Federal Reserve har to enkle, men ekstremt vanskelige opgaver: sikre maksimal beskæftigelse og opretholde prisstabilitet.
Det er en underdrivelse at sige, at den anden del af den ligning - prisstabilitet - har været en udfordring i år.
Fed-embedsmænd sigter mod en årlig inflation på 2 %, målt ved personlige forbrugsudgifter (PCE) prisindeks. Men i år har centralbankerne været godt ude af deres mål, og inflationen er nået højder ikke set i fire årtier. For at bekæmpe disse historiske forbrugerprisstigninger har Fed hævet renten syv gange i 2022.
Men nu argumenterer Bill Ackman, milliardærstifteren af Pershing Square Capital Management, for, at centralbanken undervurderer inflationens udholdenhed, og hvor meget smerte Fed skal påføre for at tæmme den.
"Jeg tror ikke, at [Federal Reserve] kan få inflationen tilbage til 2% uden en dyb, jobødelæggende recession," skrev han i en Twitter tråd. "Selv hvis det kommer tilbage til 2%, vil det ikke forblive stabilt der på lang sigt."
Ackman, der har bygget sit navn op som en aktivistisk investor og låste horn med hedgefond titan Carl Icahn, mener, at det er "en bedre strategi" at acceptere en inflation på omkring 3 % end at knuse økonomien med rentestigninger i et forsøg på at komme op på 2 %.
Verden går ind i en ny æra, hævder han, hvor højere inflation vil blive normen.
"[Federal Reserves] 2% inflationsmål er ikke længere troværdigt," Ackman skrev. "Deglobalisering, overgangen til alternativ energi, behovet for at betale arbejdere mere, lavere risiko og kortere forsyningskæder er alt sammen inflationært. Fed kan ikke ændre sit mål nu, men vil sandsynligvis gøre det i fremtiden."
Alligevel de fleste økonomer håne ved tanken om at ændre Feds inflationsmål. Og formand Powell var meget klar ved Federal Open Market Committee (FOMC) pressekonference onsdag, da han blev spurgt om målsætningen om 2 % inflation.
"At ændre vores inflationsmål er bare noget, vi ikke tænker på. Og det er noget, vi ikke kommer til at tænke på,” sagde han. "Vi vil bruge vores værktøjer til at komme tilbage til 2%. Jeg tror ikke, det er tid til at tænke over det."
Powell tilføjede dog, at undersøgelse af muligheden for en højere målsats kunne være et "længerevarende projekt på et tidspunkt."
I juni sang Ackman en anden melodi, når det kom til Feds inflationskamp, og opfordrede centralbankembedsmænd til at "blive aggressiv” med rentestigninger. Men i sidste måned havde han tilsyneladende en ændring af hjerte, og argumenterer for, at vi i sidste ende bliver nødt til at acceptere et højere inflationsniveau på en telefonkonference med investorer.
Debatten over 2 pct.
Ackman er heller ikke den eneste milliardærinvestor, der sætter spørgsmålstegn ved Feds inflationsmål på 2 % i år.
Barry Sternlicht, grundlægger, bestyrelsesformand og administrerende direktør for det private investeringsselskab Starwood Capital Group, fortalte tidligere rigdom at Fed ødelægger økonomien ved at forsøge at nå det "vilkårlige" 2 % inflationsmål.
Sternlicht mener, at så længe inflationen er kontrolleret – og kommer fra lønvækst og stigende forbrug – er det ikke nødvendigvis en dårlig ting.
"Kunne det være 3% eller 4%? Det ville være fint,” sagde han. "Vækst og inflation, der ledes af lønstigninger, fører faktisk til en større økonomi, en større kage for alle."
Claudia Sahm, grundlægger af Sahm Consulting og tidligere Federal Reserve-økonom, fortalt rigdom tilbage i oktober, at hun mener, at Fed bør fastholde sit 2%-mål, ellers kan det få investorer til at sætte spørgsmålstegn ved Fed's troværdighed.
"Fed vil ikke give op på sit 2%-mål, og jeg synes, det er passende," sagde hun. "De accepterede det som et mål og sagde, at det ville være et 'godt udført arbejde', så jeg tror, det ville være forstyrrende for dem at sige: 'Åh, faktisk, vi vil omdefinere veludført arbejde'."
Sahm argumenterer for, at Fed i stedet burde være villig til at lade inflationen løbe lidt over sit mål på 2 %, så længe den går i den rigtige retning.
"Der er intet i den strategiske plan for Fed, der siger, at de skal nå 2% næste år eller om to år," sagde hun.
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Mere fra Fortune:
Rishi Sunaks gamle hedgefondschef betalte sig selv 1.9 millioner dollars om dagen i år
Mød den 29-årige lærer med fire grader, der vil med i Den Store Resignation
Hvor mange penge skal du tjene for at købe et hus på $400,000
Elon Musk 'ønskede at slå' Kanye West efter at have anset rapperens hagekors-tweet som 'opfordring til vold'
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-bill-ackman-says-203658591.html