(Bloomberg) - Augusts brede aktiesalg har efterladt værdiansættelser for nedslåede small-cap aktier på det billigste niveau sammenlignet med deres større modparter i næsten to årtier, ifølge Bank of America Corp.
Mest læst fra Bloomberg
Med 12 gange den forventede indtjening er Russell 2000-indekset for small-cap-aktier billigere end selv dets historiske gennemsnit, viser BofA-data. Faktisk faldt det relative forward-pris-til-indtjening-forhold for indekset versus Russell 1000-indekset for store kapitalselskaber til 0.70 gange fra 0.71 gange, mere end 30 % under dets historiske gennemsnit på 1.01 gange. Det forbliver på det laveste niveau siden begyndelsen af 2000'ernes dot-com-boble.
Læs mere: Kæmpe gevinster har en tendens til at følge tabsrækker med små kapitalandele: Opgørelse
Small-cap værdiansættelserne kunne være tegn på en markedsbund, da bredere markeder historisk set ikke hopper højere, før small-cap-aktier er bundet. For langsigtede handlende indebærer nuværende værdiansættelser for small-cap-indekset omkring 12 % årlige afkast over det næste årti sammenlignet med omkring 8 % for Russell 1000, viser BofA-data.
Russell 2000's forward-pris-til-indtjening-forhold faldt til 11.8 gange fra 12.4 gange, hvilket er mere end 20 % under dets langsigtede gennemsnit siden 1985, ifølge Jill Carey Hall, aktie- og kvantitativ strateg hos Bank of America.
"Meget forhøjet værdiansættelsesspredning inden for Russell 2000 generelt - hvilket kan tyde på flere muligheder for aktieudvælgelse - er også understøttende for værdi på kort sigt," skrev Carey Hall i en note til kunder.
Værdiaktier, som blev udfordret i et lavrentemiljø, er kommet tilbage på mode i år, da vækstaktier er blevet presset af højere låneomkostninger, som trækker på nutidsværdien af fremtidige pengestrømme. Siden 1989 har tidligere toppe i værdiansættelsesspredningen faldet sammen med Russell 2000 Value Index, der har overgået Russell 2000 Growth Index over de næste tre måneder næsten 70 % af tiden.
Især er der "masser af muligheder" for small-cap værdiinvestorer, sagde Carey Hall. Energi er f.eks. blandt de bedste sektorer i BofA's small cap-sektorrangering baseret på værdiansættelser, revisioner, teknikker og bankens analytiker-opgraderinger-nedgraderinger. Gruppen forbliver også en af de mest historisk billige sektorer i forhold til historie og mod sine kammerater med store virksomheder, sagde hun.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html