Bill Ackman siger, at fastfood-kæder er et inflationært skjold. Her er to han kan lide, og en han lige har solgt.

Vores dagens opkald fra milliardæren hedgefondsforvalter Bill Ackman hævder, at visse amerikanske fastfood-kæder kan modstå varmen fra inflationspres, som beskrevet i halvårsbrev for den europæiske børsnoterede portefølje, Pershing Square Holdings
PSH,
-1.67%

PSH,
-1.10%.

Selvom det ikke er en traditionel hedgefond som Ackman's Pershing Square, forvaltes PSH stadig i den retning. Den lukkede fond har reduceret et tab på 26 % i slutningen af ​​juni ned til 11 % i midten af ​​august.

Som dæmpning af et vanskeligt år har porteføljens store eksponering mod renteswaptioner, en mulighed på en renteswap, der satser på højere renter og afdækker global makrorisiko. Tagede til Twitter i sidste måned, sagde Ackman, at inflationen fortsat er den største risiko for økonomien, og at Fed skal fastholde sin beslutning om højere renter.

Med hensyn til disse virksomhedsvæddemål diskuterede Pershing sin andel i Restaurant Brands
QSR,
+ 0.51%,
ejer af Burger King, Tim Hortons og Popeyes. Disse kæder har set sammenligneligt salg op med 20 % i forhold til niveauer før COVID, og ​​QSR er gået op med pengene for at "positionere dem til langsigtet, bæredygtig vækst."

Men virksomheden kan blive ved med at vokse virksomheder med minimal kapital, der kræves, at franchisetagere åbner nye enheder. “QSRs franchisebaserede royaltymodel er særligt attraktiv i et inflationært miljø. QSRs indtægter gavner, når dets franchisetagere øger priserne, men dets omkostningsstruktur er ikke underlagt det samme inflationspres,” sagde Pershing.

Og på grund af en forbedret vækst i same-store-salget og med stærk enhedsvækst er QSR's indtjening nu større end før COVID og vokser med en attraktiv hastighed på trods af betydelig inflation på brancheniveau og same-store-salg, der lige nu er komme sig til niveauer før COVID."

Det andet valg er burrito-kongen Chipotle Mexican Grill
CMG,
-0.19%,
som "fortsatte sin imponerende præstation i 2022 drevet af det igangværende opsving i salget i restauranten, prisstigninger for at dække omkostningsinflation og succesfuld menuinnovation inklusive pollo asado," sagde Pershing.

"Vi mener, at Chipotle er en af ​​de bedst placerede forbrugervirksomheder for den nuværende inflationære verden," sagde fonden og bemærkede, at ledelsen hævede menupriserne i august med 4 % for at tage højde for stigende fødevare- og arbejdsomkostninger, og gentog et skridt taget i marts.

"Virksomheden har en enorm prissætningskraft på grund af den fremragende kvalitet af dens mad
som er prissat til en rabat til mange konkurrenter med ringere tilbud, markedsføring fokuseret på fødevarekvalitet og friskhed frem for omkostninger, og en kundebase, der overindekserer til forbrugere med højere indkomst, hvoraf nogle handler ned fra dyrere alternativer," sagde Pershing.

Hvad er det, der ikke virker? Pershing bukkede ud af sin andel i Domino's Pizza
DPZ,
-0.82%
på grund af "relativ høj værdiansættelse i sammenhæng med et volatilt markedsmiljø." Et offer for sin egen succes, Dominos "meningsfulde forbedring" har været en drivkraft for aktier og værdiansættelse - mere end 28 gange Pershings estimat for de næste 12 måneders indtjening.

Markederne

Lagre
SPX,
-0.09%

DJIA,
-0.39%

COMP,
+ 0.16%
er beskedent højere for at starte sessionen, mens obligationsrenterne
TMUBMUSD10Y,
3.011 %

TMUBMUSD02Y,
3.272 %
stige, dollarindekset
DXY,
-0.58%
er flad, men euroen
EURUSD,
+ 0.34%
holder på paritet efter lavere Europa PMI-data. Oliepriser
CL.1,
+ 3.65%

BRN00,
+ 3.45%
klatrer højere og se amerikanske naturgas-futures
NG00,
+ 0.15%,
som tidligere udnyttede 10 dollars pr. million britiske termiske enheder, hvilket er et nyt højdepunkt i 14 år.

Læse: Pas på et 'bjørnefælde'-tilbagetog i aktier efter det store sommerrally, advarer strateger

Buzz

Macys
M,
+ 4.25%
aktier er højere efter indtjening topestimater, selvom virksomheden sænkede vejledningen. USA-noterede aktier i JD.com
JD,
+ 3.67%
rejser sig på en indtjeningen slog. Medtronic
MDT,
-3.42%
leverede også et indtjeningsbeat. Nordstrøm
JWN,
+ 1.74%
og Urban Outfitters
URBN,
+ 1.11%
resultater er stadig forude.

linse zoom 
ZM,
-14.80%
aktier er faldet efter online videokonferencegruppen skære ned på indtjenings- og omsætningsvejledning. Palo Alto Networks
PANW,
+ 11.76%
lageret stiger et stærkt syn.

Cathie Woods flagskib ARK ETF solgte 49 millioner dollars i Signify-aktier
SGFY,
-1.16%
efter en stigning på 32 %.

De amerikanske produktions- og indkøbschefindekser viste blødeste vækst siden pandemien. Salget af nye boliger faldt til 511,000 i juli fra 575,000.

Regeringen har angiveligt hentet mere end 300 klassificerede dokumenter fra tidligere præsident Donald Trump Mar-a-Lago hjem i år.

Det bedste fra nettet

Mellem verden og en atomulykke står omkring 100 ukrainske arbejdere

I det tørkeramte Californien blev nogle af Hollywoods største stjerner anklaget for vandspild.

Nogle forudser, at den britiske inflation kan stige med 19 %. Kunne USA se en lignende skæbne?

Ex-Twitter-chefen fløjter om virksomhedens cybersikkerhed

Diagrammet

Obligationsmarkederne hælder nu mod en stigning på 75 basispoint ved Feds møde den 21. september, og landbrugsinvestorer skal være opmærksomme. "Denne stigning i inflationsforventningerne har betydning, fordi indeksfonde - HVALENE på landbrugsmarkederne - følger inflationsmålinger tæt. Når inflationen stiger, køber indeksfonde,” fortæller Peak Trading Research til kunderne i en note.

Tikerne

Disse var de mest søgte tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern Time:

Tilfældige læsninger

Når hunde græder.

8-årig snubler over en forhistorisk dinosaur-tand.

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.