Black Friday kan give investorer et fingerpeg om, hvor meget gas forbrugerne har tilbage i tanken: Her er hvad man skal passe på

Det er et spørgsmål, de vil stille næste weekend og formentlig frem til slutningen af ​​januar, nu hvor juleshoppingsæsonen har forvandlet sig til en fire-måneders kamp præget af stadig mere generøse rabatter, efterhånden som detailhandlere kæmper om kundernes svindende dollars, sagde flere økonomer til MarketWatch .

Allerede nu begynder der at komme nogle revner i forbrugernes facade. Det oktober detailsalgsnummer udgivet i denne uge af det amerikanske handelsministerium, så salget af varer og tjenester stige med 1.3 % i oktober. Nogle af rapporternes detaljer var dog langt mindre overbevisende: Salget af stormagasiner samt salget af sportsartikler, tøj og forbrugerelektronik var alle bemærkelsesværdigt svage, især hvis inflationen er indregnet.

Se: Amerikanske chauffører vil sandsynligvis betale de højeste Thanksgiving-gaspriser nogensinde

Og mens lønningerne har været stigende i år, har de næsten ikke holdt trit med stigende priser, som jobrapporten fra oktober, udgivet af det amerikanske arbejdsministerium tidligere på måneden, viste. Lønningerne voksede med kun 0.4 % i oktober, sænke vækstraten for de seneste 12 måneder til 4.7 %.

For at toppe det hele steg forbrugergæld båret af amerikanere til en ny rekord på 16.5 billioner dollars i tredje kvartal af 2022, ifølge data udgivet fire gange om året af New York Fed. I mellemtiden er den personlige opsparingssats, der udgives månedligt af Bureau of Economic Analysis, faldet til 3.1 % i september. Siden 2008 har aflæsninger under 4 % været yderst sjældne.

Amerikanernes gennemsnitlige nettoformue er stadig mere end 20 % højere, end den var før pandemien.

Ifølge Dec Mullarkey, administrerende direktør for investeringsstrategi og aktivallokering hos SLC, "er forbrugeren i ret god form," sagde han.

Men det ændrer sig hurtigt, ser det ud til.

Og efterhånden som ferien nærmer sig, er nogle økonomer begyndt at se flere tegn på, at forbrugerforbruget måske ikke kan fortsætte med at vokse i et så støt tempo, siger Van Hesser, en senior adm. direktør og chefstrateg hos Kroll Bond Rating Agency, som fokuserer på forbrugeren i sit arbejde.

"Den måde, vi tænker på det i denne feriesæson, kan være det sidste hurra for forbrugeren i denne cyklus," sagde han

Hvor langt vil forhandlerne gå med rabatten?

Takket være pandemiens langvarige virkninger har mange big-box-forhandlere siddet fast med usolgt lager, fra forbrugerelektronik til boligindretning. Nu vil juleshoppingsæsonen og Black Friday teste, hvor langt de er villige til at gå med deres rabatter for at dumpe denne beholdning eller risikere at blive hængende med det, da den fulde effekt af Federal Reserves renteforhøjelser slår økonomien i 2023. .

"Jeg tror, ​​at gå ind i en opfattet nedtur for økonomien - hvem ved, om det vil ske eller ej, men opfattelsen er generelt, at det vil ske - hvis du går ind i det, og du er lang opgørelse, hvad du Jeg vil gøre, er at prøve at slippe af med de ting, så godt du kan,” sagde Josh Shapiro, amerikansk cheføkonom hos MFR.

Et stort problem er, at forbrugerne er blevet bombarderet med e-mails og reklamer om salg i uger nu, så de tilbud, der tilbydes af detailhandlere, skal sandsynligvis være ret attraktive for at fange forbrugernes opmærksomhed.

"Mange forbrugere er bare følelsesløse over for Black Friday-salg, fordi de har set det i de sidste seks uger," sagde Natalie Kotlyar, national leder af BDO's detail- og forbrugerproduktpraksis.

Dette sætter mindre detailhandlere i en særlig vanskelig position, sagde James Gellert, administrerende direktør for RapidRatings.

"Mange af de mindre og private virksomheder opstrøms i detailforsyningskæden er blevet presset og kæmper for at absorbere højere materialer og lønomkostninger uden evnen til at passere alle disse omkostninger igennem," sagde Gellert.

I sidste ende kan hvor langt detailhandlere går for at flytte deres beholdning fortælle investorerne meget om, hvordan detailsektoren klarer sig.

'Black Friday' er ikke et maraton, det er en måneds lang kamp

Efter at være blevet trukket frem under pandemien, er amerikanske forbrugeres appetit på ikke-kortvarer som elektronik og møbler aftaget betydeligt.

“Boligvarer har været en hot-ticket-vare i mange år. Hvor mange frituregryder har én person brug for?” sagde Kotlyar.

Og nu forventer nogle, at Black Friday kan bekræfte, hvad de har set hele året: støt fald i udgifterne til forbrugsvarer, efterhånden som amerikanerne tilpasser sig budgetter til andre prioriteter, som at gå ud og spise på restauranter eller deltage i koncerter og sportsbegivenheder.

"Det er klart, at forbrugeren bliver svagere, og hvis man ser på, hvad der skete med Target og Walmart og andre virksomheder, der rapporterede i denne uge, er det meget i overensstemmelse med de tal, de rapporterede, og den vejledning, de gav," sagde Phil Orlando, chef for aktiekapitalen. markedsstrateg hos Federated Hermes.

Ferieshopping er udvidet aggressivt i de seneste år til at omfatte fire måneder - september, oktober, november og januar, sagde Orlando.

Et problem med dette er imidlertid, at investorer nu undrer sig over, hvad data som Octobers' detailsalgsudgifter virkelig betyder. Antyder det, at forbrugerne blot frontlæser deres ferieindkøb? Eller betyder det, at julesalget bliver "særligt festligt" i år

Hvor meget 'brændstof' er der tilbage i 'tanken'?

Det kan være svært at måle, hvor meget brændstofforbrugere har tilbage i tanken. I sidste ende er svaret sandsynligvis mere kompliceret end et simpelt "ja" eller "nej".

Selvom forbrugerne modtog billioner af dollars i kontanter under pandemien, er husholdningernes oppustede opsparing hurtigt faldet i år, da inflationen er steget, mens værdien af ​​finansielle aktiver er skrumpet.

Mængden af ​​overskydende opsparing på husholdningernes balancer er blevet halveret i løbet af det seneste år, og det menes, at meget af det, der er tilbage, bor hos de rigere husholdninger, ifølge en rapport fra Oxford Economics.

Et andet problem, som Oxford Economics påpegede, er, at de fleste af opsparingsreserverne i den amerikanske økonomi ligger hos rigere husholdninger, som typisk har en lavere tilbøjelighed til at bruge dem ned.

Mens rigere amerikanere burde have lidt problemer med at håndtere den øgede gældsbyrde, er lavere- og middelklassefamilier blevet tvunget til at stole på kreditkort mere omfattende.

Ser man fremad, er den amerikanske økonomiske datakalender relativt lys i den kommende ferie-forkortede uge, selvom investorerne vil modtage referatet fra Federal Reserves seneste møde.

Amerikanske aktier cementerede et tab for ugen i fredags, da fornyede bekymringer om tempoet i den monetære stramning fra Fed var med til at underminere aktierne: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.59%
sluttede med et marginalt ugentligt tab på 33,3745.69, mens S&P 500
SPX,
+ 0.48%
trak 0.7% tilbage til 3,965.34 og Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.01%
faldt 1.6% til 11,146.06.