Carvana deler tank, efterhånden som konkursbekymringerne vokser for forhandleren af ​​brugte biler

Aktier af Carvana faldet med mere end 40 % i handelen onsdag morgen, efter at den omstridte online brugtbilforhandlers største kreditorer underskrev en aftale, der forpligtede dem til at handle sammen i forhandlinger med virksomheden.

Pagten, som først rapporteret af Bloomberg, omfatter kreditorer såsom Apollo Global Management og Pacific Investment Management, der besidder omkring 4 milliarder dollars af Carvanas usikrede gæld, eller omkring 70 % af det samlede udestående. Aftalen løber i mindst tre måneder.

Sådanne kreditoraftaler ses som en måde at strømline forhandlingerne omkring ny finansiering eller en gældssanering. De har hjulpet med at forhindre kreditorkampe, der har kompliceret andre gældssaneringer i de senere år.

En person med kendskab til situationen, som ikke er autoriseret til at udtale sig offentligt om sagen, bekræftede detaljerne i aftalen onsdag til CNBC. De nedtonede aftalen, hvilket signalerede enhver øget bekymring for konkurs, med henvisning til virksomhedens meningsfulde likviditetsbane.

Efter kreditoraftalen, Wedbush-analytiker Seth Basham sagde onsdag at konkurs bliver mere sandsynligt for Carvana og nedgraderede sin aktie til at underperforme fra neutral og sænkede sit kursmål til $1 fra $9 pr. aktie.

JPMorgan sagde onsdag, at kreditoraftalen signalerer, at Carvana "kan have indledt forhandlinger om gældsomlægning med obligationsejere", men "muligheden for forestående Ch. 11-ansøgningen virker lav."

"Vi mener, at CVNA har nok stødpude gennem kortsigtede revolvere til at komme igennem indtil udgangen af ​​2023, og en alvorlig recession kan accelerere dette med 1-2 kvartaler," sagde Rajat Gupta i et investornote.

Carvana reagerede ikke umiddelbart for en kommentar. Pimco og Apollo afviste at kommentere.

Handelen med Carvana-aktier blev kortvarigt stoppet onsdag morgen, efter at aktien faldt til under 5 dollars pr. aktie for første gang, siden selskabet blev børsnoteret i 2017. Aktien faldt til under 4 dollars pr. aktie, efter at stoppet blev ophævet. Carvanas aktie er styrtdykket med omkring 97 % i år efter at have nået et rekordhøjt niveau i løbet af dagen på $376.83 per aktie den 10. august 2021.

Carvana har modtaget en lang række analytikernedgraderinger siden virksomheden rapporterede et skuffende resultat for tredje kvartal sidste måned og gav dystre udsigter.

Virksomheden voksede eksponentielt i løbet af coronavirus-pandemien, da shoppere skiftede til online køb i stedet for at besøge en forhandler, med løftet om problemfrit salg og køb af brugte køretøjer hjemme hos en kunde.

Men Carvana havde ikke nok køretøjer til at imødekomme stigningen i forbrugerefterspørgslen eller faciliteterne og ansatte til at behandle de køretøjer, den havde på lager. Det fik Carvana til at købe ADESA og et rekordstort antal køretøjer midt i skyhøje priser, da efterspørgslen aftog på grund af stigende renter og frygt for recession.

Carvana har gentagne gange lånt penge for at dække sine tab og vækstinitiativer, herunder et kontantopkøb på 2.2 milliarder USD tidligere på året af Adesas amerikanske fysiske auktionsvirksomhed fra KAR Global.

Sidste uge, Bank of America nedgraderet Carvana til neutral og siger, at virksomheden har hårdt brug for mere likviditet, da den kæmper for at blive profitabel. Analytiker Nat Schindler sagde, at selskabet "sandsynligvis vil løbe tør for kontanter ved udgangen af ​​2023. Der er endnu ingen indikation af en potentiel kontantinfusion." 

Og i sidste måned, Morgan Stanley trukket sin vurdering og kursmål for aktien. Analytiker Adam Jonas nævnte forringelser på markedet for brugte biler, virksomhedens gæld og et ustabilt finansieringsmiljø for ændringen. Han sagde også, at selskabets aktie kunne være så lidt værd som $1.

- CNBC's Michael Bloom bidraget til denne rapport.