Investorer, der har satset mod elbilindustrien, bør tage det til efterretning. Fem af 25 amerikanske virksomheder, som det short-sælgende analysefirma S3-partnere identificeret som værende i risiko for klem er i elbilbranchen.
Problemet er, at shorting kan være en svær måde at tjene penge på. Aktier har en tendens til at stige over tid. Og shorting medfører sine egne risici, herunder risikoen for klem.
Hvis for mange investorer har den samme idé og shorter den samme aktie, så kan enhver god nyhed, der påvirker den aktie, få den til at skyde i vejret, mens bjørne skynder sig at lukke deres positioner. Det er et klem.
Tag EV-starten
Kano
(ticker: GOEV). En masse bearish investorer har solgt shortet deres aktier, som steg omkring 65% i den sidste uge. Aktien var endda op mere end 100% i nogen tid den 12. juli, efter at Canoo annoncerede en aftale om at sælge elektriske varevogne til Walmart (WMT). Et par dage senere meddelte Canoo, at det amerikanske militær havde sagt ja prøv ud nogle af dens elbiler. Aktierne lukkede med 29 % på dagen for denne meddelelse.
Nyheden var god, men handelen føltes som et kort pres.
"Det seneste opsving fra den 16. juni lavpunkt ... har gjort nogle overfyldte shorts mere klembare," skrev S3 administrerende direktør Ihor Dusaniwsky i en rapport offentliggjort mandag. S&P er steget med omkring 7% siden 16. juni. "Sektorerne Consumer Discretionary (primært bil) og HealthCare (Biotech) har flest bestanddele i de 25 mest pressede aktier."
De andre bilfirmaer på hans liste over squeezable aktier er EV-start-ups:
Lordstown motor
(RIDE),
Faraday Future Intelligent Electric
(FFIE),
Fisker
(FSR) og
Lucid
(LCID).
De øvrige 20 aktier er:
Gossamer Bio
(GOSS),
Verve Therapeutics
(VERV),
Lightwave Logik
(LWLG),
Beam Therapeutics
(BJÆLKE),
Cowen
(COWN),
Jeg tror
(VERU),
Beyond Meat
(BYND),
Skæbneterapi
(SKÆBNE),
Allogen terapeutisk
(ALLO),
Springworks Therapeutics
(SWTX),
Mikrovision
(MVIS),
Digital Marathon
(MARA),
AMC Entertainment
(AMC),
Erasmus
(ERAS),
Raketfirmaer
(RKT),
Dick's Sportsartikler
(DKS),
Mikrostrategi
(MSTR),
Teladoc Health
(TDOC),
Hollandske Bros
(BROS) og
GameStop
(GME).
Den nemmeste måde at se, om en aktie kan komme i klemme, er at tjekke kortrenteforholdet. Det er i det væsentlige mængden af aktier, der er lånt og solgt kort sammenlignet med alle de aktier, der er tilgængelige for handel.
Det gennemsnitlige korte renteforhold for aktier i
S & P 500
er mindre end 2 %, men S&P er et sæt store aktier. Det gennemsnitlige kort-renteforhold for aktier i
Russell 2000-indeks
af små virksomheder er omkring 7 %. Det gennemsnitlige kortrenteforhold i de 25 aktier identificeret af S3 Partners er omkring 27 %, cirka fire gange så meget som den gennemsnitlige small-cap aktie.
Ved vurderingen af risikoen for et klem ser S3 på mere end blot kortrenteforholdet. Den tager blandt andet også hensyn til omkostningerne ved at låne aktier og daglige handelsvolumener.
Uanset regnestykket vil bearish investorer måske tænke over S3's liste. Det, der skete med Canoo-aktier, fremhæver faren ved at være på den forkerte side af et klem.
Skriv til Al Root kl [e-mail beskyttet]