Buffett siger, at markedet 'næsten fuldstændigt er et kasino', da det er steget i de seneste år

Warren Buffett lørdag sagde amerikanske finansmarkeder var blevet "næsten totalt et kasino", da millioner af nye handlende strømmede ind i det finansielle system under pandemien.

Milliardæren og administrerende direktør for Berkshire Hathaway, der talte i Omaha til tusindvis af aktionærer, der var samlet til selskabets årlige møde, tilføjede, at "ekstraordinær" aktivitet var blevet "opmuntret af Wall Street, fordi pengene er i at omsætte aktier".

Kommentarerne følger et dramatisk skift i, hvordan mennesker over hele kloden interagerer med deres økonomi. Amerikanere har åbnet millioner af mæglerkonti siden starten af ​​pandemien, hvor mange henvender sig til optionsmarkeder for at satse på hurtige stigninger eller fald i virksomheder som f.eks. Apple og Tesla.

Buffett og hans consigliere, Berkshire næstformand Charlie Munger, krediterede det hurtige handelstempo og det faktum, at mange indehavere af nogle aktier ikke var langsigtede investorer for virksomhedens evne til at foretage deres egne store indsatser i år.

I første kvartal brugte virksomheden 51.1 mia dollar ved at købe aktier af selskaber, herunder store satsninger på de store olieselskaber Chevron og Occidental Petroleum. Buffett sagde, at det var "utroligt", at Berkshire havde været i stand til at købe mere end 14 procent af Occidental i løbet af få uger.

"Men overvældende store virksomheder i Amerika, de blev pokerchips, og folk købte og solgte som tre-dages calls, to-dages calls," sagde han med henvisning til derivater, der blev det valgte instrument for mange nye daytradere på markedet. "Wall Street tjener penge på den ene eller den anden måde og fanger de krummer, der falder af kapitalismens bord."

Der er tegn på, at meget af den entusiasme, der pumpede amerikanske aktier til rekorder sidste år, er forsvundet. Handel med penny-aktier er kollapset, og mængden af ​​lån, investorer foretager sig for at handle, er faldet ifølge den amerikanske mægler-dealer-vagthund Finra.

Munger sigtede specifikt mod Robinhood, online-mæglerfirmaet, der førte mange amerikanere til de finansielle markeder, men hvis værdiansættelse er faldet fra næsten $60 mia. i august til $8.5 mia. i sidste uge, da handelsaktiviteten er aftaget.

"Kortsigtet spil og store kommissioner . . . det var ulækkert,” sagde han. "Nu er det ved at optrevle. Gud bliver retfærdig."

Lørdag er første gang siden 2019, at Berkshire-aktionærer har haft mulighed for at høre direkte fra milliardærinvestoren og selskabets øverste ledelse personligt.

Der var spørgsmål op til det årlige møde, ofte omtalt som Woodstock for kapitalister, om hvorvidt pandemien ville påvirke deltagerniveauet. Ledere hos flere Berkshire-datterselskaber sagde, at valgdeltagelsen i kongrescentret i Omaha fredag, en dag hvor aktionærer kan købe Fruit of the Loom-undertøj eller få rabat på hjemmevarer hos The Pampered Chef, havde været lavere end i nyere hukommelse.

Men da Buffett åbnede mødet med sin sædvanlige et-ords linje "OK", kom et tætpakket publikum på CHI Health Center på benene.

Buffett og Munger besvarede spørgsmål i mere end fem timer og fik selskab af Berkshire-næstformændene Ajit Jain og Greg Abel, Buffetts arving. Mens Buffett talte om virkningerne af inflation, styrede han væk fra mange af de emner, investorerne havde håbet, han ville tage fat på. Disse omfattede styrken af ​​den amerikanske økonomi, virkningerne af en mulig afmatning i Kina og implikationerne af den russiske invasion af Ukraine.

Aktionærforslag, der ville kræve, at selskabet afslørede miljø- og mangfoldighedsoplysninger, såvel som et, der søgte at opdele formands- og administrerende direktør-rollen i selskabet, lykkedes ikke.

Selskabet rapporterede tidligere på lørdag, at dets driftsindtjening var lidt ændret i forhold til det foregående år, hvor styrke fra dets BNSF-jernbane- og produktionsenheder opvejede et kraftigt fald i rentabiliteten fra dets forsikringsvirksomhed.

Samlet set blev nettoindkomsten mere end halveret fra året før til 5.5 mia. USD. Faldet skyldtes primært ændringer i værdien af ​​dets investeringer, som Buffett beklager som en "generelt meningsløs" målestok i betragtning af, at dens aktieportefølje har overskredet $390 mia. i værdi.

Buffett blev udspurgt over de seneste aktiekøb efter at have beklaget manglen på tiltalende investeringer i sit årlige brev til investorer i februar. Han sagde, at under markedssalget i år, blev nogle "få aktier meget interessante for os, og vi brugte også en masse penge".

Men han tilføjede, at stemningen i virksomhedens hovedkvarter var blevet mere "sløv", især sammenlignet med tempoet registreret mellem midten af ​​februar og midten af ​​marts, hvor det brugte mere end 40 milliarder dollars på aktier.

Berkshire trak en betydelig del af sin kontantbunke ned for at udføre disse handler, hvor værdien af ​​dets beholdning af kontanter og skatkammerbeviser faldt til 106 mia. USD, det laveste niveau siden 2018.

Buffett sagde, at virksomheden altid vil have en betydelig mængde kontanter ved hånden, da dets forsikringsaktiviteter skal være klar til store skader i tilfælde af en katastrofe. Han tilføjede, at han ønskede, at Berkshire Hathaway skulle være "i en position til at fungere, hvis økonomien stopper, og det kan altid ske".

"Vi havde masser af penge den 20. marts," sagde han med henvisning til de dage, hvor S&P 500 ramte sit laveste niveau af pandemien. "Men vi var ikke meget, meget langt væk fra, at noget skulle gentage 2008 eller endnu værre."