'Helt klart en hovedskraber,' reagerer Wall Street-analytikere

Januar oplevede en forbløffende stigning i jobvæksten. Arbejdsministeriets rapport for måneden viste, at 517,000 job blev tilføjet til den amerikanske økonomi, der drastisk overstiger Wall Streets forventninger.

Udgivelsen viste, at ansættelsen forblev stærkere end nogensinde på trods af Federal Reserves kampagne for at løsne arbejdsmarkedet og bremse inflationen.

Mange analytikere beklagede fortsat styrke i beskæftigelsen over bekymringer om, at det vil tjene som et tegn til Federal Reserve-embedsmænd om at holde kursen på deres renteforhøjelseskampagne. Nogle fortolkede afkøling af lønninger som et tegn på aftagende inflation og udtrykte bekymring for, at overstramning kunne drive USA ind i en recession.

»Det centrale er, at arbejdsløsheden faldt mere end forventet, uden at lønningerne kom ud af kontrol. Det reducerer behovet for, at Fed yderligere slår ned på økonomien,” sagde David Russell, VP Market Intelligence hos TradeStation Group.

Arbejdsløshedsprocenten faldt til 3.4% mod skønnet på 3.6% - det laveste arbejdsløshedsniveau siden maj 1969.

Efter offentliggørelsen af ​​ansættelsestallene tog Wall Street-analytikere straks kontakt for at komme med deres tanker. Her er deres bud:

David Russell, VP market intelligence, TradeStation Group

"Visse områder, der kæmpede under pandemien, især gæstfrihed, vender simpelthen tilbage til deres gamle niveauer. Selvom overskriftstallet på 517,000 var chokerende, afsporer det ikke rigtig den forbedrede inflationshistorie, der er dukket op i de seneste måneder."

Charlie Ripley, senior investeringsstrateg, Allianz Investment Management

"Dagens lønsum er bestemt et hovedskraber for de fleste markedsdeltagere, da stigningen på 517 var et godt stykke over estimater sammen med arbejdsløshedsraten i den modsatte retning, som Fed gerne ville se. Som forventet kommer de fleste jobtilførsler fra servicesektoren og især fritids- og gæstfrihedssektoren. Fordelen for Fed i en rapport som denne må være det faktum, at lønpresset fortsætter med at aftage, da den gennemsnitlige timeløn på årsbasis er faldet fra 4.8 % til 4.4 %. Alt i alt accentuerer de seneste arbejdsmarkedsdata forestillingen om, at pengepolitikken fungerer med et forsinkelse, og det vil tage mere tid for økonomien at mærke de fulde effekter af en 4.75 % Fed-politisk rente."

Historien fortsætter

Josh Jamner, investeringsstrategianalytiker, ClearBridge Investments

"En stigning i job og arbejdstimer hjalp med til at trække samlede ugentlige lønninger – en proxy for samlet indkomst, der ser på job, timer og lønninger og er tæt forbundet med forbrug – steg 1.5 %, den stærkeste måling siden august 2020, da arbejdsmarkedet var først at komme sig efter det pandemiske chok og er stærkere end noget andet set i tiåret før pandemien eller endda førende ind i GFC. En sådan styrke vil sandsynligvis bremse, hvor hurtigt inflationen kan afkøles, da efterspørgslen bør understøttes af højere indkomstvækst."

Richard de Chazal, makroanalytiker, William Blair

"Dette var en kæmpe opadgående overraskelse og rejser helt klart nogle spørgsmål omkring hastigheden af ​​enhver økonomisk afmatning, såvel som tidspunktet for, at Fed stopper rentestigninger og til sidst begynder at sænke renten. Mens nogle kommentatorer har fokuseret på det ikke-sæsonkorrigerede fald på 2.5 millioner arbejdspladser, er virkeligheden, at dette er meget på linje med tidligere rapporter fra januar, og derfor ikke meget tegn på sæsonbestemt forvrængning."

Ian Shepherdson, cheføkonom, Pantheon Macroeconomics

"Vi mener, at politikere bør lægge mere vægt på de forbedrede løndata – hvilket tyder på, at de bekymrer sig for meget om den lave arbejdsløshed – og den klare nedjustering i kerneinflationen, men formand Powell understregede gentagne gange i sidste uge, at Fed mener, at arbejdsmarkedet er for stram, og de seneste løn- og arbejdsløshedsdata ændrer ikke på det billede.”

Quincy Krosby, global chefstrateg, LPL Financial

"Den uventede stærke lønrapport, hvor arbejdsløsheden faldt til 3.4 %, kombineret med de skuffende indtjeningsrapporter fra Alphabet og Apple, har markedsdeltagere bekymret over, at Feds vej mod prisstabilitet vil tage længere tid, end futuresmarkedet forventede – og endda længere end Fed forventede. Den unægtelig stærke rapport er, hvad markederne håber på at komme ud af en recession, men ikke det, du ønsker at se, når forventningerne til afslutningen på Fed-renteforhøjelseskampagnen pludselig udfordres af et markant stærkere arbejdsmarked."

Bill Adams, cheføkonom, Comerica Bank

"Jobrapporten fra januar øger oddsene for, at Feds terminalrente er over 5%. Deres beslutning vil afhænge af, om andre økonomiske data bekræfter denne jobrapport over de næste par måneder. Lønvæksten aftager stadig i jobrapporten fra januar, men dens andre detaljer vil få Fed til at bekymre sig mere om risikoen for overophedning."

Mike Loewengart, leder af modelporteføljekonstruktion, Morgan Stanley Global Investment Office

"Lønningslister, der blæser forventningerne op af vandet, tilføjer mere brændstof til Feds renteforhøjelseskampagne. Det bliver sværere at argumentere for, at rentenedsættelser kan være i 2023's fremtid, hvis arbejdsmarkedet er i stand til at fortsætte sådan, især i betragtning af, at det stadig er at se, hvor hurtigt inflationen falder, selvom vi har nået toppen. Og væksten var heller ikke fokuseret i én sektor, og fremgange kom ind over hele linjen, der fremhæver modstandskraften på dette arbejdsmarked midt i et vanskeligt miljø. Investorerne har haft meget at fordøje i denne uge, så det er ingen overraskelse at se denne rapport trække markedet tilbage."

Alexandra Wilson-Elizondo, leder af multi-asset detailinvestering, Goldman Sachs Asset Management

"Rapporten vil gøre forsikringsnedsættelser mindre sandsynlige, da der ikke er nogen væsentlige tegn på stress, der kan fremtvinge en rentenedsættelse. Med andre ord giver dette tryk Fed mere plads til at tillade stagnation i makroøkonomien, og risikoen forbliver skæv til overstramning, hvilket forårsager en recession."

Gregory Daco, cheføkonom, EY Parthenon

"Denne rapport vil favorisere, at Fed fortsætter med en renteforhøjelse på 25bps i marts, men den løser ikke spørgsmålet om, hvorvidt Fed vil sætte sin stramningscyklus på pause i marts eller senere på foråret. Faktisk vil styrke på arbejdsmarkedet sandsynligvis påvirke de politiske beslutningstagere i retning af mere stramning af frygt for, at lønpresset kan forblive mere klistret...Efter at have set den betydelige lempelse af de finansielle forhold i kølvandet på hans pressekonference, kan Fed-formand Powell blive nødt til at læne sig mod en mere stramning end markederne prissætter i øjeblikket, mens den infernalske Fed-tango fortsætter."

Jeffrey Roach, cheføkonom, LPL Financial

"Arbejdsmarkedet er stadig solidt, hvilket opvejer risikoen for et langsommere forbrug. Derudover bør afmatningen i den gennemsnitlige timeløn lette inflationspresset på kort sigt, efterhånden som lønvæksten kommer tilbage på linje. Der er ingen tvivl om, at Fed vil fortsætte med at hæve renterne på næste møde for at bremse efterspørgselssiden af ​​økonomien."

Steve Rick, cheføkonom, CUNA Mutual Group

“Januars rapport om forbrugerprisindekset afslørede, at priserne faldt måned-over-måned for første gang siden maj 2020. Prisfaldet indikerer, at Feds aggressive renteforhøjelser begynder at tackle inflationen, men endnu ikke direkte påvirker arbejdsløshedstallene. Ideelt set vil økonomien nå et mål om 2 % inflation, 2 % økonomisk vækst og en naturlig arbejdsløshed på 4.5 % i 2024.”

Dylan Croll er journalist og forsker hos Yahoo Finance. Følg ham på Twitter kl @CrollonPatrol.

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube