(Bloomberg) — Redaktørens note: Velkommen til Credit Weekly, hvor Bloombergs globale team af journalister vil fange dig op på de hotteste historier fra den seneste uge, mens de også giver dig et indblik i, hvad du kan forvente på kreditmarkederne i de kommende dage.
Mest læst fra Bloomberg
Da nedsmeltningen af Kinas ejendomssektor skubbede udviklere til misligholdelse og drev priserne på deres obligationer til øre på dollaren, slog hedgefonde og andre købere af urolige aktiver ind for at vædde på, at Beijing i sidste ende ville træde ind for at dæmme op for krisen.
Indsatsen begynder at betale sig stort.
Efter en række politiske tiltag for at lette belastningen på landets ejendomsmarked, er obligationerne fra Kinas udviklere steget kraftigt.
Et indeks af dollar-denominerede uønskede obligationer i Kina, der er fyldt med udviklergæld, er steget med 6.5 % indtil videre i denne måned og mere end 32 % de seneste tre måneder. Det slår alle andre store obligationsbenchmark i verden, viser Bloomberg-indeksdata.
Rallyet vil sandsynligvis betyde betydelige gevinster for de midler, der holdt fast i handelen, selv om dem, der har misligholdt gæld - som China Evergrande Group - fortsætter med at vente på, at omstruktureringsplanerne bliver slået fast.
Kursopsvinget er også begyndt at få nogle reelle konsekvenser for låntagerne. En enhed af Dalian Wanda Group Co.'s ejendomsafdeling vendte tilbage til obligationsmarkedet i denne uge efter 16 måneders fravær og solgte $400 millioner amerikanske dollarobligationer, rapporterede Bloombergs Wei Zhou.
Omkostningerne var stejle med en kupon på 11 % og en nedsat pris, der skubbede det samlede afkast til 12.375 %. Men selskabet klarede det uden statsgaranti eller at skulle belåne selskabets kronjuveler, et tegn på, at kapitalmarkederne igen kan begynde at røre på sig for de mere kreditværdige låntagere.
Andetsteds:
Finansielle institutioner ansporede til den travleste uge nogensinde på Europas obligationsmarked, da de forbereder sig på at tilbagebetale billige pandemi-æralån fra Den Europæiske Centralbank.
Kreditvurderingsfirmaer bliver mere og mere bekymrede over virksomheder, der lånte på det amerikanske lånemarked med gearede lån. Lån til junk-vurderede virksomheder er i de seneste måneder blevet nedgraderet i det hurtigste tempo siden pandemien. For mere om problemerne på markedet, læs Bloombergs Big Take.
Kun få uger efter BOJ's justering af politikken skrottede to japanske selskaber planerne for salg af yen-obligationer. Orient Corp. sprang et salg over, efter at investorerne bad om højere præmier, end det var parat til at betale. Tohoku Electric Power nævnte interne årsager til et forsinket tilbud og skal vende tilbage til markedet i de kommende dage.
Handelen med amerikanske realkreditobligationer faldt i 2022, da antallet af nye realkreditudlån faldt, og bankerne skar ned på køb, en tendens, der sandsynligvis vil fortsætte i år, hvis realkreditrenterne forbliver relativt høje.
Viceværterne for den konkursramte kryptobørs FTX giver et vist håb til dem, der satser på inddrivelser, efter at de har fundet mere end 5 milliarder dollars i kontanter eller kryptoaktiver, som den muligvis kan sælge for at hjælpe med at tilbagebetale kreditorer.
Bed Bath & Beyond Inc. taler med potentielle långivere, der ville finansiere detailhandleren under konkursbehandlingen og har ført drøftelser om et potentielt stalking-hest-bud, hvor parten også vil tilbyde at købe nogle af eller alle selskabets aktiver i konkurs, Bloomberg Nyheder rapporterede. Blandt dem i forhandlinger om at købe aktiver i konkurs er private equity-firmaet Sycamore Partners, rapporterede New York Times.
–Med assistance fra James Crombie, Wei Zhou, Michael Gambale, Paul Cohen og Catherine Bosley.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/china-junk-bonds-suddenly-world-210000151.html