BlockFi Konkurs følger FTX Implosion

Vigtige takeaways

• I mandags anmodede kryptolångiver BlockFi om kapitel 11 konkursbeskyttelse i kølvandet på FTX's implosion
• Ironisk nok angiver BlockFi FTX som sin #2 kreditor efter en betydelig redningspakke tidligere i år
• De dominerende konkurser afslører de tidlige farer ved kryptoudlånsplatformes indbyrdes sammenhæng

På mandag, kryptolångiver BlockFi annonceret at den officielt indgav kapitel 11-konkurs, efterhånden som FTX-nedfaldet spredes. Det er kun det seneste offer i en usikker industri, der er belejret af en igangværende "kryptovinter" fra 2021's hidtil usete højder. Og hvis rapporter fra Gemini og Genesis er nogen indikation, vil krusningen rejse længere endnu.

Hvad er BlockFi?

BlockFi er en New Jersey-baseret krypto-udlånsplatform grundlagt i 2017 af fintech-direktør og krypto-iværksætter Zac Prince. Virksomheden betragter sig selv som en "bro" mellem kryptovalutaer og traditionelle finansielle produkter.

Siden 2017 har det højprofilerede firma indkasseret hundredvis af millioner i investeringer fra store navne investorer og hedgefonde. Da kryptoværdierne steg i 2021, hævdede BlockFi at forvalte over 15 milliarder dollars i aktiver. (En værdiansættelse, der helt sikkert har fået et hit midt i kryptovinteren.)

Men BlockFis brød-og-smør-kundekreds var små detailinvestorer. Krypto-långiveren tilbød næsten øjeblikkelige, krypto-støttede lån uden kredittjek. Investorer kan også indsætte kryptomidler på højrenteindskudskonti.

BlockFis første sammenfiltring med FTX

Desværre var det netop denne økonomiske model, der satte BlockFi på vejen til problemer.

Da BlockFis produkter vurderes ud fra kryptoværdier, er dets forretning afhængig af sunde kryptopriser. Så da kryptomarkedet dykkede i 2022, fulgte BlockFis indtægter med... og de økonomiske problemer begyndte.

For at afværge det værste fra kryptovinteren åbnede BlockFi en kreditgrænse på $400 millioner hos kryptoudlåneren FTX denne sommer. Firmaet lånte 275 millioner dollars på forhånd for at klare det over en barsk patch, da investorerne gik i panik og priserne dykkede. Som en del af aftalen beholdt FTX muligheden for at købe BlockFi ud for 240 millioner dollars – en mulighed, der aldrig blev til noget.

På det tidspunkt blev kreditgrænsen set som et sikkerhedsnet kastet af et af de mest dominerende og stabile kryptofirmaer i branchen. BlockFi CEO Zac Prince hyldede muligheden og bemærkede, at den tilbød "adgang til kapital, der yderligere styrker vores balance."

Alligevel var kreditgrænsen blot en stopklods: BlockFi afskedigede også omkring 20 % af sin arbejdsstyrke, reducerede direktørens kompensation og bremsede nye ansættelser. I et stykke tid så det ud til, at kryptolångiveren var i det fri.

Indtil det ikke var.

BlockFis konkursbegæring

I mandags ansøgte BlockFi officielt om kapitel 11-beskyttelse i New Jersey, den første konkurs, der officielt er forbundet med FTX's konkursansøgning den 11. november.

BlockFis administrerende direktør beskyldte firmaets "væsentlige" eksponering mod FTX sammen med et tumultarisk kryptomarked for dets likviditetskrise. Takket være dens 275 millioner dollars kreditlinjeforviklinger, da FTX væltede under beskyldninger om grov virksomheds- og økonomisk dårlig forvaltning, BlockFi begyndte også at kæmpe.

I dagene efter FTX-kollapset lukkede BlockFi tilbagetrækninger af indskud og handelsaktivitet midt i vedvarende stabilitetsbekymringer. Firmaet har også bedt kunderne om at undlade at foretage flere indbetalinger indtil videre.

100,000 kreditorer – inklusive den amerikanske regering

Ifølge BlockFis konkursbegæring skylder kryptolångiveren penge til op mod 100,000 kreditorer. Desværre er nogle af disse gældsforpligtelser betydelige.

BlockFis første største kreditor er Ankura Trust, et selskab, der ironisk nok administrerer lån til nødlidende virksomheder. BlockFi skylder Ankura omkring 729 millioner dollars.

FTX, der holder West Realm Shires, er BlockFis næststørste kreditor, og skyldte 275 millioner dollars fra BlockFis kreditlinje.

BlockFi lister også US Securities and Exchange Commission 30 millioner dollars. Balancen stammer fra et forlig på 100 millioner dollars i februar sidste år forbundet med anklager om, at BlockFi ikke kunne registrere sig selv korrekt, og et krypto-støttet låneprodukt. SEC fandt også, at BlockFi fremsatte falske og vildledende udsagn om krypto-relaterede risikoniveauer.

BlockFis konkursplaner indtil videre

BlockFi ventes at dukke op i skifteretten tirsdag for at begynde at hamre på tidlige planer. Firmaet har angiveligt hyret advokat til at hjælpe processen.

I en ansøgning udtrykte BlockFi hensigt om at søge autoritet til at honorere visse anmodninger om tilbagetrækning fra kunder. Målet, ifølge Mark Renzi, en af ​​BlockFis foreslåede finansielle rådgivere, er, at BlockFi-kunder "i sidste ende skal genvinde en væsentlig del af deres investeringer."

BlockFi anmodede også om bemyndigelse til at fortsætte med at betale medarbejdere og træffe foranstaltninger til at fortsætte den daglige drift, efterhånden som omstruktureringsprocessen skrider frem.

Om noget af det rent faktisk sker, skal selvfølgelig vise sig.

I mandagens papirarbejde krævede BlockFi omkring 257 millioner dollars i kontanter til støtte for konkursbehandlingen. Det noterede sine aktiver og passiver mellem 1 milliard og 10 milliarder dollars hver.

Fremadrettet håber BlockFi at bruge Kapitel 11-omstruktureringsprocessen til at reducere udgifterne betragteligt. Forslagene omfatter nedskæring af personalet, inddrivelse af forpligtelser til virksomheden og betaling af visse kunder en blanding af kryptovaluta, kontanter og nye aktier. Planen indeholder også en option på at sælge virksomheden.

BlockFi advarede dog om, at inddrivelse af aktiver og gennemførelse af planer kan tage længere tid på grund af dets økonomiske sammenfiltring med FTX. FTX er også i gang med en konkursbehandling. Hvis tidlige rapporter er nogen indikation, kan den situation trække ud i måneder eller endda år.

Alligevel har BlockFi udtrykt positivitet for sin knibe. I en blogindlæg, sagde BlockFi, at det håber, at dets kapitel 11-sag vil hjælpe virksomheden med at stabilisere og maksimere værdien for interessenter. "At handle i vores kunders bedste interesse er vores topprioritet og fortsætter med at guide vores vej fremad," lyder indlægget.

Et hurtigt ord om FTX

Vi har nævnt FTX en del gange, så lad os tage en hurtig genopfriskning.

FTX er en kryptoudlåner og -børs grundlagt af Sam Bankman-Fried. Forud for sin konkursansøgning den 11. november blev FTX set som en slags "blue chip" krypto-udlåner. Den ansvarlige "bank", om du vil, reddede ud og erhvervede en hastigt voksende liste over kryptofirmaer.

De første væsentlige tegn på problemer dukkede op i begyndelsen af ​​november. En CoinDesk-rapport afslørede, at Alameda Research, et andet Bankman-Fried-firma, havde en position på $5 milliarder i FTX's oprindelige token. Investeringen var ikke baseret i en fiat-valuta eller ekstern cryptocurrency, hvilket gav anledning til bekymringer om de to firmaers solvens og gearing.

Nyheden udløste et løb på firmaets kryptokasser med i alt 6 milliarder dollars i hævninger på tre dage. Det rivaliserende firma Binance opgav også en potentiel redningsaftale, hvilket cementerede FTX's økonomiske problemer.

For at håndtere nedfaldet har konkurs- og likvidationsekspert John J. Ray III, som førte Enron gennem sin likvidationsprocedure, påtaget sig kappen som FTX's administrerende direktør.

Efter blot to uger på jobbet har han identificeret "hidtil usete" niveauer af virksomhedsdysfunktion og økonomisk dårlig ledelse. I sine 40 års erfaring, siger han, har han aldrig set "så fuldstændig fejl i virksomhedens kontrol og et så fuldstændigt fravær af pålidelige finansielle oplysninger, som det skete her."

Juridiske eksperter hævder, at det kan tage år at spore og inddrive FTX's aktiver i betragtning af manglen på passende papirarbejde og FTX's komplekse forviklinger. FTX skønnes at have så mange som en million kreditorer.

Andre kryptolånere under pres

BlockFi er ikke det første kryptofirma, der går konkurs i år – men det er det første offer, der kan spore sin ansøgning direkte til FTX's konkurs.

Kort efter FTX's kollaps viste udlånsarmen af ​​kryptomæglervirksomhed Genesis også svaghed. Firmaet suspenderede indfrielser og nye lån, efter at øgede anmodninger om tilbagetrækning oversteg dets likviditetsniveauer.

Gemini, en Genesis-partner, fulgte snart trop og advarede om, at nogle indløsninger fra et rentebærende program ville blive forsinket.

Tidligere på sommeren var BlockFi-konkurrenterne Voyager Digital og CelsiusCEL
Netværket indgav begge konkursbegæring under ekstreme markedsforhold, hvilket førte til betydelige tab hos begge virksomheder. På det tidspunkt, BitcoinBTC
alene faldt over 20 % på en enkelt uge.

Ironisk nok havde BlockFi bemærket, at det også led tab på i alt $80 millioner og en 20% personalereduktion i perioden - men dets FTX-lån holdt det oven vande.

Indtil selvfølgelig selve FTX kollapsede.

Hvad det betyder for investorerne

FTX og BlockFis indviklede undergange afslører en voksende bekymring i kryptoindustrien: et vaklende fundament, der hviler på flygtige digitale valutaer. Ud over det er dog afsløringen af, at kryptovirksomheder muligvis vokser så sammenflettet, at en enkelt snuble kan sætte gang i en dominoreaktion af balanceproblemer og valutafald.

Tænk på kryptolånere og -børser som FTX og BlockFi som de facto "banker" i kryptoverdenen. Mange af disse virksomheder boomede under pandemiens kryptobølge og tiltrak både milliardærer, hedgefonde, "crypto bros" og detailinvestorer.

Men fordi kryptoindustrien befinder sig i sine spæde stadier, er reglerne usammenhængende og inkonsekvente, når de overhovedet eksisterer. Krypto-baserede långivere og banker behøver ofte ikke følge de samme regler eller forbrugerbeskyttelse, som er almindelige i traditionelle banker.

Så når en kryptolångiver med utilstrækkelige likviditetsniveauer står over for en krise, bliver de sørgeligt afsløret. Overvej FTX: Da denne formodede stabile kryptogigant gik ned, faldt den voldsomt 130 tilslutter sig det. Skaderne er kun begyndt at sprede sig til separate – dog forbundne – virksomheder derfra.

Og indtil videre ser det ud til, at kunderne er dem, der bærer hovedparten af ​​tabene.

Denne virkelighed har forværret de risici, der er forbundet med krypto for mange investorer. Bortset fra krypto-vinteren har de børser og långivere, der formodes at give stabilitet i en volatil industri, bevist, at de selv er risici.

Som investor sætter det dig i en usikker position. Ikke kun skal du bekymre dig om værdien af ​​din portefølje, men det er sandsynligt, at industrien vil stå over for en regulatorisk opgørelse i de kommende måneder.

Snup en AI pick-me-up, når BlockFi-konkurs trækker dig ned

Som investor forbliver kryptovalutaer i bedste fald et risikabelt forslag. Mens historien har vist, at der er penge at tjene i rummet, har nyere begivenheder fundet ud af, at disse overskud kan have et enormt risikoniveau.

Derfor råder vi til, at man går meget forsigtigt til crypto og med en forventning om, at du kan miste hver en skilling, du investerer.

Nogle investorer er dog ikke slået helt fra for krypto – trods alt er det en helt ny verden af ​​løfter. For disse investorer, Q.ai's Krypto kit tilbyder AI-støttet digital valutaeksponering via regulerede offentlige truster. Nej, det eliminerer ikke volatilitet helt – men det giver lidt ekstra beskyttelse i en eksplosiv industri.

Men hvis du vil minimere eller undgå kryptovaluta, har Q.ai også masser af andre sæt at overveje. Teknikelskere mætter deres appetit på risiko og belønning (plus lidt krypto) med vores Emerging Tech Kit. Og vores anden Fundament Kits tilbyde en sund blanding af kernebeholdninger for at komme i gang – med lidt eller ingen krypto involveret.

Det er hedgefonde, der investerer uden hedgefonden, alt sammen understøttet af AI.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.