Bilibili bliver forbundet, efterhånden som banksmitte bliver global, uge ​​i gennemgang

Uge i gennemgang

• Kinas "To Sessions"-møder af 14^th National People's Congress er indstillet til at afslutte denne weekend efter en ikke overraskende uge, hvor et BNP-mål på "omkring 5%" blev sat, og vigtige finansielle regulatorer blev konsolideret.
• Trip.com rapporterede en stigning på +7% i omsætning år-over-år til RMB 5 milliarder sammenlignet med et estimat på RMB 4.9 milliarder, drevet af Kinas genåbning.
• JD.com rapporterede en stigning på +7% i omsætningen år-til-år til RMB 42 milliarder, hvilket blot var genert af analytikernes forventninger, selvom virksomhedens nettoindkomst mindskede marginproblemer på forbrugersubsidier.
• Handelsministeriet erklærede onsdag, at det var villig til at modtage den amerikanske handelsminister Gina Raimondo, som udtrykte interesse for at besøge Kina.

Nøglenyheder

Asiatiske aktier sluttede ugen med et brag, da næsten alle markeder var faldet -1%, da Australien faldt mere end 2%, Japan faldt næsten -2%, og Hong Kong faldt -3% på høje volumener, der steg +61% fra i går, hvilket er 134 % af det 1-årige gennemsnit. Banksmittende frygt på baggrund af potentielt flere Fed-renteforhøjelser rammer risikoaktiver globalt.

Stærke kinesiske økonomiske data udgivet efter lukningen var en ikke-faktor.

JD.com gav lidt klarhed om deres 2023-prognose under indtjeningsopkaldet. Efter indtjeningsopkaldet har virksomheder en tendens til at ringe til analytikere som en opfølgning for at give mere information. På sine opfølgende opkald fortalte JD.com analytikere, at forbrugeropsvinget ville ske trinvist i løbet af året. Jeg er ikke sikker på, hvem der blev overrasket over dette, men aktiens reaktion tyder på, at nogle var overraskede.

Forsikringsgiganten AIA (1299 HK) faldt -4.62% ​​efter manglende estimater for nettoindkomst og indtjening pr. aktie (EPS).

"Dual Sessions" har hidtil undervældet investorer med få håndgribelige økonomiske stimulanspolitikker og et konservativt BNP-mål for 2023 på 5 %. Møderne sluttede med den nye premierministers pressekonference, som skulle give håndgribelig økonomisk information.

Positive data i dag inkluderede Pradas økonomiske resultater for 2022, som inkluderede erklæringen om, at "Kina er genstartet for at være en vækstmotor". Den globale elbilbatteriproducent CATL steg +2.21% efter at have slået analytikernes forventninger med en nettoindtægt på 30.72 milliarder RMB mod forventninger på 28.8 milliarder RMB.

Bilibili, som faldt -4.35% i løbet af natten, blev tilføjet til Southbound Stock Connect, hvilket gjorde det muligt for fastlandsinvestorer at købe aktien for første gang. Disse positive faktorer var ikke-faktorer, da Hongkongs 100 mest handlede aktier kun omfattede 8 avancerede aktier, da Tencent faldt -2.53%, Meituan faldt -1.55%, JD.com faldt -11.49%, og Alibaba faldt -3.96%. Biler var slukket i både Hongkong og Kina, da lokale medier noterede en bilpriskrig.

Kina faldt dog ikke nær så meget som Hong Kong, da Hang Seng-indekset lukkede på 19,319. Udenlandske investorer solgte fastlandsaktier for -761 millioner dollars, da fastlandsinvestorer købte Hongkong-aktier for netto 169 millioner dollars. Hvor går vi hen herfra?

Tilfældigvis læser jeg Bob Pisanis bog Hold kæft og bliv ved med at snakke, som jeg varmt anbefaler. Kapitlet, jeg læste i går aftes, omfattede den stress, Bob oplevede efter internetboble, 9/11, og Enron/WorldCom, som fik ham til at opdage meditation som en stressrelief. Jeg vil udforske meditation denne weekend, da min mentale tilstand er et positivt adfærdsmæssigt finansielt signal.

Det er interessant at bemærke, at både Asien-dollarindekset og Kinas Renminbi apprecierede en smule i forhold til den amerikanske dollar. Dagen i dag føltes som kapitulation baseret på volumenstigningen, selvom det er svært at forudsige fremtiden. Markedets bevægelse skulle give et stærkt incitament til, at den nye premierministers pressekonference i næste weekend kommer ud i sving. På et tidspunkt vil investorerne erkende, at Kinas økonomi har positive udsigter på et relativt og absolut grundlag.

En faktor, som den kinesiske regering skal forholde sig til, er vanskeligheden ved at komme til Kina. Manglen på kommunikation mellem Beijing og Washington, DC har været et konstant tema her. Den politiske retorik bliver kun forværret af de vanskeligheder, som forretningsfolk oplever ved at rejse til Kina. For at Kina kan genåbne fuldt ud, skal det efter min mening løse dette problem.

Hang Seng og Hang Seng Tech indeksene faldt -3.04% og -3.78%, henholdsvis på volumen, der steg +61.73% fra i går, hvilket er 134% af det 1-årige gennemsnit. 43 aktier steg, mens 456 faldt. Main Board short sale omsætning steg +53.36% fra i går, hvilket er 126% af 1-års gennemsnittet, da 16% af omsætningen var short omsætning. Værdifaktorer "oversteg" vækstfaktorer, mens small caps oversteg store caps. Alle sektorer faldt, da forbrugernes skønsmæssige fald -4.32%, kommunikationen faldt -2.79%, og teknologien faldt -2.79%. Alle undersektorer var negative, da biler, detailhandel og telekom var de dårligst præsterende. Southbound Stock Connect-mængderne var moderate, da fastlandsinvestorer købte Hongkong-aktier for 169 millioner dollars, da Tencent, Meituan og Kuiashou alle var nettokøb.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt henholdsvis -1.4%, -1.24% og -0.48% på volumen, der steg +7.09% fra i går, hvilket er 90% af 1-års gennemsnittet. 566 aktier steg frem, mens 4,099 aktier faldt. Vækstfaktorer "oversteg" værdifaktorer, mens small caps oversteg store caps. Sundhedspleje var den eneste positive sektor +0.33%, mens diskretionær -3.26%, kommunikation -2.5% og energi -1.71%. Top og eneste positive undersektorer var sundhedspleje, ædelmetaller og kontorartikler, mens biler, bildele og telekommunikation. Northbound Stock Connect-volumen var moderat/høj, da udenlandske investorer solgte -761 millioner dollars fastlandsaktier. CNY steg med +0.18% i forhold til den amerikanske dollar, der lukkede på 6.95, statsobligationer steg, mens Shanghai-kobber faldt -0.23%, og stål steg med +1.69%.

Kommende webinar

Slut dig til os torsdag den 23. marts kl. 11:XNUMX EST til vores webinar:

Managed Futures – Workshop efter trend

Klik her for at registrere

Major kinesisk bymobilitetsporing

Sidste nats forestilling

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 6.90 mod 6.97 i går
• CNY pr. EUR 7.39 mod 7.38 i går
• Udbytte på 1-dages statsobligation 1.55% mod 1.50% i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.86% mod 2.88% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 3.06% mod 3.06% i går
• Kobberpris -0.23%
• Stålpris +1.69 %