Milliardær Dan Och smækket af Hedge Fund for 'Mismanagement'

(Bloomberg) - Hedgefondsfirmaet, der tidligere var kendt som Och-Ziff, "forværredes" under "mismanagement" af dets grundlægger Daniel Och, hvilket tvang dem, der efterfulgte ham, til at bruge år på at stabilisere Wall Street-firmaet, sagde selskabet i en retssag.

Mest læst fra Bloomberg

Ochs håndtering af en afrikansk bestikkelsesskandale i 2016, der involverede firmaet, der nu er omdøbt som Sculptor Capital Management Inc., beskadigede fondens forretning og balance, mens det efterlod ansatte, sagde advokater den 19. oktober som en del af en juridisk tvist om, hvorvidt Och kan få adgang til virksomhedens interne filer.

Och, blandt Sculptors største aktionærer, vil have en dommer i Delaware til at beordre firmaet til at udlevere dokumenter, der beskriver dets vaklende præstationer og direktørernes beslutning i december om at tildele Jimmy Levin, der overtog som administrerende direktør sidste år, mere end $145 millioner i kompensation. En retssag over journalkravet er planlagt til at starte den 16. december i Delaware Chancery Court.

Læs mere: Hedge Fund-stifter Och sagsøger billedhugger over kompensationskamp

Billedhuggeradvokater siger, at Levins tidligere mentor misbruger den såkaldte anmodning om bøger og optegnelser til at smøre ham ud og slette journalen om Ochs adfærd "ved at skabe en falsk fortælling, hvori han er virksomhedens frelser og beskytter den mod dens nuværende ledelse. ” Sådanne dokumentkrav stilles ofte forud for indgivelsen af ​​en realitetssag i Delaware om en juridisk tvist.

Repræsentanter for Sculptor og Och afviste at kommentere ansøgningerne. Retssagen, indgivet af Och og en gruppe af andre tidligere direktører i firmaet, fokuserer på Levins forhøjelse til CEO, og hvordan bestyrelsen bestemte hans løn.

Uventet beslutning

Och var med til at stifte firmaet i 1994 og byggede det ind i et hedgefond-kraftcenter med aktiver på næsten 50 milliarder dollar på sit højeste. Men Och-Ziffs forseelse i Afrika - genstand for en langvarig bestikkelsesundersøgelse og en eventuel forlig med amerikanske myndigheder - udløste en nådesløs blødning af aktiver og personale. Och trak sig fra sin rolle som administrerende direktør i 2018 og valgte Robert Shafir, en outsider fra bankverdenen, til at lede firmaet frem for Levin, som var co-chief investment officer på det tidspunkt. Beslutningen overraskede mange.

Historien fortsætter

Alligevel steg Levin, hvis forhold til Och går tilbage til hans dage som rådgiver og vandskitræner på en lejr, hvor milliardærens børn tilbragte en del af deres sommer, til sidst til toppen og overtog som administrerende direktør i 2021. Hans himmelfart var ledsaget af betydelige lønpakker, der førte til stridigheder blandt bestyrelsesmedlemmer.

Och og de andre tidligere ledere undersøger nu, om bestyrelsesmedlemmer har overtrådt juridiske pligter ved at undlade at veje andre CEO-kandidater eller lave en ordentlig efterfølgerplanlægning. De har også peget på afgange fra syv direktører siden januar 2020, herunder fem, der trådte tilbage midt i deres embedsperiode. Nogle af disse bestyrelsesmedlemmer støttede Ochs bekymringer om Levins løn.

'Nær bunden'

Billedhuggerens haltende præstation giver næring til Ochs spørgsmål. I sin egen arkivering onsdag sagde milliardæren, at firmaets investeringsresultat er "nær bunden af ​​flokken blandt sine jævnaldrende", og aktiekursen har haltet siden bestyrelsen tildelte Levin hans "massive lønpakke."

Sculptors flagskibs-hedgefond er faldet med 13.9% i år til og med september, ifølge en person, der er bekendt med sagen, og halter efter den gennemsnitlige hedgefond. Aktierne i firmaet er faldet 56% i år til $9.24 ved udgangen af ​​handel fredag.

Hedge Fund Billedhugger har potentielle bejlere, Och Tells Board

Billedhugger siger, at Och retter sig mod Levin for hans bestræbelser på at genoplive firmaet i kølvandet på bestikkelsesskandalen, implementere regeringsreformer og styrke dets balance ved at søge økonomiske indrømmelser fra Och, som gengældte ved at nedlægge veto mod en beslutning fra bestyrelsen om at indsætte Levin som administrerende direktør. i 2017.

Soapbox

Ochs animus har forvandlet den relativt rutinemæssige sagsanmodning til en del af hans "blodfejde" med sin tidligere protegé, sagde Sculptor i arkivet. Firmaet siger, at Och burde producere dokumenter, der strækker sig seks år tilbage for at "undersøge grundlæggernes historiske animus."

"Billedhugger hævder, at sagsøgerne mangler et ordentligt formål," med at søge de interne akter, ifølge arkiveringen. "Hr. Och og hans medsagsøgere - som alle har god grund til at være loyale over for manden, der gjorde dem rige - bruger denne retssag som en sæbekasse i deres vendetta mod virksomheden og hr. Levin."

I henhold til Delaware-loven skal investorer vise, at de har et legitimt formål med at anmode om interne virksomhedsfiler. Personlige vendettaer opfylder ikke den test.

For Ochs del siger han, at Levin er overdreven i at kræve en så bred vifte af dokumenter fra ham for at så tvivl om hans motiver for at søge interne optegnelser. Och vil kun have filer tilbage omkring otte måneder, ifølge retsdokumenter.

Sagen er Daniel Och v. Sculptor Capital Management Inc., 22-0748, Delaware Chancery Court (Georgetown)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP