(Bloomberg) — Bankfolk i Kina bliver bedt om at rette op på deres tankegang, rydde op i deres "hedonistiske" livsstil og stoppe med at kopiere vestlige måder.
Mest læst fra Bloomberg
Direktiverne, som er en del af en kommentar på 3,500 ord i sidste uge fra landets bedste anti-podningsvagthund, er blot det seneste tegn på, at præsident Xi Jinpings kampagne for at stramme kommunistpartiets greb om det finansielle system har lang vej at gå.
Da den nationale folkekongres starter denne weekend, er Xi klar til yderligere at forankre kontrollen ved at genoplive en magtfuld komité til at koordinere økonomisk og finansiel politik og installere nære allierede til at overvåge det hele.
Det kommer i hælene på den pludselige forsvinden af en af Kinas bedste investeringsbanker og følger snesevis af embedsmænds fald i løbet af de sidste 18 måneder i den mest omfattende korruptionsangreb mod finanssektoren nogensinde. I sin advarsel i sidste uge sagde Kinas Centralkommission for Disciplininspektion, at bankfolk burde opgive prætentioner om at være "den finansielle elite".
"Al denne udvikling taler til én ting: Kommunistpartiet vil styre alt, inklusive økonomisk og finansielt arbejde," sagde Shen Meng, direktør for den Beijing-baserede investeringsbank Chanson & Co. hjertet af økonomien som smøremiddel for dens gnidningsløse udvikling, og hvis økonomien går surt, er sektoren hovedsageligt skyldig."
Dette er et kritisk øjeblik for Xi, da han søger at herske over risici i den finansielle sektor på 60 billioner dollar - ved at pålægge strengere kontrol med kapitaludstrømning, kontrollere gældsniveauer og udelukke risikabel praksis - mens han forsøger at genoprette vækst og styre det økonomiske nedfald af spiraldannelse. forbindelser med USA. At rette kritik mod industrien kan meget vel give Xi en bekvem dækning, hvis det ikke går glat.
Den Nationale Folkekongres - hvor topledere vil vurdere regeringens tidligere præstationer og skitsere politikker for det kommende år - giver Xi sin første mulighed for at ruske op i statsinstitutioner, siden han sikrede sig en præcedensbrydende tredje periode på partiets kongres to gange om året. .
Kinas topledere har typisk brugt det første parlamentsmøde efter en kongres til at omorganisere kritiske regeringsorganer. I 2018 udførte Xi det mest omfattende eftersyn i årtier i en fornyelse, der styrkede hans kontrol over nøglefunktioner.
'Mægler slagter'
Myndighederne overvejer at genoplive den for længst opløste Central Financial Work Commission for at give det regerende kommunistparti mulighed for at hævde mere kontrol, ifølge folk med kendskab til sagen. Kommissionen skal ledes af Ding Xuexiang, Xis stabschef, sagde en af personerne. He Lifeng, som forventes at blive Kinas nye vicepremierminister, overvejes også til rollen som partisekretær i People's Bank of China, ifølge Wall Street Journal.
Som en del af vagtskiftet er landets værdipapirtilsynsmyndighed klar til at få en ny formand med tilnavnet "mæglerslagteren," sagde folk med kendskab til sagen tidligere. Wu Qing, en viceborgmester i Shanghai, fik sit ry ved at slå ned på egensindige handlende, mens han var tilsynsmyndighed i midten af 2000'erne og lukkede 31 firmaer.
Samtidig er den finansielle industri blevet rystet af Bao Fans forsvinden – som overvågede nogle af landets største teknologiaftaler i løbet af det sidste årti. Bao samarbejder i en uspecificeret undersøgelse foretaget af kinesiske myndigheder ifølge China Renaissance Holdings Ltd., den investeringsbank han leder. Wall Street Journal rapporterede torsdag, at bankmanden var blevet tilbageholdt som led i en korruptionsundersøgelse.
Så i denne uge, efter en undersøgelse, der startede sidste år, anklagede Kinas øverste anklager Tian Huiyu, den tidligere præsident for China Merchants Bank Co., for angiveligt at have modtaget "enorme" bestikkelse, magtmisbrug og insiderhandel.
Denne uro giver globale investorer endnu en grund til at være forsigtige med de langsigtede udsigter for Kinas markeder. Det voldsomme rally på Kinas genåbning er gået i stå, og de vigtigste benchmarks i Hongkong er faldet så meget som 15% siden i januar. Kinas teknologiaktier har mistet op til 263 milliarder dollars i markedsværdi på samme tid.
En nylig opmuntrende udvikling - en skelsættende aftale mellem USA og Kina for at bringe en stopper for adgangen til revisionspapirer for kinesiske firmaer noteret i New York - bliver også sat spørgsmålstegn ved, da myndighederne i Beijing har lagt pres på dets statsejede virksomhedsgiganter for at afslutte forbindelser med de fire store globale revisionsfirmaer.
"Investorer sidder fast mellem en sten og et hårdt sted," sagde Diana Choyleva, cheføkonom hos Enodo Economics, et London-baseret analysefirma med fokus på Kina. "Likviditetsudviklingen favoriserer kinesiske aktier, men Xi Jinping forbliver gift med en økonomisk model, som betyder, at partiet har den ultimative kontrol over alle aspekter af økonomien," og Kina er fortsat i risiko for at falde i stykker med amerikanske sanktioner mod Rusland, sagde hun.
At holde et stramt låg på kapitaludstrømning er også fortsat en prioritet for myndigheder, der forsøger at forhindre Kinas rigdom i at forlade landet, efterhånden som de får økonomien på fode igen. Beijing har fremskyndet sit undertrykkelse af Macaus high-rolling spillere på grund af bekymringer om byens rolle i at kanalisere penge til udlandet, hvor enklaven har vedtaget en ny lov, der giver regeringen større tilsyn med kasinoer og myndigheder, der fængsler den flamboyante tidligere industrimagnat Alvin Chau tidligere på året.
Denne indsats sætter også fokus på Kinas mæglerindustri. China Securities Regulatory Commission har gentagne gange lovet i år at skærpe tilsynet med ulovlige grænseoverskridende mæglertjenester, siden den bad to sådanne firmaer om at rette op på deres forretningsaktiviteter.
Oven i det har embedsmænd lagt pres på udenlandske og indenlandske banker for at tøjle løn i sektoren som en del af Xi's "fælles velstand".
Økonomisk åbning
Stramningen kommer, selv om myndighederne har lovet at fortsætte med at åbne op for udenlandske banker. Wall Street-giganter som Goldman Sachs Group Inc. og Morgan Stanley, fondsforvaltere og forsikringsselskaber udvider efter at have fået lov til at tage fuld kontrol over ventures i Kina. Nationen har åbnet sine døre delvist for at tiltrække frisk kapital og for at indgyde mere disciplin på sit finansielle marked.
Oprydningsarbejdet vil fortsætte, efterhånden som Kina udvikler sit pensionsfondssystem og søger at trække mere likviditet ind på sine markeder, ifølge William Ma, GROW Investment Groups investeringschef. "Fra et globalt investorperspektiv, i henhold til vores kommunikation med kinesiske regulatorer, er der en fortsat indsats for at åbne det finansielle marked," og flere politiske meddelelser forventes efter politiske møder i marts, sagde han.
En nøglefigur, Guo Shuqing, partichefen for People's Bank of China og leder af China Banking and Insurance Regulatory Commission, forventes at gå på pension efter at have stået i spidsen for en nedkæmpelse af gearing i ejendomssektoren, tøjle skyggebanksektoren og peer. -to-peer udlån. Han vil efterlade et stort hul at udfylde, efterhånden som Xi placerer sine medarbejdere i nøgleroller og koncentrerer den økonomiske politiske beslutningstagning på færre hænder.
"Jeg kan ikke forestille mig, at nogen andre har tilbøjeligheden, omdømmet eller forståelsen af systemet til at replikere, hvad han har gjort," sagde Dinny McMahon, direktør for markedsundersøgelser hos Trivium, om Guo. Nylige nye foranstaltninger, der styrer bankoplysninger om misligholdte lån og kapitalrisiko, kan tyde på, at Guo måske forsøger at sikre, at hans afløser fortsætter med at forbedre risikostyringen, sagde han.
Men det er en hårfin balance for Xi – at reducere risici uden at skræmme markederne for at støde en økonomi, der endnu kan være udsat for mere smerte, efterhånden som USA og dets allierede i stigende grad omfavner strategisk konkurrence med Kina.
"Politiktagere lægger stor vægt på at beskytte den røde linje og forhindre systemiske finansielle risici," sagde Shen hos Chanson. "Det er særligt afgørende i en tid, hvor den indenlandske økonomi stadig lider, og Kina står over for et stigende pres på den geopolitiske front."
–Med assistance fra Jing Li, Phoebe Sedgman og April Ma.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html