(Bloomberg) — Blackstone Inc.'s ambitioner om at rejse så meget som 30 milliarder dollars til en rekordstor buyout-fond er styrtet hovedkulds ind i en ny virkelighed.
Mest læst fra Bloomberg
Private equity-giganten, som begyndte at forberede sig på indsatsen i slutningen af 2021 og håbede at fuldføre den i første halvdel af dette år, skubbede tidslinjen tilbage til anden halvdel, ifølge folk, der kender til sagen. Blackstone har tøjlet forventningerne om, hvor meget det i sidste ende vil rejse.
Nu siger verdens største alternative kapitalforvalter, at den kan indsamle omkring 25 milliarder dollars, samme størrelse som dens tidligere flagskibsfond.
Sidste års inflationsdrevne marked faldt i svime raslede institutionelle investorer, hvis porteføljer pludselig blev overeksponeret for private equity, efter aktier og obligationer væltede. Blackstones fundraisers udtrykte til gengæld bekymring over for medarbejdere om, hvorvidt firmaet ville være i stand til at nå sit mål for denne fond til tiden, sagde en af personerne.
Læs mere: Blackstone vejer op til rekord $30 milliarder til Flagship Fund
"Vi vil rejse nogenlunde et tilsvarende beløb som den tidligere fond i et vanskeligt miljø for private equity fundraising," sagde Blackstone-præsident Jon Gray, 52, i en telefonkonference torsdag, efter at firmaet rapporterede resultater for fjerde kvartal.
Det er en ændring fra tre måneder tidligere, hvor Gray sagde, at fonden ville være mindst lige så stor som den forrige. Blackstone havde også fortalt kunder inden for det seneste år, at det håbede at rejse så meget som $27.5 milliarder, sagde nogle af folkene.
En repræsentant for det New York-baserede firma afviste at kommentere.
Høje mål
Blackstone og andre buyout-firmaer blomstrede i en længere periode med lave renter og hævede den ene rekordpulje efter den anden, da institutionelle investorer som pensionsfonde og legater henvendte sig til private equity for at få højere afkast. Virksomheder, der sætter høje fundraising-mål på markedets højdepunkt, bliver nu tvunget til at gå tilbage.
Omkring 1-i-5 buyout-fonde nåede ikke fundraising-målene i 2022, op fra 14 % to år tidligere, ifølge en Preqin-analyse af hundredvis af globale fonde. For at nå disse mål skulle virksomheder i gennemsnit bruge syv måneder mere på at overtale investorer til at skrive checks end i 2020.
Institutioners overeksponering for private equity fik Blackstones fundraising til at bremse mod slutningen af sidste år. Det har indsamlet 15.2 milliarder dollars til sin flagskibsfond indtil videre, ifølge en ansøgning i sidste uge. Det er kun en lille stigning fra 20. oktober, hvor Gray fortalte analytikere, at firmaet havde rejst 14 milliarder dollars.
Firmaets private equity-portefølje faldt 0.6 % sidste år, hvilket overgik S&P 500, som faldt 19 %.
Blackstone sluttede året med 975 milliarder dollars af aktiver under forvaltning, hvilket ikke nåede målet om at nå 1 billion dollars. Alligevel sagde Gray, at firmaet gør fremskridt i sin indsats for at rejse 150 milliarder dollars på tværs af sine forskellige flagskibsfonde.
"Den gode nyhed er, at vi er på $100 milliarder," sagde han, "så vi er to tredjedele af vejen igennem dette."
(Opdateringer med resultater for virksomhedernes private equity-portefølje i tredje til sidste afsnit.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-coming-short-push-record-193905687.html