Køb amerikanske statsobligationer for at forberede dig på nedtur i 2023, siger Citi-strateg

(Bloomberg) — Citigroup Inc.'s Steven Wieting siger, at køb af amerikanske statsobligationer er vejen til at forberede sig til 2023, hvor en økonomisk afmatning vil reducere indtjening og beskæftigelse.

Mest læst fra Bloomberg

"Vi har tilføjet amerikanske statsobligationer, ikke fordi afkastet er et utroligt højt, smukt, inflationsjusteret niveau, men det er et defensivt aktiv, der kommer til at fungere i en periode, hvor økonomien vender," chefinvesteringsstrateg for Citi Global Wealth Investeringer fortalte Bloomberg Surveillance mandag. "Og desværre er vi på vej mod et vendepunkt i den amerikanske økonomi, og jeg tror, ​​vi vil gøre det et godt stykke under de renter, som Fed signalerer for 2023."

Federal Reserve-embedsmænd forudser, at renterne vil nå 4.4 % ved udgangen af ​​dette år og 4.6 % i 2023, hvilket betyder, at en fjerde straight 75 basispointforhøjelse kan være på bordet til deres næste møde i november for at bekæmpe den hurtigste inflation i årtier .

Siden centralbanken hævede dag-til-dag udlånsrenterne med 75 basispoint den 21. september, er S&P 500 faldet omkring 5 % for at tilføje et fald på omkring 22 % indtil videre i år, og de 10-årige statsrenter er steget mere end 20 basispoint til omkring 3.77%.

"Finansmarkeder og finansielle overskud [fortæller] os, hvor vi er på vej hen i det kommende år," sagde Wieting. "Vi forventer et fald på 10% i amerikansk EPS (indtjening pr. aktie) næste år."

Feds rentestigninger i år til et interval på 3% til 3.25% bremser for eksempel boliger og relateret beskæftigelse, og disse effekter "skal stadig virke gennem økonomien," sagde han. "De fremadrettede finansielle markeder bør fokuseres på næste år."

Markedsstrateger er i en debat om, hvorvidt Fed bliver nødt til at lave et såkaldt pivot fra sit renteforhøjelsesregime for at forhindre en alvorlig recession.

Historien fortsætter

"Hvis du ser på, hvad Fed forudsiger, at arbejdsløsheden vil være omkring et halvt point inden for dette interval i de næste tre år, tror vi, det er meget usandsynligt," sagde Wieting. "Vi tror, ​​at USA er på vej tættere på 2 millioner jobtab netto i løbet af næste år, og det er igen, hvis Federal Reserve i sidste ende ikke vil fortsætte med at stramme gennem disse jobtab."

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP