Køb kun aktier i de stærkeste virksomheder for at tjene penge i 2023, inklusive 'kongene af pengestrømme', siger denne femstjernede fondsforvalter

Det værste kan være overstået for aktiemarkedet i denne cyklus, men mange økonomer ser mere smerte forude for 2023, herunder en mulig recession, der vil skabe dårlige økonomiske resultater for virksomheder og sende aktiekurserne endnu lavere.

Greg Adams, direktør for kvantitativ og risikostyring hos fondsforvalter Alger, anbefaler, at investorer fokuserer på virksomheder med solide balancer og stærke pengestrømme til at udholde hårde tider.

Alger er baseret i New York og har 26 milliarder dollars i aktiver under forvaltning. Adams administrerer Alger Growth & Income Fund på 265 millioner dollars
AGIZX,
+ 0.53%,
som er vurderet til fem stjerner for sine Klasse Z-aktier (den højeste vurdering) af Morningstar inden for finans-informationsfirmaets "Large Blend"-kategori. Der er mere om fondens resultater nedenfor.

Tre kategorier af virksomheder at vælge imellem

Under et interview sagde Adams, at investorer på dette marked har en mulighed for at "udvide deres mulighedssæt", mens de reducerer risikoen ved at fokusere på virksomheder, der genererer høje niveauer af frie pengestrømme - resterende pengestrømme efter kapitaludgifter.

Dette er penge, som virksomheder kan bruge til at betale eller hæve udbytte, købe aktier tilbage (hvilket, hvis det gøres i tilstrækkelige mængder, kan øge indtjeningen pr. aktie og understøtte højere aktiekurser), ekspandere organisk eller gennem opkøb eller til andre virksomhedsformål.

Alger Growth & Income Fund begrænser sig ikke til aktier i virksomheder, der betaler udbytte, men Adams forklarede, at et af hans mål er at drive en portefølje med et samlet udbytte, der er omkring 1.4 gange S&P 500'erne
SPX,
-0.07%
vægtet udbytteafkast, som er 1.76 % ifølge FactSet.

Da Adams valgte aktier til fonden, sagde Adams, at han og Algers forskningsmedarbejdere identificerer virksomheder med lav gæld i forhold til virksomhedens værdi, med rentebetalinger, der nemt kan dækkes med cash flow. De inddeler udvalgte virksomheder i tre kategorier:

• Udbytteledere — Det er virksomheder med et udbytte langt over S&P 500. Verizon Communications Inc.
  VZ,
  + 1.74%
  er et eksempel med et udbytte på 6.80 %. Adams understregede, at hans analyse omfatter "frit cash flow efter udbyttebetalingen."

• Udbyttedyrkere - Disse virksomheder "vokser udbyttet med en pæn hastighed, eller de kan konsekvent have vokset det i årevis, selvom den [nuværende] udbyttesats ikke er høj," sagde Adams. Et eksempel er Home Depot Inc.
  HD,
  + 0.65%,
  som har et udbytte på 2.38% og har hævet sine årlige udbetalinger "i de lave til midten af ​​teenageårene år efter år," sagde han.

• "Kings of cash flow” - I interviewet sagde Adams, at han bruger dette navn til en kategori af virksomheder, der genererer høje niveauer af frit cash flow, hvis aktier er attraktivt prissat. Han sagde, at Apple Inc.
  AAPL,
  -1.36%,
  fondens største beholdning pr. 30. september var i denne kategori, før den begyndte at udbetale udbytte i 2012. Alphabet Inc.
  GOOG,
  -1.55%
   
  GOOGL,
  -1.47%
  er et eksempel på en virksomhed, der er i denne kategori pt.

"Der er ofte virksomheder, der kunne passe i en hvilken som helst af spandene," sagde Adams.

Tre aktier ejet af Alger Growth & Income Fund

Aktier i AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
er steget 20% i år, eksklusive udbytte, men Adams ser stadig "rimelig opside" for aktien. Udbytteafkastet er 3.65 pct.

Adams sagde, at nogle investorer har været bekymrede over generisk konkurrence om AbbVies Humira-medicin til behandling af gigt. Alligevel stiger salget for nogle af dets andre gigtmedicin, sagde han. Adams sagde også, at AbbVies anti-rynkemedicin Botox "har bevaret markedsandelen ret godt."

Home Depot er faldet med 23 % i år, da stigende renter har fået det amerikanske boligmarked til at svimle. "Det vil være et hårdere miljø for Home Depot, men i betragtning af tilbagetrækningen for aktien, ser vi en rimelig opside," sagde Adams. Han tilføjede, at folk vil fortsætte med at bruge på at vedligeholde eller opgradere deres hjem.

Alphabets klasse A-aktier er faldet 38% i år, hvilket Adams sagde har afspejlet "komprimeringen af ​​værdiansættelser for vækstnavne" og et fald i annonceudgifter. Men han mener, at virksomheden er godt positioneret på lang sigt på grund af dens allestedsnærværende cloud-tjenester i virksomhedsmiljøet.

Topbeholdninger af fonden

Her er top 10-beholdningerne (af 76) i Alger Growth & Income Fund pr. 30. september - dette er faktisk en liste over ni virksomheder, fordi fonden har Alphabets A- og C-aktier.

Om os	Ticker	Andel af portefølje	Udbytteprocent
Apple Inc.	AAPL, -1.36%	8.4 %	0.70 %
Microsoft Corp.	MSFT, -0.33%	8.3 %	1.14 %
United Health Group Inc.	UNH, + 0.70%	3.4 %	1.24 %
Alphabet Inc. Klasse A	GOOGL, -1.47%	3.0 %	0.00 %
Home Depot Inc.	HD, + 0.65%	2.6 %	2.38 %
JPMorgan Chase & Co.	JPM, + 0.58%	2.5 %	3.05 %
Alphabet Inc. Klasse C	GOOG, -1.55%	2.5 %	0.00 %
Morgan Stanley	FRK, -0.43%	2.5 %	3.60 %
Amazon.com Inc.	AMZN, -1.04%	2.4 %	0.00 %
AbbVie Inc.	ABBV, -0.18%	2.3 %	3.63 %
Kilde: FactSet

Klik på tickerne for mere om hvert firma. Læs Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af oplysninger gratis på MarketWatch-citatsiden.

Fondens resultater

Her er en sammenligning af 2021-afkast og gennemsnitlige årlige afkast frem til 21. december for forskellige perioder mellem fonden, S&P 500 og Morningstars Large Blend-fondskategori:

Gå ikke glip af: Teslas aktiefald har været dårligt. Men dette selskab har udslettet mere investorformue i 2022.