Carvana aktie kunne gå til nul dollar: Bank of America

Carvana Co (NYSE: CVNA) handler ned i morges, efter at en Bank of America-analytiker citerede "cash crunch" og advarede om, at aktien i sidste ende kunne gå til "nul".

Carvana løber hurtigt tør for kontanter

Nat Schindler har stadig kun nedgraderet aktierne i online-forhandleren af ​​brugte biler til "neutral", fordi han fortsat er positiv over for forretningsmodellen.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Uden en "kontantinfusion" kan han dog ikke se, hvordan Carvana vil overleve efter 2023.

Carvana har kæmpet for at blive rentabel, og ~600 millioner af årlige renteudgifter brænder hurtigt igennem kontanter. Vores bear case er enkel: Uden en kontantinfusion vil likviditeten tørre op, og egenkapitalværdien går til nul.

Tidligere i november, Tempe-hovedkvarteret selskab sagde dets nettotab steg til 508 millioner dollars i tredje kvartal. Carvana lager handles i øjeblikket til mindre end 3.0 % af den pris, hvortil det startede i 2022.

Carvana-aktier kunne også have massiv opad

Carvana opererer i øjeblikket med mindre end 500 millioner dollars i kontanter på sin balance, og der har ikke været nogen indikation af en kontantinfusion, i hvert fald indtil videre.

Ikke desto mindre, hvis det sikrer en kontant indsprøjtning enten fra Familien Garcia eller eksternt er Schindler enig i, at Carvana-bestanden kan vokse med flere gange.

Vores bull-case antager, at den er i stand til at rejse kapital, holde likviditet længe nok til at skære i omkostningerne og opnå rentabilitet. Ved at anvende rimelige langsigtede EBTIDA-margener på 13.5 % til 2022-omsætningen handler Carvana kun til 4x 2022 EV/EBITDA.

For nu har Moody's dog en "Caa1"-rating på Carvana Co, der engang var en vækstaktie.