Boeing er hjemsøgt af mange års aggressive budgivning på forsvarskontrakter

BoeingBA
Administrerende direktør David Calhoun insisterede på en telefonkonference onsdag, at "vi ikke er flov" over de enorme 2.8 milliarder dollars i tab, som selskabet bogførte i sit tredje kvartal på fem forsvars- og rumprogrammer. Han skyldte den dårlige præstation på dele og mangel på arbejdskraft, bredere problemer, som han bemærkede "var udfordrende for alle" i rumfarts- og forsvarsindustrien.

At konkurrenter kan lide Lockheed MartinLMT
og generel dynamikGD
har rapporteret sunde overskud på trods af disse bekymringer peger på en ubehagelig forskel for Boeing, som rapporterede et nettotab på 3.3 milliarder dollars for kvartalet. Det har meget mindre fejlmargen på grund af beslutninger, det har truffet i løbet af det sidste årti, hvor dets kommercielle jetliner-forretning boomede, om at byde lavt på store Pentagon-kontrakter, der blev tilbudt til fast pris, hvilket betød, at vinderen måtte sluge. eventuelle omkostningsoverskridelser.

"Boeing er unikt sårbar over for arbejdskraft og andre omkostninger," siger Richard Aboulafia, administrerende direktør hos AeroDynamic Advisory. "Den pandemi-relaterede jetliner-nedtur og 737 MAX-nedlukningen ramte kommercielle indtægter hårdt, hvilket efterlod disse [på forhånd] pengetabende forsvarskontrakter til at stå alene, og de koster nu virksomheden dyrt."

Den øverste blandt dem er det længe urolige KC-46A tankskib til lufttankning, som Boeing bogførte et 1.2 milliarder dollars at nå frem på i tredje kvartal, hvilket bringer dets samlede omkostninger på programmet siden 2014 til 6.6 milliarder dollars. Boeing vandt US Air Force-kontrakten om at udvikle og producere tankskibet i 2011 med et lowball-bud på at slå Airbus ud, som var motiveret af et ønske om at holde sin europæiske ærkekonkurrent fra at etablere produktionsfaciliteter i USA, siger Loren Thompson, en industri konsulent og driftschef ved Lexington Institute. Sejren viste sig at være Pyrrhic, da Boeing har været udsat for mange års forsinkelser på tankskibet og kæmpet for at rette et defekt visionsystem, der gør det muligt for operatørerne at guide tankningsbommen til at forbinde med fly, mens Airbus endte med at etablere en fabrik i Alabama, hvor den samler A320 og A220 passagerfly.

Boeing bogførte også 285 millioner dollars i tab på Air Force T-7-træneren, som det er ved at udvikle, en kontrakt, som det også satte et bemærkelsesværdigt lavt bud på at vinde i 2018, hvilket bringer de samlede omkostninger på dette program til 1.1 mia. Luftfartsuge; og $351 millioner på Navy MQ-25 tankning drone ($867 millioner til dato), et bud som også var aggressivt prissat, hvis ikke i samme omfang som KC-46 og T-7, siger Aboulafia, en Forbes bidragyder.

Selskabet bogførte også 766 millioner dollars i tab på de to nye præsidentjetfly, det er udstyret med – en anden prisfast kontrakt, som det nu har spist 1.9 milliarder dollars i omkostningsoverskridelser på.

To faktorer gav næring til Boeings low-ball-bud: år med fedt overskud på deres 737 og 787 passagerfly og en række tab i store våbenkonkurrencer, herunder Joint Strike Fighter (vundet af Lockheed) og Long-Range Strike Bomber (Northrop Grumman)NOC
), der truede med at overlade sin forsvarsvirksomhed til en samling af faldende gamle programmer.

Under CEO Dennis Muillenburg satsede virksomheden med T-7 og MQ-25-buddene, at ethvert tab, det måtte pådrage sig i udviklingen, ville blive opvejet af års salgs- og serviceindtægter.

Det væddemål blev forsuret af et skadeligt stop for 737 MAX-produktionen efter to dødbringende styrt efterfulgt af Covid-pandemien og den stejle nedtur i flyrejser og jetordrer, hvilket førte til kraftige nedskæringer hos fabrikanter af rumfartsdele og flyfabrikanter, som de stadig kæmper for at få. vende om i et stramt marked for kvalificeret arbejdskraft.

Boeing kan stadig tjene penge på KC-46A-programmet, siger Aboulafia - hvis det ikke taber en luftvåbenkonkurrence for op til 160 tankskibe til et fælles bud fra Lockheed og Airbus.

Rentabiliteten for T-7 kan være sværere at opnå, siger han. "Luftvåbnet låste en masse fly ind til en meget aggressiv pris."

Kampene i Boeings engang så mægtige kommercielle luftfartsvirksomhed i løbet af de sidste tre år har forsinket den øverste ledelse i at håndtere gnagende problemer i dens forsvarsafdeling, siger Thompson, en Forbes bidragyder. Opgaven er overdraget til Ted Colbert, som i marts blev udnævnt til administrerende direktør for Boeing Defence & Space efter 2.5 år at have drevet Boeings eftermarkedsdele og serviceafdeling.

"Hvis han gør det godt, så vil han være en kandidat til at blive Boeings næste CEO," siger Thompson. "Men først har han noget rod, han skal ordne."