriøst, da et centralt mål med forslaget er at tilbyde flere låntagere en overkommelig månedlig betaling gennem IDR. For det tredje tager estimatet ikke højde for stigninger i låne- eller undervisningssatser, der stammer fra IDR-planens vedtagelse. At tage højde for disse effekter, mener uafhængige analytikere de sande omkostninger ved planen kan overstige 500 milliarder dollars.

Biden-administrationen gør kun et svagt forsøg på at imødegå den nye plans indvirkning på undervisning og lån. ED har til hensigt at offentliggøre en "skamliste" over programmer, der giver "lav økonomisk værdi", for at afholde studerende fra at tilmelde sig. Selvom mere gennemsigtighed altid er velkommen, forskning har fundet at sådanne skamlister ikke gør meget for at kontrollere undervisningen eller afskrække tilmelding.

For at gøre den nye IDR-plan økonomisk holdbar er gennemsigtighed ikke nok. Den føderale regering må stoppe med at finansiere videregående uddannelser, der efterlader studerende med en for lav indtjening til at betale deres lån tilbage. Der er en forslag undervejs at gøre dette for proprietære gymnasier, men uddannelser på offentlige og private nonprofit-skoler er undtaget. Uden meningsfuld ansvarlighed vil den nye IDR-plan tilbyde lidt mere end en blankocheck til gymnasier, så de kan fortsætte med at vandre undervisning og uddele lavværdigrader på skatteydernes skilling.

Indkomstdrevet tilbagebetaling kræver ansvarlige reformer

Det indkomstdrevne tilbagebetalingssystem har sin del af problemer. Men at løse disse problemer kræver ikke en massiv ny tilførsel af skatteyderkroner. I stedet for at skære ned på betalinger for alle, bør ED fokusere på billige indgreb for at forbedre IDR, især forenkling og automatisk tilmelding af kriminelle låntagere.

Som skrevet vil den foreslåede regel grundlæggende lave studielånssystemet om. Nye lånetilskud vil gøre det rationelt for studerende at låne mere, hvilket gymnasierne med sikkerhed vil udnytte. Mens præsident Bidens uddannelsesafdeling satte sig for at mindske byrden af ​​studielån, kan det ende med at cementere gæld som den centrale søjle i finansiering af højere uddannelse.