(Bloomberg) — Investorer fortsatte med at hobe sig ind i aktier og obligationer og afviste risikoen for en mere aggressiv Federal Reserve, da de forventer, at den vil lette tempoet i renteforhøjelserne, mens inflationen trækker sig tilbage fra sit højdepunkt, ifølge Bank of America Corp.
Mest læst fra Bloomberg
Globale aktiefonde tiltrak 7.9 milliarder dollars i ugen frem til 17. august, skrev strateger ledet af Michael Hartnett i et notat med henvisning til EPFR Global-data. Amerikanske aktier oplevede en anden uge med indstrømning, hvor 9.2 milliarder dollar strømmede ind. Globale obligationer havde indstrømning på 500 millioner dollar drevet af gæld af investeringsgrad, selv om amerikanske statsobligationer oplevede den største udstrømning siden september 2019. I mellemtiden blev 5 milliarder dollar trukket ud af kontanter.
"Meget få frygter Fed", da flere handlende forventer et politisk omdrejningspunkt, og da meme-aktiens vanvid vender tilbage, sagde Hartnett. Alligevel, "uanset om Fed ved det eller ej, er de langt fra færdige," med inflationen, der forventes at være i intervallet 5% til 6% til foråret, stadig et godt stykke over centralbankens mål.
Stigningen i amerikanske aktier modereredes i denne uge, hvor teknologiaktier underperformerede, da obligationsrenterne steg igen, og referatet fra Federal Open Market Committees møde i juli genoptog frygten for pengepolitikkens vej. Centralbankernes årlige tilbagetog i Jackson Hole, Wyoming, kommende data om inflation og beskæftigelse og Feds beslutning på mødet den 21. september er blandt de forskellige faktorer, som kan få aktier til at svinge i begge retninger i de kommende uger.
Bank of Americas egen bull-and-bear-indikator forbliver på nulmærket, eller "maksimum bearish"-niveau, for tiende uge i træk, hvilket ofte ses som et modstridende købssignal. Stadig "det er sandsynligt, at det vil stige i de kommende uger" givet tilgang til højforrentede obligationer og mindre bearish fondsforvaltere, skrev strategerne.
Wall Street er blevet splittet om retningen af aktier, der bevæger sig fremad. JPMorgan Chase & Co.'s Marko Kolanovic, en af Wall Streets mest standhaftige tyre, forsvarede sine 2022-opfordringer til dip-køb, da virksomheders tilbagekøb og efterspørgsel fra regelbaserede handlende kunne tilbyde en buffer for aktier. I mellemtiden forventer Morgan Stanley og UBS Global Wealth Management-strateger ikke, at rallyet varer ved.
Bank of America's Hartnett sagde "vi er tæt på toppen af aktiehandelsområdet", og aktierne har endnu ikke nået en bund.
I Europa oplevede aktier deres 27. uge med udstrømning med $2.2 milliarder, der forlod aktivklassen. Strateger forudser, at stigningen i europæiske aktier er gået sin gang, ifølge Bloombergs månedlige undersøgelse, selvom investorer i Bank of Americas seneste europæiske fondsforvalterundersøgelse forventer, at stigningen i aktier kan fortsætte.
Med hensyn til aktiestrømme efter stilfaktorer, så tilføjede US large cap, vækst, small cap og værdi alle tilføjelser. Fordelt på sektorer havde teknologiaktier deres største tilgang i fem måneder, efterfulgt af finansielle poster, mens materialer, fast ejendom og energi havde udstrømning.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/very-few-fear-fed-bofa-082544888.html