'Calamity' kommer muligvis, børsopsætning svarende til 1999: Jeffrey Gundlach

Læse: Hvorfor en omvendt rentekurve er et dårligt værktøj til at time aktiemarkedet

S&P 500 er blevet "massivt presset" af kvantitative lempelser og lave renter under centralbankpolitikken, ifølge Gundlach, der sagde, at han favoriserer aktier uden for USA "En af de sværeste ting" i investeringsbranchen er "at ændre efter dig har haft ret," sagde han. 

Mens S&P 500 oplevede et usædvanligt stærkt løb i løbet af de sidste par år, er det indtil videre faldet i 2022 midt i øget bekymring over krigen mellem Rusland og Ukraine og forventninger til, at Federal Reserve vil kæmpe mod stigende inflation delvist gennem renteforhøjelser. Gundlach sagde, at han forventer, at europæiske aktier vil klare sig bedre end USA, især når en recession kommer.

Når 2-årige og 10-årige renter vender om, "formodes du at være på vagt i recession, og det er vi," sagde Gundlach, der er kendt som obligationskongen. "Jeg leder ikke efter en recession i år, fordi det tager tid."

Se: Amerikansk recessionsindikator 'blinker ikke rødt' endnu, siger banebrydende rentekurveforsker

Renten på den 2-årige statsobligation oversteg kortvarigt den 10-årige rente for nylig. En vedvarende inversion af dette mål for kurven har været en pålidelig forudsigelse af recession, dog typisk med en forsinkelse på mere end et år.

Det faktum, at 10-årige renter er rykket tilbage over 2-årige renter "er ikke en grund til at fejre, hvis du leder efter økonomisk vækst," sagde Gundlach, der også ser desinversionen som en grund til bekymring. 

I mellemtiden er leveomkostningerne "meget højere" end stigningen fanget af forbrugerprisindekset, ifølge Gundlach, der sagde, at lønvækst og stigende huslejer vil være vigtige drivkræfter for inflationen i år. 

Forbrugerprisindekset steg 1.2 % i marts, drevet af de højere omkostninger til benzin, mad og boliger, ifølge en erklæring tirsdag fra US Bureau of Labor Statistics. Det var den største månedlige stigning siden orkanen Katrina i 2005, der drev inflationen over det seneste år til 8.5 % - den højeste siden januar 1982. 

Læse: Inflationen i USA stiger til 8.5 %, viser CPI, mens højere gaspriser slår forbrugerne ned

Men kerneinflationen, som ekskluderer mad og energi, steg kun 0.3 % i marts for den mindste stigning i seks måneder og et potentielt tegn på, at de stigende leveomkostninger kan toppe. 

"Vi tror, ​​at inflationen vil falde" i år, sagde Gundlach, men forbliver højt. Han forudsagde, at det sandsynligvis vil falde til omkring 6%. 

Gundlach beklagede også et groft 2022 for fast indkomst indtil videre. Med nogle kerneobligationsfonde med et fald på 12 % i år, "taler vi om et massivt bjørnemarked," sagde han. "Hvem ønsker at være 'bond-konge' i disse dage?"

Læs også: Amerikanske statsobligationer har lige lidt deres værste kvartal i det sidste halve århundrede: Her er grunden til, at nogle investorer måske ikke er forvirrede

Store amerikanske aktiebenchmarks steg tirsdag eftermiddag med S&P 500
SPX,
-0.34%
stiger omkring 0.5%, Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
vinder 0.3 % og Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
klatring 0.7%, ifølge FactSet data, ved sidste kontrol.

Inden for obligationer faldt renten på den 10-årige statsobligation med omkring 9 basispoint til omkring 2.68 % tirsdag eftermiddag, viser FactSet. Det 2-årige afkast handlede under dette niveau på omkring 2.38%.