Chicago RIA Cresset danner $27 milliarder multifamiliekontor ved at fusionere med Minnesotas Meristem-familieformue

Cresset Asset Management, et multi-familiekontor og et privat investeringsfirma med base i Chicago, er gået med til at fusionere med Minnesota-baserede Meristem Family Wealth, fortalte ledere af begge firmaer. Forbes. Meristem forvaltede 5.4 milliarder dollars i aktiver ved udgangen af ​​2021, og Cresset vil have mere end 27 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, når kombinationen er gennemført. Betingelserne for aftalen blev ikke offentliggjort.

Cresset, der blev grundlagt i 2017 af private equity-veteranerne Avy Stein og Eric Becker for at administrere deres egne families penge, er vokset til at betjene mere end 1,100 værdifulde kunder. Firmaet administrerer offentlige og private investeringer, laver ejendoms- og skatteplanlægning for familier og har netværksevents for sine kunder med gæstetalere som milliardæren Ray Dalio og skuespilleren Matthew McConaughey.

Efter at have købt Meristem vil Cresset også eje Meristem Trust Company, et South Dakota-baseret datterselskab, der blev dannet i 2015. For Cressets kunder med ultrahøj nettoværdi kan Meristem Trust vise sig at være en meget værdifuld tilføjelse. South Dakotas lempelige skattelove gør det til den foretrukne destination for velhavende amerikanere fra hele landet for at beskytte deres penge i hemmelighed. Milliardæren Ed Bosarge sagde i en deponering under en bitter skilsmissekamp, ​​at han havde 800 millioner dollars i vurderede aktiver i South Dakota-truster, Forbes rapporteret i 2020, og staten er blevet et populært mødested for teknikker som "tillidsdekantering" eller overførsel af aktiver fra en uigenkaldelig trust til en ny trust med forskellige vilkår og begunstigede. Indtil nu har Cresset outsourcet sine tillidstjenester.

"Vi er meget selektive i de kombinationer, vi gør for at sikre, at de er additive. Med Meristem er der et par ting, de gør, som vi ikke gør,” fortæller Stein Forbes. "Der er en række uafhængige tillidsselskaber, der er ret gode, men det er ikke helt det samme niveau og samme pleje, som du kan yde, når det er dit eget tillidsselskab."

Meristem blev grundlagt som Advisors Financial Services af administrerende direktør Charlie Maxwell i 1999 og omdøbt i 2003. De fleste af dets aktiver ved udgangen af ​​2021 kom fra 388 familier med høj nettoformue, og det har kontorer i Florida og Arizona ud over sin tilstedeværelse i Minnesota og South Dakota.

Stein og Maxwell mødtes for omkring halvandet år siden og begyndte at have seriøse diskussioner om fusion sidste efterår. Parret besluttede, at deres firmaer passede godt – både Meristems tillidsforretning og dets forsikringsgennemgange var tjenester, som Cresset ikke tilbød internt, og Cresset kan tilbyde Meristems kunder regningsbetaling og skatteopgørelsestjenester, der tidligere var outsourcet. Stein og Maxwell siger, at dette års markedsnedgang ikke havde nogen indflydelse på aftalens vilkår.

Meristems 42 medarbejdere vil alle slutte sig til Cresset, og dets kunder vil være i stand til at beholde deres eksisterende team af finansielle rådgivere. Maxwell siger, at han var imponeret over Cressets organiske vækst gennem digital markedsføring og de netværksmuligheder, som hans kunder nu får adgang til.

"Vi var i stand til kraftigt at bekræfte over for vores kunder, at meget lidt ville ændre sig med hensyn til relationsstyring," siger Maxwell. "Jeg kunne godt lide, at vi begge var firmaer med rod i Midtvesten, jeg kunne godt lide den erfaring, som Avy og Eric kom med uden for branchen, og da jeg delte vores værdiforslag om at ville bygge det firma, vi ønsker for vores egne familier, er det konsekvent i den tilpasning."

For Cresset er partnerskabet det hurtigt voksende firmas anden store M&A-aftale, efter at det absorberede Atlanta-baserede Berman Capital Advisors, som forvaltede 4.7 milliarder dollars i september sidste år. Omkring to tredjedele af dets aktivvækst har været organisk fra påskønnelse og nye kunder, der kommer direkte til virksomheden. Tidligere på året nåede JPMorgan til enighed om at afvise en retssag mod firmaet, hvis medformand Doug Regan var direktør i JPMorgan indtil 2017, efter at Cresset hyrede mindst 10 rådgivere væk fra banken. Med Meristems team på vej ombord vil det have mere end 300 ansatte fordelt på 15 kontorer landsdækkende.

"Åbenbaringen for mig er, at efterhånden som vi har nærmet os den størrelse, vi er, er vi i stand til at være en meget mere betydningsfuld spiller med ledere," siger Stein. "Hvis du investerer penge med nogen, vil du være i stand til at skabe bedre vilkår eller få en bedre mulighed for at co-investere i unikke ting, de måtte drive, og det er sandt på både den offentlige og den private side."