Cathie Wood, grundlægger af det højprofilerede ARK Investment Management, tilbyder detailinvestorer chancen for at satse på Elon Musks risikable investering på 44 milliarder dollar i Twitter.
Investorer kan som minimum pløje 500 dollars ind i hendes nye såkaldte venturekapitalfond, som har Twitter som topbeholdning. I modsætning til de fleste fonde vil denne fortsætte med at eje Twitter-aktier, selv efter dens skift fra en offentlig virksomhed til en privat under Musks kontrol.
Venturekapital er blandt de mest risikable af alle investeringer, da den typisk fokuserer på umodne virksomheder, som i sagens natur har en høj chance for at fejle. Musks uberegnelige ledelsesstil øger usikkerheden.
"Vi har lige startet en offentlig-privat crossover-fond, og Twitter er i den fond,” sagde Wood til Bloomberg TV på onsdag.
Det mener hun Twitters fremtid ser lys ud, hvis Musk er i stand til at foretage de store ændringer, som han har lovet. Han har allerede talt om at udvide Twitters rækkevidde til at omfatte betalinger gennem en digital tegnebog, ligner WeChat; genopstandende Vine som et kort videoalternativ til TikTok; og vokser sin abonnementsforretning via Twitter Blue.
Venturefonden, markedsført med Titan, en fintech-startup, der opfatter sig selv som en slags hedgefond til den lille fyr, er stadig ret lille med en estimeret portefølje på kun $ 8.3 millioner. Dets Twitter-beholdning beløber sig kun til cirka 1 million dollars—omkring 12 % af den samlede fond.
"Med tiden vil vi gerne have, at Twitter bliver en større bedrift," sagde Wood.
Andre besiddelser omfatter et sundhedsteknologifirma ved navn Freenome, et digitalt betalingsfirma, der betjener Afrika, kaldet Chipper Cash, maskinlæringsopstart MosaicML og en lille indirekte andel i Fortnite udgiver Epic Games.
Wood sagde, at hun er en stor fan af Musk, som hun kaldte en moderne "Thomas Edison", og er blandt de mest kendte Tesla tyre på Wall Street. Kritikere peger dog på Musks impulsivitet og hans vane med at give løfter – især i forbindelse med hans andet firma, Tesla – som han ikke formår at indfri.
Betalt dyrt
Risiciene for folk, der investerer i Woods nye venturefond – ligeglad med det øvrige beholdninger i porteføljen- er dog betydelige i betragtning af den pris, Musk betalte for det pengetabende sociale medieselskab.
Da han lancerede sit bud, tilbød Teslas administrerende direktør eksisterende Twitter-investorer 54.20 USD pr. aktie, hvilket repræsenterede en præmie på 38 % over, hvad aktien handlede for på det tidspunkt.
Ved at bruge den underliggende $39.21-slutkurs fra april, før der dukkede nyheder op om Musks interesse i Twitter, og anvende det samme fald på 28%, som ramte det teknologitunge Nasdaq, ville Twitters aktier være blot 28.40 $ værd.
Det betyder, at Musk konservativt betalte dobbelt så meget, som virksomheden i øjeblikket er værd - mere, hvis man ser på kollapset i aktier i sociale medier som f.eks. Facebook forælder Meta og Snap der er faldet i samme periode med henholdsvis 60 % og 75 %.
Som følge heraf er det ikke en udfordring for havesorter at prøve først at få investeringen tilbage og derefter tjene et anstændigt afkast.
Titan forsøger at losse Twitter private aktier til detailinvestorer, som ARK overbetalte 3x+ for.
Du kan ikke få det her demokratiserende private markeder til at lorte. Borderline kriminel. @ShitFund @GritGrowthCap @EnergyPeddler pic.twitter.com/1wTfKtxu7s
— Eric Edelman (@ETHREEP0) November 2, 2022
Det har været et hårdt år for Wood, hvis flagskibs-vækstfond, som er fokuseret på børsnoterede virksomheder, har mistet 60 % af sin værdi, siden aktiemarkedets omvæltning startede i år.
Det er dog ikke kun den overordnede bjørnemarkedsstemning, der gør ondt. Hendes aktieudvælgelsesrekord har heller ikke været den bedste på det seneste.
I maj hævede hun år til en af top tre valg i hendes ARK Innovation børshandlede fond. I torsdags faldt aktien til det laveste, de har været siden slutningen af 2019, efter at selskabet udsendte en skuffende udsigt.
I sit Bloomberg-interview beskyldte Wood sin fonds dårlige resultater for flaskehalse i forsyningskæden, der påvirker de virksomheder, den har investeret i, krigen i Ukraine og højere amerikanske renter i løbet af de sidste ni måneder.
Men Wood forblev optimistisk og sagde, at aktiemarkedet var i "de tidlige stadier af en bundproces", og den første til at drage fordel af det ville være innovationslederne i hendes portefølje, som de fleste aldrig har hørt om, ikke verdens sværvægts-FAANG'er som omfatter moderselskaberne til Facebook og Google.
"I de senere stadier af et bjørnemarked begynder vores strategi at klare sig bedre," sagde hun. "Vi er den nye Nasdaq, og de fleste af vores aktier er ikke i disse indekser."
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Mere fra Fortune:
Den amerikanske middelklasse er ved slutningen af en æra
USA kan være på vej mod en 'tripledemi' - en læge udsender en akut advarsel
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-venture-090000610.html