Aktiemarkedets langsigtede udsigter ser opad ifølge flowdata for amerikanske aktiefonde og ETF'er. Det skyldes, at institutionelle investorer i løbet af de seneste 12 måneder har hældt væsentligt flere penge ind i amerikanske aktiefonde, end detailinvestorer har udtaget.
Institutioner har en længere investeringshorisont end den typiske detailinvestor. Så det er opmuntrende, at de samlet set ikke kun køber de aktier, som detailinvestorer losser, men investerer endnu mere.
Ovenstående diagram opsummerer dataene med tilladelse fra EPFR-TrimTabs. I løbet af de 12 måneder til udgangen af november 2022, hvor Vanguard Total Stock Market ETF
VTI,
+ 0.55%
tabte 11.3 % og Nasdaq Composite Index
COMP,
+ 0.45%
tabte 26.2 %, hældte institutionelle investorer netto 408.6 milliarder USD ind i amerikanske aktiefonde. I mellemtiden udgjorde nettoudstrømningen fra detailinvestorer i modsætning til 310.1 milliarder dollars. Winston Chua, en analytiker hos EPFR-Trim Tabs, sagde i en e-mail, at "det er positivt på længere sigt", at institutioner udviser tillid til aktier.
Det er værd at bemærke, at disse 12-måneders totaler ikke bliver skævt af ekstreme aflæsninger fra blot et par måneder. Institutioner har været kilden til nettotilstrømning i 10 af de seneste 12 måneder, ifølge EPFR-TrimTabs. Og detailinvestorer har været kilden til nettoudstrømning i hver af de seneste 12 måneder.
" Detailinvestorer har en meget kortere investeringshorisont end institutionelle investorer og er langt mere reaktive. "
Detailinvestorer har en meget kortere investeringshorisont end institutionelle investorer og er langt mere reaktive. De har en tendens til at sælge, efter at markedet er begyndt at falde, ligesom de har en tendens til at jage et tyremarked højere.
Dette er grunden til, at detailinvestorers adfærd er en så god modstridende indikator: De vil være maksimalt bearish på markedsbundene og maksimalt bullish på markedetstoppene. Så ikke alene er nettotilstrømningen fra institutionelle investorer et bullish varsel i sig selv, det er også den store nettoindstrømning fra detailinvestorer i det seneste år.
Den kontrasterende adfærd fra detail- og institutionelle investorer er kilden til Warren Buffetts berømte linje om, at "aktiemarkedet er en enhed til at overføre penge fra den utålmodige til patienten." Vi bør kun bekymre os om aktiemarkedets langsigtede udsigter, når tålmodige investorer selv mister tålmodigheden. Det sker heldigvis ikke lige nu.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet]
Mere: Ny forskning hævder, at bjørnemarkedet ikke vil være forbi, før VIX siger det.
Plus: Vil du have flere millioner i pension? Denne lille investering kan gøre en stor forskel.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/if-youre-selling-stocks-big-institutional-investorsare-buying-and-thats-bullish-for-the-market-11671788904?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Store institutionelle investorer køber, mens detailinvestorer dumper aktiefonde og ETF'er. Det er bullish for markedet.
Aktiemarkedets langsigtede udsigter ser opad ifølge flowdata for amerikanske aktiefonde og ETF'er. Det skyldes, at institutionelle investorer i løbet af de seneste 12 måneder har hældt væsentligt flere penge ind i amerikanske aktiefonde, end detailinvestorer har udtaget.
Institutioner har en længere investeringshorisont end den typiske detailinvestor. Så det er opmuntrende, at de samlet set ikke kun køber de aktier, som detailinvestorer losser, men investerer endnu mere.
Ovenstående diagram opsummerer dataene med tilladelse fra EPFR-TrimTabs. I løbet af de 12 måneder til udgangen af november 2022, hvor Vanguard Total Stock Market ETF
+ 0.55%
+ 0.45%
VTI,
tabte 11.3 % og Nasdaq Composite Index
COMP,
tabte 26.2 %, hældte institutionelle investorer netto 408.6 milliarder USD ind i amerikanske aktiefonde. I mellemtiden udgjorde nettoudstrømningen fra detailinvestorer i modsætning til 310.1 milliarder dollars. Winston Chua, en analytiker hos EPFR-Trim Tabs, sagde i en e-mail, at "det er positivt på længere sigt", at institutioner udviser tillid til aktier.
Det er værd at bemærke, at disse 12-måneders totaler ikke bliver skævt af ekstreme aflæsninger fra blot et par måneder. Institutioner har været kilden til nettotilstrømning i 10 af de seneste 12 måneder, ifølge EPFR-TrimTabs. Og detailinvestorer har været kilden til nettoudstrømning i hver af de seneste 12 måneder.
" Detailinvestorer har en meget kortere investeringshorisont end institutionelle investorer og er langt mere reaktive. "
Detailinvestorer har en meget kortere investeringshorisont end institutionelle investorer og er langt mere reaktive. De har en tendens til at sælge, efter at markedet er begyndt at falde, ligesom de har en tendens til at jage et tyremarked højere.
Dette er grunden til, at detailinvestorers adfærd er en så god modstridende indikator: De vil være maksimalt bearish på markedsbundene og maksimalt bullish på markedetstoppene. Så ikke alene er nettotilstrømningen fra institutionelle investorer et bullish varsel i sig selv, det er også den store nettoindstrømning fra detailinvestorer i det seneste år.
Den kontrasterende adfærd fra detail- og institutionelle investorer er kilden til Warren Buffetts berømte linje om, at "aktiemarkedet er en enhed til at overføre penge fra den utålmodige til patienten." Vi bør kun bekymre os om aktiemarkedets langsigtede udsigter, når tålmodige investorer selv mister tålmodigheden. Det sker heldigvis ikke lige nu.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet]
Mere: Ny forskning hævder, at bjørnemarkedet ikke vil være forbi, før VIX siger det.
Plus: Vil du have flere millioner i pension? Denne lille investering kan gøre en stor forskel.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/if-youre-selling-stocks-big-institutional-investorsare-buying-and-thats-bullish-for-the-market-11671788904?siteid=yhoof2&yptr=yahoo