Bill Ackman tager aktie i Netflix efter salg

Resumé

• Aktieposten på 3.1 millioner er vurderet til omkring 1.1 milliarder dollars.
• Netflix-aktien er faldet over 40 % siden toppunktet i november.
• Guru tiltrukket af virksomhedens pipeline og omfang.

Leder af Pershing Square Capital, der søger at drage fordel af et stejlt frasalg i Netflix Inc. (NFLX, Financial) i løbet af de sidste mange måneder Bill Ackman (Trades, Portfolio) afslørede en andel i streaminggiganten tidligere på ugen.

I et brev til aktionærer, der blev frigivet onsdag, sagde milliardær-aktivist-investoren, at den New York-baserede hedgefond har investeret i 3.1 millioner aktier i Netflix siden sidste fredag, hvilket gør den til en af ​​de 20 største aktionærer i selskabet.

Den samlede værdi af andelen er omkring 1.1 milliarder dollar baseret på aktuelle aktiekurser.

Mens det Los Gatos, Californien-baserede selskab har set sine aktier stige i vejret i løbet af det sidste årti, da det var banebrydende for en streamingtjeneste, der forbedrede den traditionelle seeroplevelse, konkurrerende platforme fra Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) og ViacomCBS ( VIAC, Financial), blandt andre, er langsomt begyndt at gribe ind i abonnentvæksten.

Netflix-aktien er faldet mere end 40 % fra dens intradag-højde på 700.99 USD pr. aktie nået i november.

I sidste uge faldt aktien yderligere 20 %, efter at selskabet advarede om, at abonnentvæksten ville aftage væsentligt i de første tre måneder af 2022 og gav skuffende vejledning. Mens Pershing Square aktivt havde analyseret Netflix i forbindelse med dets investering i Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), bemærkede Ackman i sit brev, at det var denne tilbagegang, der førte til endelig at trykke på aftrækkeren.

"Mange af vores bedste investeringer er opstået, når andre investorer, hvis tidshorisont er kortsigtet, kasserer store virksomheder til priser, der ser ekstraordinært attraktive ud, når man har en langsigtet horisont," skrev han.

Ackman erkendte, at omfanget af streamingvirksomheden, som har potentialet til at tiltrække abonnenter og opkræve højere priser, var en del af det, der oprindeligt tiltrak ham til Netflix. Han pegede også på dets store pipeline af indhold, som kunne hjælpe med at afværge konkurrencen og øge marginerne.

"Netflix er en primær fordel for væksten i streaming og faldet i lineært tv drevet af dets overlegne kundeoplevelse, en stor og forskelligartet mængde fremragende, konstant opdateret indhold, globale forbedringer i båndbredde og udbredelsen og den løbende forbedring og bekvemmelighed af enheder, som man kan se på," skrev Ackman.

For at finansiere købet afslørede guruen, at firmaet afviklede det "væsentlige flertal" af sin renteafdækning, hvilket genererede et provenu på $1.25 milliarder.

"Havde vi ikke solgt hækken, kunne vi sandsynligvis have realiseret flere gevinster baseret på stigningen i satserne, stort set i dag, siden vores salg," sagde Ackman. "Når det er sagt, mente vi, at muligheden for at investere i Netflix til nuværende priser indebar en mere overbevisende risikobelønning og sandsynligvis større langsigtede overskud for fondene."

Med en markedsværdi på 170.15 milliarder dollars handlede Netflix-aktierne 7.7 % højere torsdag til 387.46 dollars.

Andre guruer, der også har bemærkelsesværdige investeringer i virksomheden, omfatter Baillie Gifford (Handler, portefølje), Frank Sands (Handler, portefølje), Ken Fisher (Handler, portefølje), Spiros Segalas (Handler, portefølje) og Chase Coleman (Handler, portefølje).

Oversigt over Ackmans beholdninger

Pershing Squares aktieportefølje i fjerde kvartal 2021 er endnu ikke blevet frigivet, da den har 45 dage efter periodens udløb til at indsendes til Securities and Exchange Commission. Hedgefonden, der er kendt for sine aktivistiske investeringer, tager store positioner i en håndfuld underperformerende virksomheder og arbejder med ledelsen for at låse op for værdi for aktionærerne.

Over 80 % af Ackmans aktieportefølje på 9.46 milliarder dollar, som bestod af seks aktier pr. 30. september, var investeret i den cykliske forbrugersektor, mens ejendomsarealet repræsenterede 12.64 %.

Ved udgangen af ​​tredje kvartal havde Ackman stillinger i Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) og Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Oplysninger

Jeg / vi har ingen positioner i nogen af ​​de nævnte lagre og ingen planer om at starte nogen positioner inden for de næste 72 timer.

Denne forfatters synspunkter er udelukkende deres egen mening og er ikke godkendt eller garanteret af GuruFocus.com.