(Bloomberg) — Bank of Japans guvernør Haruhiko Kuroda chokerede tidligere på ugen markederne ved at fordoble et loft på 10-årige renter, i et skridt, der hjælper med at bane vejen for mulig pengepolitisk normalisering under en ny guvernør.
Mest læst fra Bloomberg
Ændringen, som forblindede alle 47 økonomer, der blev undersøgt af Bloomberg forud for beslutningen, har potentielle stigninger på de globale markeder, da loftet har hjulpet med at holde låneomkostningerne lave på verdensplan. Senere på ugen accelererede Japans vigtigste inflationsmåler til det hurtigste tempo siden 1981, hvilket fortsætter med at sætte skub i spekulationerne, og BOJ vil overraske markederne igen.
I USA fortsatte Federal Reserves foretrukne inflationsmåler med at trække sig tilbage, men lønningerne stiger stadig alt for hurtigt til politikernes smag. Det reelle forbrug er fladt, men embedsmænd vil gerne se mere end en måneds data for at indikere, at efterspørgslen er væsentligt aftagende.
Her er nogle af de diagrammer, der dukkede op på Bloomberg i denne uge om den seneste udvikling i den globale økonomi:
Asien
Kurodas beslutning om at udvide handelsbåndet på 10-årige obligationsrenter udløste et hop i yenen og rystede globale markeder. Bevægelsen rystede markederne - øgede yenen og obligationsrenterne, samtidig med at aktierne blev lavere. Implikationerne går langt ud over Japan. Med BOJ - den sidste fremskredne økonomi i et globalt monetært stramningsskifte - nu lader benchmarkrenterne handle højere end før, vil chokket give ekko på tværs af de globale finansielle markeder.
Kinas brede budgetunderskud ramte en rekord hidtil i år, hvilket viser, hvor skadelig den nu forladte Covid Zero-politik og den igangværende bolignedtur har været for økonomien og for regeringens finanser. Det øgede finanspolitiske underskud var på 7.75 billioner yuan (1.1 billioner dollars) i januar til november, ifølge Bloombergs beregninger baseret på data fra finansministeriet.
Den økonomiske aktivitet fortsatte med at falde i december for Kinas små virksomheder, hvor forretningsudsigterne svækkedes yderligere, efterhånden som Covid-tilfældene stiger under genåbning, ifølge Standard Chartered Plc. En målestok for forretningsbetingelserne i små og mellemstore virksomheder var i krympende territorium for tredje måned i træk i december.
USA og Canada
Den amerikanske inflation fortsatte med at aftage ind i slutningen af 2022, og forventningerne til fremtidige stigninger faldt, hvilket forstærkede håbet om, at det værste anfald af prispres i en generation endelig er overstået. Lønningerne stiger dog stadig alt for hurtigt, da arbejdsmarkedet fortsat er stramt.
USA's salg af tidligere ejede boliger faldt for en 10. måned i træk i november, hvilket forlængede et rekordfald, da høje realkreditrenter fortsætter med at kvæle overkommeligheden. Kontraktunderskrivelser om at købe enfamiliehuse faldt til et lavpunkt i 12 år, mens salget af ejerlejligheder også faldt.
Canadas inflationsrate aftog i november, men nøglemålene for det underliggende prispres var højere, hvilket potentielt knuste håbet om en pause i rentestigningerne. Forbrugerprisdata viser, at prispresset forbliver stædigt højt, selvom økonomien gearer ned, og højere låneomkostninger bremser den indenlandske efterspørgsel.
Europa
De britiske husstandsindkomster faldt for fjerde kvartal i træk, hvilket efterlod briterne på kurs mod den værste periode for levestandard i hukommelsen, da embedsmænd vurderede, at økonomien var svagere end tidligere antaget. Korrigeret for inflation faldt den disponible indkomst pr. person 0.5 % i tredje kvartal, mens bruttonationalproduktet faldt 0.3 %.
Den britiske regerings låntagning steg kraftigt i november, da de offentlige finanser kom under stigende pres fra stigende gældsrentebetalinger og de enorme omkostninger ved at subsidiere energiregninger for forbrugere og virksomheder. Budgetunderskuddet var på 22 milliarder pund (26.8 milliarder dollars) – det højeste månedlige beløb i rekorder, der strækker sig tilbage til 1993 og næsten tredoblet læsningen på 8.1 milliarder pund for et år siden.
Emerging Markets
Vietnam er i år på vej til at rykke Storbritannien fra sin mangeårige plads blandt USA's syv bedste handelspartnere, hvilket ville være første gang, Storbritannien ikke har været i denne gruppe i rekorder, der går tilbage i det mindste til 2004. Storbritanniens andel af den amerikanske varehandel faldt til 2.6% gennem de første 10 måneder af dette år, mens Vietnams steg til 2.7% ifølge data fra US Census Bureau.
Efter nogle af verdens mest aggressive rentestigninger er Brasiliens inflation faldet til det halve i de seneste seks måneder. Det lyder som mission fuldført - bortset fra at centralbanken ikke ser det sådan. Mens bankens benchmark nu tilbyder et inflationsjusteret afkast på næsten 8 % - et globalt højdepunkt blandt de store økonomier - regner handlende med, at dets næste skridt er mere sandsynligt, at det er endnu en pengestramning på grund af finanspolitikken.
Over
Politikere i Egypten, Marokko og Indonesien hævede renten i denne uge, mens dem i Ungarn, Paraguay og Tjekkiet holdt i venteposition.
–Med assistance fra Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (økonom), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray og Reade Pickert.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html