Kina Online Ed-lagrene er gået i stå; Så er "EdTech"-markedet dødt?

De fleste elever rundt om i verden går stadig i skole på fuld tid. Det er ikke 2020 længere. Heldigvis. Men det var en tid, hvor enhver investor købte noget relateret til hjemmebrug - online-uddannelsesplatforme var en del af det.

De største på de nye markeder var de kinesiske navne. Men de er alle faldet ud, ramt af skandale og geopolitik, primært relateret til investering i kinesiske teknologiaktier. Mange af dem havde ADR'er, så de var let tilgængelige for detailinvestorer.

Nu hvor eleverne går i skole, og selv præsident Biden ønsker at beholde dem der, ligesom den nye borgmester i USAs største by, Eric Adams fra New York, vil 2022 blive et kedeligt marked for de nye ed tech-spillere derude?

Lad os se på et af de større vækstmarkeder for uddannelsesmarkeder – Brasilien. De var en af ​​de tidlige deltagere til dette sammen med Kina.

I løbet af den sidste måned har Brasiliens tre største uddannelsesvirksomheder efter omsætning gjort det forfærdeligt. Det ser endnu værre ud over en 12 måneders periode.

Det brasilianske aktieindeks, IBov, er faldet omkring 3.6 % i løbet af den sidste handelsmåned. Men Cruzeiro do Sul (CSED3) er faldet 17.9%. Cogna Education (COGN3) er faldet med 19.7 %, og nærmer sig allerede bjørneområdet, ligesom Yduqs (YDUQ3) er, da investorer bekymrer sig om dets gældsbelastning.

Så igen er disse brasilianere i meget bedre form end det kinesiske uddannelsesfirma TAL Education Group på 2.1 milliarder dollar
TAL
. Deres aktiekurs er faldet med 34% på fire uger. Jo længere du ser på det, jo værre bliver det.

New Oriental Education & Technology Group (EDU) med en markedsværdi på 3 milliarder dollar fyrede titusindvis af sine ansatte for at starte måneden. Bloomberg rapporterede den 10. januar, at det var "den største afskedigelse siden Kina indledte en omfattende undertrykkelse af private virksomheder for mere end et år siden." Det Beijing-baserede selskabs aktie er faldet 19% i de sidste fire uger.

Så hvorfor ønsker russerne – når de ser deres to største, mest produktive BRIC-partnere til online-uddannelse – være med i kampen?

Hvis det gamle ordsprog, "du køber, når der er blod på gaden" har nogen betydning, så er det måske på tide. Fordi online uddannelsesaktier aldrig har set så dystre ud. I løbet af de sidste 12 måneder, mens MSCI China er faldet med 27.45 %, er TAL og EDU faldet næsten 100 %.

Russisk roulette?

Russere, bange?

Kom nu mand. En af Moskvas mest kendte private equity-investorer er en køber, Baring Vostok. De leder en 11 millioner dollars serie A-finansieringsrunde for det brasilianske arbejdstræningsfirma EBAC Online i september. De to lande slår sig sammen i rummet, eller det ser ud til at være baseret på de seneste tendenser inden for VC og M&A.

Den brasilianske onlineskole Mentorama fusionerede med den store russiske EdTech-platform Skillbox to måneder efter EBAC-finansieringsrunden i november.

Skillbox var Ruslands online uddannelsesleder sidste år, ifølge Smart Ranking. De hævder at have fordoblet deres år-til-år omsætning i tredje kvartal af 2021 i forhold til 2020. Skillbox har omkring 500 kurser, hvoraf de fleste er erhvervsuddannelse inden for ting som computerprogrammering, marketing og design for russere, der leder efter nye færdigheder, eller at opkvalificering uden at søge ind på gymnasier.

Skillbox grundlægger og administrerende direktør Dmitry Krutov sagde, at russerne nu omfavnede konceptet online læring.

Andre uddannelsesplatforme i Rusland inkluderer Like Center, som havde mere end 400 % omsætningsvækst i tredje kvartal af 2021 og SkyEng, et andet porteføljeselskab af Baring Vostok, en online-uddannelsesvirksomhed rettet mod K-12. De rapporterede en stigning på 200 % i omsætningen i tredje kvartal sidste år fra samme tidspunkt i 2020, hvor alle stort set sad fast derhjemme og skjulte sig for Covid. SkyEngs produkt som SkySmart rus et online voksenundervisningsuniversitet kaldet Sky Pro.

Alle disse er private indtil videre.

Det russiske online ed-marked vokser dobbelt så meget som det globale gennemsnit, baseret på en rapport offentliggjort på VC.Ru, en nyhedsportal om russisk venturekapital. Den vokser angiveligt med 25 % sammensat årlig vækstrate sammenlignet med 13.5 % på verdensplan.

Yandex's
YNDX
kodende bootcamp i Europa, Asien og USA tyder på, at de også træder ind i arenaen, men ingen vil prøve Yandex (YNDX) for uddannelse. Deres flytning dertil viser bare stor interesse for virksomhedernes investorer, da der ikke er ord om, at Yandex lukker det ned.

Rusland er fortsat et arnested for lavpristeknologisk talent. Hvis de ikke bygger disse online uddannelsesplatforme, lærer de på dem, får ordentlig certificering på dem og bliver ansat til at arbejde eksternt, når de modtager dem. I teorien skaber dette mere interesse for online uddannelsestjenester for voksne, der ønsker at arbejde eksternt, eller leder efter muligheder i ikke-russiske virksomheder i håb om at migrere, eller blot arbejde hjemmefra uden at skulle bo i det dyre Moskva eller Sankt Petersborg.

Stadig et amerikansk marked. Kina nr. 2.

Online uddannelse voksede takket være pandemien. Men det har været et voksende marked i et stykke tid, primært for fagfolk, der ikke ønskede at sige deres daglige job op for at deltage i college-timer. Online uddannelsesmarkedet dukkede op for at opfylde deres behov.

I første halvår af 2021 lod venturekapitalister en rekordstor $10 milliarder ind i EdTech-virksomheder, hvilket bragte det samlede antal "enhjørninger" i sektoren til 27.

De sidste par måneder har været grimme.

I marts sidste år rejste det californiske onlineuddannelsesfirma Coursera (COUR) 518 millioner dollars og bragte dem til en værdiansættelse på 4.3 milliarder dollars. En anden Californisk-baseret online-uddannelsesstartup Udemy (UDMY) rejste omkring $3 milliarder i oktober. Begge disse beholdninger er blevet knust, da K-12-elever ikke længere er klistret til deres Chrome-bøger på køkkenbordet. Selvom disse virksomheder intet har at gøre med K-12-markedet (UDMY har bestemt ikke), så skader opfattelsen dem. Aktiekurserne for begge selskaber er faldet med tæt på 50% siden deres debut på Wall Street, hvilket er værre end de nye virksomheder i området.

Alligevel forventes EdTech-markedet at vokse med næsten 113 milliarder dollars fra 2020 til 2025, ifølge nyere undersøgelser fra Technavio. USA forventes at stå for næsten halvdelen af ​​denne vækst.

Emerging markets vil være stedet at lede efter nytilkomne, som Rusland, som ser ud til at være stedet for nye navne i den nærmeste fremtid. Men hvis du leder efter nødlidende aktier, kan de to ovennævnte amerikanske firmaer være lige så blodige, som de kommer.