Michael Burry blev berømt, efter at han lavede et stort væddemål mod den amerikanske boligboble, før dens kollaps affødte den store finanskrise i 2008. Hans meget rentable investering blev dokumenteret i Michael Lewis' bog fra 2010, "Den store korte,” og en efterfølgende film af samme navn, hvor han blev portrætteret af Christian Bale.
Nu driver den 51-årige hedgefonden Scion Asset Management, og i modsætning til mange af hans superstjerne-kammerater, holder han typisk sin investeringsstrategi underwraps, kun lejlighedsvis tweeter markedsgrublerier fra en personlig Twitter konto. Men på det seneste har Burry tænkt meget.
"Denne gang er anderledes," skrev han i en kryptisk tweet tirsdag, der inkluderede et diagram, der viser aktiemarkedsfaldet på omkring 40 % - og flere bjørnemarkedsstævner - der fandt sted under dot-com-boblen i begyndelsen af 2000'erne.
Burry plottede også det stejle fald i Federal Reserves benchmarkrente i dot-com-æraen, hvilket antyder den skarpe kontrast mellem Feds nuværende rentebane.
Efter at S&P 500 faldt omkring 20 % i 2022, er indekset steget med over 7 % indtil videre i år midt i investorernes optimisme om, at Fed-rentenedsættelser kan være på vej, og en "blød landing" er mulig på trods af konsekvente recessionsforudsigelser fra Wall Street. Men Burry har i årevis argumenteret for, at aktier er overvurderet sammenlignet med historiske niveauer, endda forudsige i maj, at S&P 500 kunne synke så langt som 1,862 – eller 55 % fra tirsdagens lukkekurs.
I diagrammet Burry delte fra 2000 og 2001 oplevede S&P 500 et stærkt rally på bjørnemarkedet efter at Fed sænkede renten i september 2001, hvilket førte til nogle investorer at tro aktierne var sat til at stige. Men rallyet viste sig at være kortvarigt, og bjørnemarkedet sluttede ikke før mere end et år senere.
Burrys tweet synes at antyde, at begejstringen for, at aktiemarkedet vil fortsætte på en opadgående bane, er malplaceret, og at historien gentager sig her. Og selvom Fed sænker renten - hvilket den på nuværende tidspunkt ikke har planer om - tror Burry på, at den seneste stigning i markederne vil aftage.
Hedgefunderen har i hele 2022 hævdet, at amerikanske forbrugere er bruge deres opsparing ned, høj inflation er kommet for at blive, virksomhedens overskud er faldende, og en "forlænget flerårig recession" er på vej. Og netop i sidste uge, før Federal Reserve annoncerede sin ottende renteforhøjelse på under et år, advarede han investorer om, at aktierne var indstillet på at falde.
"Sælg," skrev han i et ildevarslende et-ords tweet, før han hurtigt slettede sin konto, da S&P 500 steg næsten 3% i de følgende to dage.
Burrys konsekvente dommedagsudsigelser – og blandet historik-har fået nogle til at hævde, at han er på vej ind i drenge-der-græd-ulve-territoriet, hvor Elon Musk endda kaldte ham en "brudt ur” i november 2021. Men hedgefunderen er ikke alene om at advare om, at investorer kan falde i en bjørnemarkedsfælde.
Morgan Stanleys CIO og ledende amerikanske aktiestrateg Mike Wilson og JPMorgan Chases chief equity strateg Marko Kolanovic har begge advarede som S&P 500 er sat til at falde i første halvdel af dette år, argumenterer for, at Fed vil holde renterne højere i længere tid, og virksomhedernes indtjening vil falde.
"Fed har ikke til hensigt at skære ned nu, så jeg tror, at tingene skal blive værre, før de kan blive bedre," sagde Kolanovic CNBC sidste måned og tilføjer, at han forventer, at aktierne vil falde 10% eller mere, før bjørnemarkedet er forbi.
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Mere fra Fortune:
Den olympiske legende Usain Bolt tabte $12 millioner i besparelser på et fupnummer. Kun $12,000 er tilbage på hans konto
Meghan Markles virkelige synd, som den britiske offentlighed ikke kan tilgive – og amerikanerne kan ikke forstå
'Det virker bare ikke.' Verdens bedste restaurant lukker ned, da dens ejer kalder den moderne fine dining-model 'uholdbar'
Bob Iger satte bare foden ned og bad Disney-medarbejdere om at komme tilbage på kontoret
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/big-short-investor-michael-burry-184625496.html