Cathie Wood fører markedet i Schadenfreude – og det er ikke svært at se hvorfor

ARK Invest ETF'erne, som drives af Cathie Wood, er førende på markedet inden for skadefreude. Schadenfreude er det tyske ord for at nyde andres ulykke. På dette elendige marked er mange mennesker glade for at se en person, der har fået den urimelige mængde opmærksomhed, som Wood har, ikke præstere godt.

Flagskibet Ark Innovation ETF (ARKK) toppede med $159.70 i februar og rammer et nyt lavpunkt torsdag morgen på $47.27 for et fald på omkring 70%.

Den næststørste beholdning af ARK ETF'er efter Tesla (TSLA) er Teladoc Health (TDOC), som er faldet med 44 % torsdag morgen efter en meget grim indtjeningsrapport og dårlig guidance.

Der er ingen tvivl om, at forvaltningen af ​​beholdningerne i de forskellige ARK ETF'er har været en katastrofe, men er Woods aktievalg så dårlige, eller er hun primært et offer for at være i den forkerte aktivklasse på det forkerte tidspunkt? Dette har været en absolut brutal periode for høj-P/E-vækstaktier, der har lidt i vejen for indtjening og ikke ser på nogen større resultater i årevis. I et andet miljø kan disse aktier flyve, men ikke når inflationen raser.

ARK er til en vis grad blevet reddet af sin meget store beholdning af Tesla, som stadig er den flotteste af aktierne i porteføljen.

Fra onsdag aften var top-10-beholdningerne i ARK ETF'erne: Tesla, Teladoc, Coinbase (COIN), Zoom video (ZM), eksakte videnskaber (EXAS), Bloker (SQ), Roku (Roku), UiPath (PATH), Unity Software (U), og Twilio (TWLO).

Ikke en eneste af disse aktier har et godt diagram. TSLA er marginalt god, men bryder sammen torsdag morgen.

Er nogen af ​​disse aktier store værdier? Måske, men det betyder ikke noget lige nu. Det, der betyder noget, er prishandling, og desværre er Wood-metoden at fokusere på grundlæggende og ikke teknisk handling. Det er derfor, ARK ETF'erne er sådan en katastrofe.

Jeg vil se Woods topplaceringer for at se, om prishandlingen til sidst forbedres. Det er sandsynligt, at hendes forskning har identificeret mindst et par vindere, og når markedsforholdene ændrer sig, bør prishandlingen være med til at fremhæve vinderne. Men på dette tidspunkt ville jeg ikke røre ved noget, som Wood ejer.

Vi har endnu en gang en svag markedshandling som den positive reaktion på indtjening fra Meta Platforms (FB) formår ikke at generere energi til det bredere marked. Det er ikke dårlig handling, men der er ingen energi eller interesse, og der er fortsat meget få lommer af styrke.