Carvanas obligation på 3.3 milliarder dollar, der forfalder i 2030, handles til omkring 42 cent, et fald fra 79 cent i begyndelsen af året, ifølge Bloomberg News.
Varigheden af denne pagt er tre måneder, hvilket tyder på, at disse fonde er overbevist om, at virksomheden, som havde til formål at revolutionere måden, brugte biler købes på, vil være i misligholdelse meget snart.
Med Carvana (CVNA Få gratis rapport obligationer under 50 cent på dollaren, signalerer investorer, at sandsynligheden for, at virksomheden ikke opfylder sine forpligtelser, er stor.
Denne information blev efterfulgt af en alvorlig note fra Wedbush-analytiker Seth Basham, som sænkede sin målkurs på aktien med 89% til $1.
'Vi har betydelig likviditet' "Denne udvikling indikerer en højere sandsynlighed for gældsomlægning, der kan efterlade egenkapitalen værdiløs i et konkursscenarie, eller meget udvandet i bedste fald," sagde Basham.
Et par dage tidligere var det en anden analytiker, der spillede Cassandra.
"Vi tror nu, at Carvana uden en kontantinfusion sandsynligvis vil løbe tør for kontanter ved udgangen af 2023," skrev Bank of America Securities' Nat Schindler i en note til sine kunder den 30. november.
"Der er endnu ingen indikation af en potentiel kontantinfusion, for eksempel fra Garcia-familien" - bestyrelsesformand og administrerende direktør Ernie Garcia og hans far - "og det er umuligt at forudsige, om og hvornår det ville ske."
I lyset af pessimismen omkring virksomheden forsikrer Carvana investorer og analytikere om, at de ikke ønsker at rejse ny kapital og har penge nok til at finansiere sin drift.
"Carvana er ikke involveret i nogen samarbejdsaftale mellem obligationsejere, og vi vil ikke behandle spørgsmål, der opstår som følge af handlinger foretaget af sådanne obligationsejere," sagde en talsmand til TheStreet i en e-mail-erklæring.
Talsmanden tilføjede: "Vores budskab til vores kunder, aktionærer, medarbejdere og andre interessenter forbliver klart: Vi er enestående fokuseret på at eksekvere planen til rentabilitet, der er skitseret i vores aktionærbrev for tredje kvartal.
"Og vi har betydelige likviditet at få os derhen. Dagens nyheder ændrer på ingen måde denne strategi.”
Den 3. november i løbet af virksomhedens tredje kvartal-indtjeningsopkald med analytikere udelukkede Garcia muligheden for at rejse kapital.
"Vores mål vil være at drive omkostningerne ned og forsøge at få positiv Ebitda så hurtigt som vi kan," sagde CEO'en til analytikere.
"Vi har en masse engageret likviditet. Vi har en masse fast ejendom. Og jeg tror, at vi føler, at det sætter os i en god position til at ride denne storm af. Og vi gør store tiltag i virksomheden.”
Carvana-aktien er faldet 98 % Ebitda refererer til indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering, som hjælper investorer med at måle en virksomheds økonomiske sundhed. Justeret Ebitda-margintab steg med 6.2 % i tredje kvartal.
Virksomheden har mellem $6 og $7 milliarder i gæld fratrukket kontanter på balance , ifølge FactSet.
Carvana skærer drastisk ned på omkostningerne for at bremse blødningen: Efter at have nedskåret 2,500 arbejdspladser i maj annoncerede virksomheden for nylig en yderligere nedskæring på 8 % i arbejdsstyrken eller 1,500 ansatte.
Hvorvidt disse tiltag vil være tilstrækkelige, er usikkert. I løbet af 7. december tabte Carvana-aktier næsten 43% til $3.83. Siden januar er aktien i gruppen, som blev grundlagt i 2012 og har hovedkontor i Tempe, Arizona, faldet med 98%.
Virksomheden står især over for de aggressive rentestigninger Federal Reserve sat på plads for at kæmpe inflation . Satsstigningen er et dobbelt puds for Carvana. Det øger kreditomkostningerne for forbrugere, der ønsker at købe et køretøj, og det øger også låneomkostningerne for virksomheder, der ønsker at investere.
Høje renter er dårlige for Carvana, da koncernen har meget gæld. Refinansiering af denne gæld i dette miljø vil øge dens rentebetalinger betydeligt.
Virksomheden forbrændte mere end 1 milliard dollar i kontanter i årets første tre kvartaler.