Nedbrydning af omsætnings- og profittendenser for D2C-leder inden for kæledyrsforsyning

Nøgleforsøg

• Chewy fik overskud for første gang i tredje kvartal af 2022.
• Nettoomsætningen steg 14.5 % år-til-år til 2.53 milliarder USD.
• Det planlægger at udrulle en mulighed for kæledyrsforsikring og et privat mærke wellness-mærke i 2023.

Chewy er et firma for kæledyrsejere for at få det bedste foder og kæledyrsrelaterede varer til den laveste pris. Virksomheden har en langsigtet vision om at dominere denne industri og brugte penge på forhånd på at bygge distributionscentre for at nå sine mål.

Mens virksomheden oplevede store tab i de første år på grund af disse investeringer, begynder de nu at betale sig, da Chewy rapporterede sin første positive nettoindkomst. Her er, hvad der sker med onlineforhandleren, og om de kan fortsætte med at udføre deres plan.

Tykke aktier i nyhederne

Chewy ønsker at være den mest bekvemme og pålidelige destination for kæledyrsforældre og partnere overalt. Efter at have offentliggjort sine resultater for tredje kvartal, ser det ud til, at virksomheden er godt på vej til at opfylde denne mission.

Da selskabet blev børsnoteret i 2019, rapporterede det et nettotab på $252 millioner. Dette forventes af en lille virksomhed i de tidlige stadier. Selskabet fortsatte med at rapportere et nettounderskud som årene gik, men tabene blev mindre for hvert år.

Spol frem til tredje kvartal af 2022, og Chewy rapporterede sin første nettoindkomst på $2.3 millioner.

Den bekymrende del af rapporten er, at nettoomsætningen er aftagende. I 2019 steg nettoomsætningen med 40% i forhold til året før. I tredje kvartal af 2022 steg salget dog med 14.5 % år-til-år.

Selvom dette er bekymrende, viser et dybere kig på Chewy mere positive nyheder.

Nettoomsætning pr. aktiv kunde steg 13.8% år-til-år, bruttoavancen er 28.4%, og virksomheden har 20.5 millioner aktive brugere, hvilket er 0.6% højere år-til-år.

Som med Amazon, Chewy ejer sit eget distributionsnetværk. Det har 13 opfyldelsescentre, hvoraf yderligere to åbner i løbet af de næste 15 måneder. Driften på disse centre er fuldstændig automatiseret, hvilket hjælper med at holde omkostningerne nede.

Ved at eje sit distributionsnetværk kan Chewy kontrollere omkostningerne. Det betyder, at hver ny kunde, den tilføjer, øger sin fortjenstmargen. Mens dens bruttoavance er 28.4%, er dens nettoavance kun 0.1% i øjeblikket.

Selskabets aktie reagerede positivt på indtjeningsrapporten. Det steg 10%, da markedet åbnede, og lukkede dagen op med 7%. År til dato er aktien stadig faldet med 25 %, hvilket er lidt mere end S&P 500-indekset, men ikke så slemt som de fleste store teknologivirksomheder.

Gennemgang af resultatopgørelsen

Nettoomsætningen for tredje kvartal nåede op på 2.5 milliarder dollars. For de første tre kvartaler udgjorde det 7.3 milliarder dollars. Det er en stigning på 14.5 % i forhold til tredje kvartal 2021 og 13.7 % i forhold til de første tre kvartaler af 2021.

De samlede driftsudgifter steg fra $616 millioner for tredje kvartal 2021 til $720 millioner for indeværende kvartal. Dette skyldes primært inflation øger omkostningerne at drive en virksomhed.

Nettoindkomsten steg 107% fra et nettotab på $32 millioner i tredje kvartal af 2021 til en nettogevinst på $2.3 millioner for indeværende kvartal.

Ser man på nettoindkomsten for årets første ni måneder, tjente Chewy 43 millioner dollars i 2022 sammenlignet med et tab på 10 millioner dollars år-over-år, hvilket repræsenterer en stigning på over 500 %.

Gennemgang af balancen

Likvider faldt til 378 millioner dollars sammenlignet med 603 millioner dollars i tredje kvartal af 2021. De samlede omsætningsaktiver steg dog år-over-år fra 1.3 milliarder dollars i 2021 til 1.5 milliarder dollars i 2022.

Kortfristede forpligtelser steg også år-til-år til 1.7 milliarder USD fra 1.6 milliarder USD for et år siden.

Yderligere økonomiske resultater

Der er to andre vigtige økonomiske resultater, som Chewy delte, som ikke er opført på resultatopgørelsen eller balancen. Den første er salg af kunder med automatisk forsendelse. Disse kunder accepterer et abonnement og får produkter automatisk sendt med bestemte intervaller.

Dette salg steg fra 1.5 milliarder USD i tredje kvartal 2021 til 1.8 milliarder USD for indeværende kvartal, hvilket er en ændring på 18.8 %.

Dette viser, at Chewy har en loyal kundebase. Hvis de fortsætter med at tiltrække nye kunder, bør de være i stand til at konvertere et godt beløb til auto-ship-kunder.

Frit cash flow steg også fra $2.2 millioner i tredje kvartal af 2021 til $69 millioner i indeværende kvartal. Hvis dette fortsætter med at vokse, kan Chewy nedbetale gæld eller refinansiere det, hvis det kan få en bedre rente.

De kan også bruge kontanterne til at udstede udbytte til aktionærerne eller geninvestere dem i virksomheden for at øge væksten.

Tygge aktie går fremad

Næste år og derefter bliver interessant for Chewy. Nu hvor det har givet overskud, skal dets primære fokus være at tilføje yderligere kunder. Dette vil hjælpe med at øge overskudsgraden, da backend er næsten fuldt automatiseret.

Men med trussel om en recession i 2023 kan det blive svært at vinde markedsandele.

Dette er tydeligt i den seneste indtjening. For tredje kvartal af 2022 oplevede det en stigning på 0.6 % i aktive kunder sammenlignet med samme periode i 2021.

Økonomien er svag nu, og virksomheden kæmper for at vokse sin kundebase. Det er bekymrende, hvis økonomien fortsætter med at bløde op.

Heldigvis skulle Chewy ikke se en væsentlig nedgang i salget, selvom en recession rammer. Dette skyldes, at kernen af ​​Chewy-kunder køber dyrefoder, en nødvendighed.

Tilføj til de konkurrencedygtige priser, som webstedet tilbyder, og kun nogle af dets kunder vil købe dyrefoder fra steder som Walmart eller dollarbutikker, da priserne allerede er lave.

Endelig udvider Chewy sin linje af kæledyrsforsikringer og sit private-label Vibeful-mærke, der tilbyder multivitaminer og kosttilskud til kæledyr. Disse to kategorier kan være væsentlige indtægtskilder for virksomheden, som vil bidrage til at øge bruttomarginerne yderligere.

Bottom Line

Chewy har en lys fremtid og kan være værd at investere i. Hvis virksomheden kan udføre sin mission om at opbygge sin kundebase, vil denne aktie stige og kan i sidste ende blive et kendt navn som Amazon.

Det vil være vigtigt at se deres næste kvartalsvise udgivelse for at se deres aktive kundedata og virkningen af ​​de nye produktlinjer på Chewy's bundlinje.

Hvis du ikke er sikker på, at Chewy er den rigtige investering til din portefølje, er kunstig intelligens tilgængelig for at hjælpe dig. Q.ai fjerner gætværket ved at investere. Vores kunstige intelligens gennemsøger markederne for de bedste investeringer til alle mulige risikotolerancer og økonomiske situationer.

Så samler den dem praktisk Investeringssæt der gør investering enkel og – tør vi sige det – sjovt. Det bedste af det hele er, at du kan aktivere Porteføljebeskyttelse til enhver tid for at beskytte dine gevinster og reducere dine tab, uanset hvilken branche du investerer i.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.