Dan Loeb, grundlægger og administrerende direktør for det New York-baserede kapitalforvaltningsfirma Third Point, har opbygget et ry for aktiv investering og udpræget aggressive markedspositioner – og det er en strategi, der har fungeret for ham. Siden han grundlagde sin fond i 1995, har Loeb bygget den op til en Wall Street-gigant med omkring 16 milliarder dollars i samlede aktiver under forvaltning.
Selvom Loeb kan være aggressiv i sin investeringstaktik, holder han sig solidt forankret i virkeligheden, og hans seneste kundebrev har tydeligt noteret sig, hvordan de økonomiske forhold er blevet forværret siden forsommeren. Inflationen i USA er fortsat høj, og kerne-CPI stiger måned til måned, mens Storbritannien på tværs af Atlanten står over for en potentiel finansiel selvbrænding, efter at premierminister Liz Truss' økonomiske plan imploderede i en spektakulær fiasko, der slog pundet.
Men selv under nutidens volatile forhold finder Loeb muligheder og bemærker: "Vi ser meget attraktive værdiansættelser, især hvis vi antager et økonomisk scenarie, der mangler finansiel Armageddon, og vi optager eksponeringer, mens vi taler ..."
Så lad os grave i detaljerne om to aktier, som udgør en stor del af Third Points portefølje. Åbenbart ser Loeb disse som kvalitetsaktier, men han er ikke den eneste, der udviser tillid til disse navne; ifølge TipRanks database, Wall Streets analytikere vurderer begge som "køb".
Ovintiv Inc.(OVV)
Vi starter i energiindustrien, hvor Ovintiv er en vigtig aktør inden for kulbrinteefterforskning og -produktion, med aktiver i Texas Permian-bassinet, Oklahoma Anadarko-felterne og Montney-formationen på grænsen mellem British Columbia og Alberta. Ovintiv, som har en markedsværdi på 13 milliarder dollars, har draget stor fordel af det nuværende inflationsmiljø, især stigningerne i priserne på olie og naturgas, og har oplevet 8 kvartaler i træk med stigende indtægter.
Sammen med høje indtægter har Ovintiv også for alvor klaret sig bedre end de overordnede markeder – hvor vi har set en generel bjørn i år, er OVV-aktien steget med 59 % fra år til dato.
Ovintiv vil rapportere sine Q3-resultater i begyndelsen af november, men et kig på virksomhedens Q2-regnskabsmeddelelse giver et godt billede af dets nuværende styrke. Omsætningen i 2. kvartal nåede op på 4.04 milliarder dollars, og nettoindtægten blev rapporteret til 1.36 milliarder dollars. Ledelsen rapporterede, at virksomheden havde sit højeste kvartalsvise cash flow og frie cash flow i mere end 10 år, med den første værdi på $1.22 milliarder og den anden på $713 millioner.
Disse solide resultater fik Ovintiv til at fordoble sin kapitalafkastprocent til aktionærerne, fra 25 % til 50 % af ikke-GAAP frie pengestrømme. Forøgelsen fandt sted et kvartal tidligere end planlagt; kontant afkast til aktionærerne, gennem basisudbytte og aktietilbagekøb kombineret, nåede op på 200 millioner dollars i 2. kvartal. Ovintiv vejleder mod $389 millioner kapitalafkast for 3. kvartal.
En cash cow som Ovintiv, der er i stand til at levere stærke afkast til investorer både i kontanter og i aktiestigning, vil helt sikkert tiltrække opmærksomhed fra heavy hitters - og Dan Loeb købte sig først ind i OVV i 1. kvartal i år. I 2. kvartal øgede han sin beholdning med 172% og købte 3.87 millioner aktier i aktien. Hans ejerandel i virksomheden udgør pr. 15. august i alt 6.12 millioner aktier og er mere end 323 millioner dollars værd.
Denne aktie tiltrak også Jefferies' opmærksomhed Lloyd Byrne. Den 5-stjernede analytiker er imponeret af Ovintiv og skriver: "Vi kan godt lide OVV's portefølje af multibassinaktiver i topklasse med en afbalanceret produktionsportefølje, kapitalallokeringsmulighed og prisrealiseringsfordelen forbundet med multibasinpræmieaktiverne... OVV har fortsatte med at handle med rabat i forhold til peer-gruppen på trods af kvalitetsaktiver, forbedret balance, stærk ledelse og strategi for kapitalafkast.”
Sammen med sin optimistiske holdning vurderer Byrne aktien som et køb. Hans kursmål, på $75, indebærer et etårigt opsidepotentiale på ~42%. (For at se Bymes track record, Klik her)
Samlet set kører tyrene bestemt på denne bestand. Ovintiv har 10 nylige analytikeranmeldelser, og de er alle positive – for en enstemmig Strong Buy-konsensusvurdering. Aktierne er prissat til $52.66 og har et gennemsnitligt kursmål på $67.60, hvilket tyder på en opside på ~28% i de næste 12 måneder. (Se OVV aktieprognose på TipRanks)
Colgate-Palmolive Company (CL)
Den næste aktie, vi kigger på, er Colgate-Palmolive, et af de mest genkendelige navne inden for husholdningsrengøringsartikler, personlige plejeartikler og endda kæledyrsplejeartikler. Colgate-Palmolive er bedst kendt for sine eponyme produkter - linjerne af Colgate tandpastaer og Palmolive opvaskemiddel. Dette er en af de klassiske defensive nicher, da virksomheden beskæftiger sig med produktlinjer, som forbrugerne stadig har brug for selv i et hårdt recessionsmiljø. Med det i tankerne har Colgate-Palmolive haft en omsætning på over 4 milliarder dollars i hvert af de sidste 8 kvartaler.
I det seneste kvartal, 2Q22, viste Colgate-Palmolive sin højeste omsætning i de seneste par år, på 4.4 milliarder dollars. Mens indtægterne gradvist har været stigende, er indtjeningen dog gradvist faldet; EPS for 2. kvartal faldt 13 % år-til-år til 72 cent pr. aktie.
På trods af faldet understøttede selskabets indtjening let udbyttet af almindelig aktie, som blev erklæret i sidste måned for en udbetaling i tredje kvartal 15. november på 3 cents pr. aktie. Det annualiserede udbytte på $47 giver et beskedent udbytte på 1.88%, men det vigtigste her er udbyttets pålidelighed. Colgate-Palmolive kan prale af, at det har udbetalt 'uafbrudt udbytte' helt tilbage til 2.6.
Denne klassiske defensive aktie var en logisk tilføjelse til Loebs tredje punkt i betragtning af firmaets erklærede strategi med defensiv investering. Loebs firma tog en ny stilling hos CL i 2. kvartal og købte 1.985 millioner aktier op. Med de nuværende værdiansættelser er denne andel værd over 140 millioner dollars.
Loeb fremlagde en række årsager til Third Points stærke køb i CL, idet han sagde: "For det første er virksomheden defensiv og har betydelig prissætningskraft under inflationære forhold. For det andet er der en betydningsfuld skjult værdi i virksomhedens Hill's Pet Nutrition-forretning, som vi mener ville have et premium multiplum, hvis det adskilles fra Colgates forbrugeraktiver. For det tredje er der en gunstig industribagtæppe inden for forbrugersundhed, med nye aktører via spin-offs og potentiale for konsolidering."
Deutsche Bank-analytiker ser frem til virksomhedens kommende Q3-print (28. oktober) Steve kræfter har en positiv hældning.
"Vi forventer, at CL vil rapportere et solidt sæt af resultater for 3. kvartal, med et vedvarende bruttomarginpres (et produkt af stadig høj underliggende inflation og opbyggende transaktionsvalutamodvind) opvejet af stærk organisk vækst (+7.5-+8%) balanceret på tværs af geografiske segmenter og Hill's. For hele FY22 ser vi en begrænset ændring til helårs EPS på trods af højere valutamodvind, da stærk organisk vækstmomentum, opbygning af produktivitet og sekventielt lettelse af input- og logistikomkostningspresset i 4. kvartal burde tjene som udligning,« bemærkede Powers.
Analytikeren opsummerede: "Vi er fortsat positivt forudindtaget i forhold til CL-historien, da vi ser en underliggende forbedring i Oral Care og et stærkt momentum i, at Hill's drager yderligere fordele i dagens økonomiske klima fra en forbrugerproduktportefølje, der er skæv mod værdi."
Sætter disse bullish kommentarer i et tal, giver Powers CL et prismål på $85, hvilket indikerer potentiale for ~20% opside i det kommende år. (For at se Powers' track record, Klik her)
Samlet set har CL en moderat købsvurdering fra Wall Street-analytikernes konsensus baseret på 5 køb og 7 hold sat i de seneste uger. Aktien sælges for $70.95, og det gennemsnitlige kursmål på $78.67 indebærer et opsidepotentiale på ~11%. (Se CL aktieprognose på TipRanks)
Besøg TipRanks for at finde gode ideer til handel med aktier til attraktive værdiansættelser Bedste lagre at købe, et nyligt lanceret værktøj, der forener alle TipRanks 'aktieindsigt.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html