(Bloomberg) - Investorer strømmede tilbage til aktier i det hurtigste tempo i omkring otte måneder på tegn på aftagende inflation, men Bank of America Corp.-strateger advarer om, at rallyet vil svinde ud på grund af indtjeningsrisici og stærkt høgagtige centralbanker.
Mest læst fra Bloomberg
Globale aktiefonde oplevede tilgange på 22.9 milliarder dollars i ugen frem til 16. november, ifølge en note fra banken, der citerer EPFR Global-data. En langsommere end ventet amerikansk inflationsrapport i sidste uge gav i første omgang næring til væddemål om, at Federal Reserve kunne signalere en opbremsning i tempoet i renteforhøjelserne.
Men aktiemarkedsbevægelserne er siden blevet dæmpet, da Fed-embedsmændene angav mere muligheder for at hæve renterne, før de ser en meningsfuld nedgang i forbrugerpriserne. Bank of America-strateger ledet af Michael Hartnett sagde, at de forudsiger et politisk pivot først i juni eller juli, og at det ville være en "stor fejltagelse at forvente en lempelse inden da."
I mangel af en tidligere ændring af Feds tilgang, "er en pæn del af bjørnemarkedets rally bag os," skrev de i en note den 17. november.
Markedsvolatiliteten er faldet til ro efter vilde udsving tidligere på året. S&P 500-indekset er nu gået fem på hinanden følgende sessioner uden at lukke hverken 1 % højere eller lavere for første gang siden januar, og handlende forventer, at udsvingene vil aftage endnu mere i de kommende uger.
Morgan Stanleys Wilson ser en hård tur for aktier i 2023
Udsigterne er svagere igen for næste år, da markedsstrateger, herunder Michael Wilson hos Morgan Stanley, advarer om svagere virksomheders indtjening, der giver næring til flere aktietab før et opsving i andet halvår. Bank of Americas team sagde også, at overskuddet "ironisk nok" vil forblive under pres, selvom inflationen aftager. De anbefaler at holde obligationer i første halvdel af 2023, hvor aktier bliver mere attraktive i årets sidste seks måneder.
Globale obligationsfonde havde en indstrømning på 4.2 milliarder dollars i ugen, mens 3.7 milliarder dollar trak sig tilbage fra kontanter, viser data fra Bank of America. I Europa nåede aktieindløsningerne en 40. uge i træk - det længste tempo nogensinde, ifølge noten.
Efter stil, US large cap, small cap, værdi og vækst så alle tilføjelser. Teknologi og sundhedspleje førte til sektortilstrømning, mens kommunikationstjenester, forsyningsvirksomheder og fast ejendom havde små udstrømninger.
–Med assistance fra Thyagaraju Adinarayan, Jessica Menton og Matt Turner.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-sees-bear-rally-fizzling-085959126.html