(Bloomberg) — Aktieinvestorernes optimisme omkring et afkølende arbejdsmarked og et pivot fra Federal Reserve er overdrevet, ifølge Bank of America Corp.-strateger, som anbefaler at sælge rallyet forud for en sandsynlig stigning i jobtab næste år.
Mest læst fra Bloomberg
"Bjørne (som os) bekymrer sig om, at arbejdsløsheden i 2023 vil være lige så chokerende for Main Street-forbrugerstemningen som inflationen i 2022," skrev strateger ledet af Michael Hartnett i et notat, der viser, at globale aktiefonde netop havde deres største ugentlige udstrømning i tre måneder. "Vi sælger risikoopgange herfra," sagde han og gentog sin præference for obligationer frem for aktier i første halvdel af 2023.
Aktierne er steget i de seneste to måneder på væddemål om, at Fed vil være i stand til at tæmme inflationen i tide for at undgå en recession. Det blev forstærket i denne uge, efter at formand Jerome Powell signalerede, at centralbanken var klar til at bremse tempoet i renteforhøjelserne, men et afgørende fingerpeg om udsigterne vil komme i dag fra den seneste jobrapport. Økonomer forventer, at dataene viser, at efterspørgslen efter arbejdskraft er ved at ebbe ud, men siger, at en større afmatning er nødvendig for at bringe det mere i overensstemmelse med udbuddet og begrænse lønvæksten.
Bank of America er ikke alene om sin negative holdning til aktier. Markedsstrategihold hos JPMorgan Chase & Co. og Goldman Sachs Group Inc. har også advaret om yderligere fald i begyndelsen af næste år midt i spøgelsen af en økonomisk recession.
Læs mere: JPMorgan-strateger siger, at amerikanske aktier vil synke i første halvdel af 2023
Ifølge Bank of America's notat havde globale aktiefonde $14.1 milliarder i udstrømning i ugen frem til 30. november, ledet af exits fra amerikanske aktier. Omkring 2.4 milliarder dollars forlod globale obligationer, mens likvide midler havde en indstrømning på 31.1 milliarder dollars, viste notatet med henvisning til EPFR Global-data. Europæiske aktiefonde havde en 42. uge i træk med indløsninger.
Efter stil havde amerikanske large caps udstrømme på 14.5 milliarder dollars, hvor small cap, vækst- og værdifonde også oplevede indløsninger. Blandt sektorer havde forsyningsselskaber og sundhedsvæsen tilgang, mens 600 millioner dollars forlod finanser.
–Med assistance fra Thyagaraju Adinarayan.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-sell-equities-rally-075618844.html