" "Det er objektivt set den største tinderbox-tidsbombe i finanshistorien - større end slutningen af 1920'erne og sandsynligvis med lignende markedskonsekvenser. Nu, som dengang, er det af vores egen fremstilling.” "
Det var Universa Investments investeringschef Mark Spitznagel, der advarede investorer om, at stigende global gæld i sidste ende vil føre til et dommedagsmarkedskrak svarende til den store depression i 1930'erne.
I sit 15-års jubilæumsbrev, der blev set af MarketWatch, udsendte hedgefonden, rådgivet af Black Swan-forfatteren Nassim Taleb, en ny advarsel om gældsniveauer, der sagde, at verden er blevet et "smitsomt inferno", der kunne styrte markederne, selvom han gjorde' ikke tilbyde en tidslinje for, hvornår dette ville ske.
"Verden er bare for belånt i dag, gældskonstruktionen er bare for stor, skovtinderkassen bare for modtagelig, til at vi kan lære meget af tidligere skovbrandssmitte. Den bedste takeaway er at erkende, at det vil være anderledes denne gang og - hvis logikken i Yellowstone-effekten er nogen vejledende - langt værre," sagde Spitznagel.
"Den korrektion, der engang var naturlig og sund, er i stedet blevet et smitsomt inferno, der er i stand til at ødelægge systemet fuldstændigt," tilføjede han.
Universas strategi satser på ekstreme markedsudsving. Hvis S&P 500 falder 10 % på en måned, kan fonden i gennemsnit returnere 402 % til investorerne, forklarer Spitznagel i sit brev.
Spitznagel har tidligere ringet med alarmklokker om den globale økonomi. Sidste år sagde han, at markederne var sårbare over for en kreditboble. Bloomberg rapporterede. Han har længe kritiseret centralbanker for lave renter og sagt, at de fører til overdreven låntagning og oppustede aktivværdier. Han har kritiseret Federal Reserve for at "lege med ilden".
"Som vi smerteligt har været vidne til i moderne tid siden Alan Greenspans embedsperiode som Fed-formand fra 1980'erne, fører dette i sidste ende til en ond cirkel af stadig større markedsbrande og stadig større og mere desperate indgreb for at stoppe dem, mens de raser og spreder sig. Kald dette typiske økonomiske krak 'infernoregimet',” sagde han i sit seneste brev.
Federal Reserve er indstillet til at offentliggøre sin seneste beslutning om rentesatser på onsdag og forventes bredt at hæve renten med et kvart procentpoint.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/brace-for-tinderbox-timebomb-market-crash-worse-than-1929-universa-hedge-fund-manager-says-11675256646?siteid=yhoof2&yptr=yahoo