Cathie Wood siger, at Fed ikke vil vandre så meget som markedspriset

(Bloomberg) - Tilmeld dig New Economy Daily nyhedsbrevet, følg os @ økonomi og abonner på vores podcast.

Mest læst fra Bloomberg

Federal Reserve vil ikke hæve renten så meget, som markederne i øjeblikket satser, ifølge Cathie Wood.

Strategierne fra ARK Investment Management LLC, hvor Wood er grundlægger og administrerende direktør, har kæmpet for nylig på grund af frygt for inflation, sagde hun via video til Seedly Personal Finance Festival i Singapore. Firmaets flagskib ARK Innovation ETF er faldet med 45 % år til dato.

Wood forventer, at inflationen stopper sin stigning og derefter falder på en "dramatisk" måde, sagde hun. Et sådant scenarie kan give Fed spillerum til at øge renterne mindre aggressivt, end det er set i øjeblikket.

Der kan være "en overraskelse i form af rentesatser, der ikke stiger så meget, som markedet har prissat," sagde Wood.

Inflationen i USA er i øjeblikket omkring det højeste niveau i fire årtier, en situation, der har været med til at anspore Fed til at begynde at øge renterne – og dermed presse risikoaktiver som aktierne Wood og ARK har en tendens til at favorisere. Markederne prissatte fredag ​​fire back-to-back halvpoint-stigninger fra Fed. Sent på torsdag var der endda et par handler, der forventede flere stigninger på 75 basispunkter.

Woods midler er ikke de eneste aktiver, der falder. Det teknologitunge Nasdaq 100 faldt 18 % i 2022, og S&P 500 faldt 10 %. Der er voksende diskussion om, hvorvidt Fed kan skabe en blød landing for den amerikanske økonomi, eller om et aggressivt tempo i stigninger kan skade arbejdsmarkedet eller tippe økonomien ud i en recession.

"Vi tror, ​​at Fed får masser af beskeder lige nu om, at den ikke bør stramme for meget," sagde Wood.

Historien fortsætter

Andre ting Wood sagde:

Om disruptiv innovation, NFT'er

"Virkelig forstyrrende innovation" tegner sig for $10 billioner, hvilket er mindre end 10% af den globale aktiemarkedsværdi, sagde Wood.

"Vi tror på, at $10 billioner vil gå til $210 billioner i de næste otte år - det er et sammensat årligt afkast på 40%. Og vi forventer, at de også af vores strategier er meget deprimerede lige nu."

Ikke-fungible tokens repræsenterer det første globale, uforanderlige, digitale ejendomsretssystem, sagde hun. Økonomer som Hernando de Soto og Thomas Sowell "vil fortælle dig, at den ene måde at trække mennesker og lande ud af fattigdom på er ejendomsrettigheder. Så vi tror, ​​at dette er udvidelsen af ​​fysiske ejendomsrettigheder til den digitale verden."

På en Morningstar-nedgradering

Morningstar nedjusterede ARK Innovation ETF til negativ fra neutral.

“Morningstar er en udbyder af indekser, og ARK er ikke opmærksomme på indekser. Jeg tror ikke, at Morningstar forstår, hvad vi laver – vi kigger ikke på indekser for at screene for ideer til vores porteføljer. Vi bruger original forskning til at screene for vores ideer."

"Med hensyn til koncentrationsrisici: det er virkelig, hvad Morningstar ikke forstår ved ARK."

Under udtrækninger, "koncentrerer vi vores portefølje mod vores højest overbeviste navne" og "når vi har gjort dette over tid, har resultaterne været overordentlig gode, når de kommer ud af et bjørnemarked."

Om Kinas investeringer

I Kina har vi skruet ned for vores eksponering, og vi føler, at mange af tiltagene har været meget kapitalfjendtlige. Og så giver det mening, at kapitalen til en vis grad forlader Kina. Men vi ved også, at Kina ønsker at være en forkæmper for innovation. Og innovation løser problemer.”

Hun anbefalede at lede efter vindere af elektriske køretøjer, mens hun var forsigtig med teknologivirksomheder med høje marginer, fordi regeringen sandsynligvis vil have, at marginerne skal falde.

(Opdaterer diagrammet.)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP