(Bloomberg) - Kinesiske aktier steg, og yuanen sprang forbi det nøje overvågede 7-per-dollar-niveau for første gang siden september, da myndighederne fremskyndede et skift i retning af genåbning af økonomien.
Mest læst fra Bloomberg
Den onshore yuan steg mere end 1 % til 6.9678 per dollar, den stærkeste siden 15. september, mens Hang Seng China Enterprises Index steg så meget som 4 %. Ejendomsselskabernes dollarobligationer steg også, da det finansielle knudepunkt Shanghai og nabolandet Hangzhou lettede nogle Covid-begrænsninger efter nylige protester mod nationens stringente politikker.
Bullish stemning over for verdens næststørste økonomi stiger, efterhånden som embedsmænd slapper af i deres hårde holdning til virusbegrænsninger, hvor abrdn Plc og Wall Street banker siger, at det er tid til at vende tilbage til landets markeder. Kinesiske aktier i Hongkong steg med 29 % i sidste måned, den bedste præstation siden slutningen af 2003, mens yuanen steg mest siden 2018.
Løsningen af restriktioner, kombineret med en ejendomsredningspakke, har genoplivet kinesiske aktier efter en nedtur på 6 billioner dollars, der kulminerede i kommunistpartiets kongres i oktober. Investorer forventes at vende tilbage til langsigtede spil såsom forbruger- og sundhedsaktier, efterhånden som økonomien genopretter sig.
"Der er flere tegn på lempelse af Covid-kantstenene, og de positive faktorer er ikke fuldt ud prissat af markedet," sagde Kenny Wen, chef for investeringsstrategi hos KGI Asia i Hong Kong. "Jeg forventer, at flere fonde vil fortsætte med at holde lange positioner i resten af måneden til vinduesudrednings-formål ved årets udgang."
Andre kinesiske benchmark-aktiemålere steg også, hvor CSI 300-indekset og Shanghai Stock Exchange Composite Index steg mere end 1 %.
Morgan Stanley opgraderer kinesiske aktier ved genåbning af bullishness
Morgan Stanley løftede søndag kinesiske aktier til overvægt fra en ligevægtsposition, den havde haft siden januar 2021. Goldman Sachs Group Inc. forventer, at Kinas aktier vil klare sig bedre i 2023, mens Bank of America Corp. sagde, at det er blevet taktisk positivt på markedet .
Investorer afvejer også virkningen af en robust amerikansk jobrapport samt forventninger til en opbremsning af aggressive renteforhøjelser fra Federal Reserve, som har skadet de globale markeder i år.
"Vi vurderer, at de seneste offentlige protester mod de stramme Covid-kantsten har lagt pres på regeringen for at fremskynde dens genåbningsplaner," skrev Commonwealth Bank of Australia-strateger ledet af chefen for international økonomi, Joseph Capurso, i et notat mandag. "Dollar-yuan kan forlænge sine tab i denne uge, hvis der er yderligere tegn på, at Kina er klar til at forlade sine strenge Covid-politikker."
Rallyet smittede af på kreditmarkedet, hvor handlende sagde, at kinesiske ejendomsselskabers dollarobligationer steg med mindst 3 cent mandag morgen. Country Gardens 6.5 % dollarobligation med udløb i 2024 steg 4.5 cent til 71.9 cent på dollaren fra kl. Det er klar til at nå det højeste siden 9. maj ifølge Bloomberg-kompilerede priser.
Kinas uønskede dollarsedler, domineret af ejendomssektoren, steg til gennemsnitligt 65 cent fredag, det højeste i tre måneder, viste et Bloomberg-indeks.
Shanghai Skift
Shanghai sluttede sig til Beijing, Shenzhen, Guangzhou, Zhengzhou og andre kinesiske byer for at skifte mod genåbning efter nylige protester. De fleste steder vil ikke længere kræve PCR-resultater for adgang til lokal offentlig transport og mange fælles rum.
Covid Zero vil sandsynligvis formelt forblive indtil april, selvom risikoen for en tidligere, men styret exit er steget, ifølge strateger hos Goldman Sachs Group Inc. Mobiliteten vil sandsynligvis falde kraftigt inden da, da antallet af sager skyder i vejret, advarede de.
Nogle analytikere er fortsat forsigtige og advarer om, at yuanen kun vil opretholde stigninger, hvis Beijing formår at sikre et solidt økonomisk opsving næste år. Det kommende møde i politbureauet i december, som giver retningslinjer på højt niveau for økonomisk politik, er det næste nøglefokus for investorer.
"Selvom der er taget positive skridt, vil det tage tid for Kina at forlade deres nul Covid-politik," sagde Ho Woei Chen, økonom hos United Overseas Bank Ltd. i Singapore. "På kort sigt vil Kinas økonomi fortsat møde modvind fra den langvarige nedtur på ejendomsmarkedet, og høje Covid-infektioner tynger opsvinget i forbruget. Disse faktorer kan begrænse gevinsterne i yuanen."
Det er tid til at 'gå tilbage' til kinesiske aktier, siger Abrdn Asias CEO
Andre advarer om, at stigende virustilfælde kan forstærke udsving i aktiekurserne.
Kinas retning for gradvis genåbning er klar, men "sager vil stige, forvirringen vil vokse, og markedet vil være volatilt," skrev Hao Hong, cheføkonom i Grow Investment Group, i et notat. Stigende sager vil "sandsynligvis vække forvirring og dermed kaotiske forventninger og markedsvolatilitet."
–Med assistance fra Chester Yung, Matthew Burgess, Lorretta Chen og Dorothy Ma.
(Opdateringer overalt)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/offshore-yuan-rises-past-7-003031078.html