BP bogfører rekordoverskud i 2022. Skal du købe dets aktier i dag?

BP's aktiekurs var den førende stigning på FTSE 100 tirsdag efter meddelelsen om rekordoverskud i 2022.

Ved 507p pr. aktie handlede oliemajoren sidst 6 % højere på dagen.

BP-aktier ser ekstremt billige ud på papiret. De handler på et forward-pris-til-indtjening (P/E)-forhold på 5.7 gange. Et FTSE 100-slående udbytte på 4.4 % tilføjer et ekstra sødemiddel for værdipapirinvestorer.

Er det fossile brændstofselskab i øjeblikket for billigt til at gå glip af?

Rekordoverskud

I dagens helårsopdatering sagde BP, at de underliggende erstatningsomkostninger (RC) fortjeneste steg til rekordhøje niveauer på $27.7 milliarder sidste år. Dette var mere end det dobbelte af overskuddet på 12.8 milliarder dollar, det registrerede i 2021.

Oliesektorens indtjening er steget efter invasionen af ​​Ukraine. Frygten for begrænset udbud pressede råoliepriserne gennem taget sidste år, og Brent-benchmark steg med omkring 10 % i løbet af 2022.

Priserne faldt dog tilbage i sidste kvartal. Som følge heraf faldt BP's underliggende RC-overskud til 4.8 milliarder dollars. Dette var et markant fald fra $8.2 milliarder i de foregående tre måneder.

Cash Rich

Driftslikviditeten hos BP steg i mellemtiden til 40.9 milliarder dollars i 2022 fra 23.6 milliarder dollars et år tidligere. Som et resultat faldt nettogæld til 21.4 milliarder dollar fra 30.6 milliarder dollar i 2021.

Denne balanceforbedring tilskyndede BP til at hæve udbyttet i fjerde kvartal med 10 % til 6.61 amerikanske cents pr. aktie. Det erklærede også planer om at tilbagekøbe aktier for 2.75 milliarder dollars.

Det er det seneste i en række af aktietilbagekøb fra firmaet efter oliepriseksplosionen.

"Stærkt afkast"

BPs administrerende direktør Bernard Looney kommenterede, at "vi styrker BP med vores stærkeste upstream-fabrikspålidelighed nogensinde og vores laveste produktionsomkostninger i 16 år, hvilket hjælper med at generere stærke afkast og reducere gælden for ellevte kvartal i træk."

Han tilføjede, at "vi leverer for vores aktionærer ... med tilbagekøb og et voksende udbytte. Det er præcis, hvad vi sagde, vi ville gøre og vil fortsætte med at gøre."

3 grunde til at undgå BP-aktier

BP har haft meget at fejre i 2022. Og til aktuelle priser giver dets aktier ekstremt attraktiv værdi. Men jeg mener, at virksomhedens nuværende værdiansættelse afspejler det høje risikoniveau, det stadig står over for.

For det første er udsigterne for oliepriserne på kort sigt meget usikre. Igangværende forsyningsbekymringer kan understøtte priserne på sort guld, så længe krigen i Ukraine fortsætter. Men så er efterspørgslen i fare for at synke, når den globale økonomi sprudler.

For det andet har BP's kofangerresultater, sammen med Shells tidligere på ugen, rejst opfordringer til den britiske regering om at lægge en uventet skat på FTSE 100 olieselskaber. I sidste uge registrerede Shell en rekordjusteret indtjening på $39.9 milliarder for 2022.

Neil Shah, administrerende direktør for indhold og strategi hos Edison Group, kommenterer, at "den ekstraordinære størrelse af denne indtjening vil utvivlsomt endnu en gang rejse spørgsmålet om, hvordan regeringer rundt om i verden ser ud til at beskatte Big Oil."

Efterhånden som leveomkostningskrisen varer ved - og Storbritanniens regerende konservative parti fortsætter med at gå i meningsmålingerne - vokser presset for at premierminister Rishi Sunak skal handle. En forhøjelse af husholdningernes energiregninger i april vil øge opkaldene yderligere.

Endelig står oliefokuserede virksomheder som BP over for langsigtede problemer, efterhånden som overgangen til grøn energi fortsætter. Virksomheden har investeret massivt i vedvarende energi og alternative energier som brint i de seneste år. Men olie og gas fortsætter med at drive indtjeningen og vil fortsætte med det i en overskuelig fremtid.

Faktisk sagde BP i dag, at det har til hensigt at bruge 8 milliarder dollars om året på sine olie- og gasaktiviteter frem til 2030. Det er det samme, som det planlægger at bruge grønnere energikilder. Som en potentiel investor ville jeg være på udkig efter en højere andel til at være dedikeret til vedvarende energi og andre rene kilder.

Alt taget i betragtning tror jeg, at der er bedre værdiaktier for FTSE 100-investorer at købe lige nu.