Celsius blev angiveligt bygget på høj risiko

Problemer med udlån af kryptovaluta Celsius Network LLC, som berygtet er kommet i rampelyset efter at have stoppet alle sine 500,000 brugere i at hæve deres penge på grund af blodbadet, der opslugte kryptotermarkedet, skaber overskrifter igen.

Som det sker, afslører investordokumenterne fra 2021, at Celsius, der blev markedsført som mindre risikabelt end en bank og med bedre afkast, faktisk "bar langt mere risiko end en traditionel bank," Eliot Brown og Caitlin Ostroff fra Wall Street Journal rapporteret i juni 29.

Specifikt de dokumenter, der er gennemgået af tidsskrift har vist, at "långiveren udstedte adskillige store lån med små sikkerheder", og at "Celsius havde lidt stødpude i tilfælde af en nedtur og foretog investeringer, som det ville være vanskeligt hurtigt at slappe af, hvis kunderne skyndte sig at hæve deres penge."

Mere risikofyldt end banker

Ifølge dokumenterne havde Celsius 19 milliarder dollars i aktiver og omkring 1 milliard dollars i egenkapital i sommeren 2021, før det rejste nye midler. Rapporten sagde, at "middelværdien af ​​aktiver i forhold til egenkapital for alle de nordamerikanske banker i S&P 1500 Composite-indekset var omkring 9:1, eller omkring halvdelen af ​​Celsius."

Dette forhold er en af ​​de indikatorer, der bruges til at måle risiko, når det kommer til banker. Med hensyn til "uregulerede virksomheder som Celsius, er forholdet på 19-1 særligt højt, da nogle af dets aktiver var investeringer i den ekstremt volatile kryptosektor," forklarede Eric Budish, en økonom ved University of Chicagos handelsskole, der studerer kryptovalutaer .

Som Budish understregede, var denne struktur usikker og lignede et træk ved finanskrisen i 2008:

"Det er bare en risikabel struktur. (...) Det slår mig lige så diversificeret som på samme måde, som porteføljer af realkreditlån blev diversificeret i 2006. (...) Det var alt sammen boliger – her er det hele krypto.“

I mellemtiden fokuserede Celsius grundlægger og administrerende direktør Alex Mashinsky sin marketingkampagne på at sammenligne sin virksomhed med traditionelle banker og påpegede alle de måder, hvorpå Celsius var at foretrække frem for dem. 

Et af Mashinskys argumenter var, at Celsius havde "meget mindre risiko, men vi har formået at levere høje encifrede, lave tocifrede tal," som han fortalt YouTube-kanalen CTO Larsson i august 2021.

Dog efter sin CEL token faldt over 60 % i midten af ​​maj midt i "ekstreme markedsforhold" frøs Celsius hævninger for sine kunder i midten af ​​juni og blev set tilføje mere Bitcoin (BTC) sikkerhed som en sidste forsøg på at beskytte sine kryptoaktiver fra likvidation, finbold rapporteret i midten af ​​juni.