(Bloomberg) — Amerikanske aktier er klar til et nyt fald, før de i sidste ende stiger i anden halvdel af året, når de økonomiske forhold stabiliserer sig, ifølge Bank of America Corp.s strateger.
Mest læst fra Bloomberg
Investorer er positioneret til, at S&P 500 falder næsten 10% til 3,600 point, før de stiger 17% til 4,200 niveauet, skrev strateger ledet af Michael Hartnett i en note.
Handel under en økonomisk recession og indtjening "kræver tålmodighed," sagde de. "Smertehandlen" vil vare, indtil et lavpunkt i Feds renteprognoser, renter og kreditspænd signalerer "peak Goldilocks" - der beskriver en stabil økonomi, der ikke kører for varmt eller for koldt.
Globale aktier steg i starten af dette år på grund af optimisme drevet af Kinas genåbning, afkølende inflation og forventninger om, at centralbankerne vil tage en mindre aggressiv tilgang til stramning. Alligevel favoriserer strateger i stigende grad europæiske og asiatiske aktier frem for amerikanske konkurrenter på baggrund af højere kurser. Hartnett sagde, at de europæiske aktiers outperformance i forhold til USA var "starten på en æra" i sidste uge, mens Goldman Sachs Group Inc.-kollegerne sagde, at den kinesiske aktieopgang har mere plads at køre.
Globale aktiefonde havde $7.2 milliarder i indstrømning i ugen frem til 11. januar, ifølge et separat Citigroup Inc.-notat, der citerer EPFR Global-data. Amerikanske og europæiske fonde havde henholdsvis $2.6 milliarder og $500 millioner i indløsninger.
"Markederne kan have gode grunde til at se glasset halvt fyldt med inflation og afvise høgagtig" centralbankretorik, skrev Emmanuel Cau, en strateg hos Barclays Plc i et notat dateret fredag. "Flere tegn på afdæmpet prispres er nu synlige inden for serviceydelser, ikke kun inden for fremstilling, og arbejdsmarkedet viser også nogle revner."
De seneste amerikanske tal viste, at inflationen fortsatte med at aftage i december, hvilket tilføjede beviser, at prispresset har toppet og bragte Federal Reserve på vej til igen at bremse tempoet i renteforhøjelserne.
Fokus vil snart vende sig mod overskud, da store amerikanske banker inklusive JPMorgan Chase & Co. starter indtjeningssæsonen for alvor på fredag. Investorer vil undersøge virksomheder for, hvordan de har navigeret i utallige modvind, herunder højere priser, forhøjede priser og aftagende efterspørgsel.
"S&P 500 indtjeningsrevisioner peger på en hård landing", selvom markedet prissætter en blød landing, skrev Goldman Sachs-strateger ledet af David Kostin i et notat sent torsdag. Hvis der ikke er nogen recession, som holdet forventer, vil væksten i S&P 500-indtjeningen pr. aktie være flad i år, sagde de.
–Med assistance fra Michael Msika.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-us-stocks-set-093847943.html