Bill Ackman går helt ombord på Canadian Pacific Railway

Resumé

• Den aktivistiske investors tidligere investering i virksomheden resulterede i en ledelsesrevision.
• Canadian Pacific købte for nylig Kansas City Southern.

Milliardærinvestor Bill Ackman (Trades, Portfolio) afslørede tidligere på ugen en aktiepost i Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial) og vendte tilbage til et af hans mest succesfulde væddemål efter udsolgt i tredje kvartal af 2016.

Guruens New York-baserede hedgefond er kendt for at tage store positioner i en håndfuld underperformerende virksomheder og presse på for forandringer for at låse op for værdi for aktionærerne. Mens han har opnået succes med Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) og Starbucks Corp. (SBUX, Financial) i de seneste år, var et af Ackmans mest kendte aktivistmål, som ikke endte godt for ham, Valeant Pharmaceuticals . Han forfulgte også en mislykket mangel på Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, Financial), som han bøjede sig for i 2018.

Ifølge en ændring af Pershing Squares 2021F-ansøgning i fjerde kvartal 13 til Securities and Exchange Commission, investerede Ackman i 2.8 millioner aktier i Canadian Pacific, og allokerede 1.88 % af aktieporteføljen til aktieposten. Aktien handlede til en gennemsnitskurs på $73.15 per aktie i løbet af kvartalet.

Aktivistguruens tidligere investering i virksomheden, som blev etableret i 2011, resulterede i en revision af bestyrelsen og udnævnelse af en ny administrerende direktør i 2012. Han solgte aktieposten fire år senere i 2016, hvorved han fik omkring 2.6 milliarder dollars i overskud til sit firma. , ifølge Forbes.

Den canadiske jernbaneoperatør afsluttede sit opkøb af Kansas City Southern i december og skabte det første jernbanenetværk, der spænder over Canada, USA og Mexico.

Virksomheden har en markedsværdi på 71.35 milliarder dollar; dets aktier handlede omkring $76.53 tirsdag med et pris-indtjening-forhold på 23.39, et pris-bog-forhold på 2.7 og et pris-salg-forhold på 8.39.

GF Value Line antyder, at aktien er beskedent overvurderet i øjeblikket baseret på historiske nøgletal, tidligere økonomiske resultater og fremtidige indtjeningsfremskrivninger.

Den 27. januar rapporterede virksomheden sine resultater for fjerde kvartal og hele året 2021. For kvartalet viste det en justeret indtjening på 95 cent per aktie på 2.04 milliarder dollars i omsætning.

For året registrerede det en justeret indtjening på $3.76 per aktie på $8 milliarder i salg.

GuruFocus vurderede Canadian Pacifics finansielle styrke til 4 ud af 10. Selvom virksomheden har udstedt ny langfristet gæld over de seneste tre år, er den på et overskueligt niveau på grund af tilstrækkelig rentedækning. Altman Z-score på 2.12 indikerer dog, at virksomheden er under et vist pres, da aktiver opbygges hurtigere, end omsætningen vokser. Afkastet af investeret kapital overskygger de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger, så værdiskabelsen sker i takt med virksomhedens vækst.

Jernbaneselskabets rentabilitet klarede sig bedre og scorede en perfekt 10 ud af 10 rating på baggrund af udvidelse af driftsmarginen samt stærke afkast på egenkapital, aktiver og kapital, der topper et flertal af konkurrenterne. Canadian Pacific er også understøttet af en moderat Piotroski F-Score på 4 ud af 9, hvilket betyder, at forholdene er typiske for en stabil virksomhed. På trods af en afmatning i væksten i omsætningen pr. aktie i løbet af de seneste 12 måneder, har den en forudsigelighedsplacering på 4.5 ud af fem stjerner. GuruFocus siger, at virksomheder med denne rang giver et gennemsnit på 10.6% årligt over en 10-årig periode.

Ackman er nu virksomhedens største guru-aktionær med 0.30% af dets udestående aktier. Andre top guru investorer omfatter Bill Gates (Trades, Portfolio)' Foundation Trust, Ken Fisher (handler, portefølje), Ray Dalio (handler, portefølje), Jim Simons (Trades, Portfolio)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (handler, portefølje), Prem Watsa (handler, portefølje), Joel Greenblatt (handler, portefølje), Første Eagle -investering (Handel, Portefølje) og Lee Ainslie (Handel, Portefølje).

Porteføljesammensætning og ydeevne

Størstedelen af ​​Ackmans aktieportefølje på 10.78 milliarder dollar, som var sammensat af syv aktier ved udgangen af ​​fjerde kvartal, er investeret i den cykliske forbrugersektor. Ejendoms- og industrilokalerne har meget mindre repræsentationer.

Guruens øvrige besiddelser pr. 31. december var Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) og Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square noterede en nettoperformance på 26.9% for 2021, hvilket er en smule underperformance for S&P 500's samlede afkast på 28.7%.

Oplysninger

Jeg / vi har ingen positioner i nogen af ​​de nævnte lagre og ingen planer om at starte nogen positioner inden for de næste 72 timer.

Investorer skal være opmærksomme på, at 13F-rapporter ikke giver et fuldstændigt billede af en guru's beholdning. De inkluderer kun et øjebliksbillede af lange aktiepositioner i amerikanske børsnoterede aktier og amerikanske depotbeviser ved udgangen af ​​kvartalet. De omfatter ikke korte positioner, ikke-ADR internationale beholdninger eller andre typer værdipapirer.

Denne forfatters synspunkter er udelukkende deres egen mening og er ikke godkendt eller garanteret af GuruFocus.com.