Kinas genåbning er ingen blomstrende energimarkeder

Efter måneder med nul-covid-politik-inspirerede lockdowns, Kina erklærede det var åbent for forretninger. Kun dage efter denne erklæring, Shanghai og Beijing strammet pandemiske foranstaltninger og genindført delvis lockdown. Kina-eksperter kan diskutere, om dette er et tilbageslag for præsident Xi Jinping eller ej. I lyset af vaklende vækst og energikriser vil denne tilfældige genåbning bringe uro på de globale energimarkeder, men ikke af de grunde, du måske tror. Optimister, der håber, at Kina selv delvis genåbning vil lette logistiske problemer og øge produktionen, venter en uhøflig opvågning, da det ikke ser ud til, at de sædvanlige markedsmekanismer for kinesisk forbrug eller produktion er gældende. Pessimister, der frygter, at landets genåbning vil belaste markedet gennem øget energiefterspørgsel, har det dog heller ikke helt rigtigt.

Det uklare forhold mellem kinesiske lockdowns og global energiuro stammer fra forvirrende og modstridende signaler fra Beijing. Selvom regeringen ikke vil indrømme det, er der en vis videnskabelig begrundelse for nedlukningerne. Det komparativ ineffektivitet af Sinovac-vaccinen, især mod Omicron, og halter vaccinationsrater blandt de ældre er de mest åbenlyse syndere. På trods af dette bør man aldrig glemme, at nul-covid grundlæggende er et af Xis politiske nøgleprojekter. Som sådan dikterede kinesisk indenrigspolitik dens gennemførelse og vil diktere dens afslutning.

Kinas vitale 20^th partikongres nærmer sig, og Xi er ikke i en uangribelig position. Kritiske medlemmer af KKP bryder partidisciplinen, især premierminister Li Keqiang, der engagerer sig i en meget offentlig charmeoffensiv og tidligere ambassadør i Ukraine Gao YuSheng taler kritisk om kinesisk udenrigspolitik. Med generel utilfredshed boblende har præsident Xi Jinping alle incitamenter til at stramme grebet og gå i gang med et politisk projekt for at konsolidere sin position. Det politiske projekt er nul-covid.

Nul-covid vil vare ved, så længe Xi mener, det er politisk nyttigt, selvom denne politik nu er både en velsignelse og forbandelse for ham. Ved at hjælpe Xi har nul-covid givet centralregeringen mulighed for at disciplinere ulydige lokale regeringer, som tilfældigvis er de mest anti-Xi. Zero-covid har også givet Xi mulighed for at bruge partidisciplin til at konsolidere sin status, omorganisere økonomien og fremme sin "energirevolution", som han finder det passende. Forbandelserne er dog talrige. Ungdomsledigheden for nyuddannede er kl rekordhøjder. Logistiske flaskehalse fortsætter med Shanghai Havn med et efterslæb på 260,000 fragtcontainere fra april 2022. Det samlede energibehov er faldet med 1.3 % fra april 2021 til april 2022forbruget af energi pr. indbygger steg og nåede 2.6 tå/kappe, og arbejdsstyrkens deltagelse er brat faldet.

Med nul-covid, der forårsager problemer, fortsætter Xi også sin "energirevolution." På trods af presset fra covid og overordnede energitendenser har kinesisk energiforbrug diversificeret sig betydeligt, da efterspørgslen efter vedvarende energi forventes at nå 1 milliarder tons kul om året. Mens kul- og gasproduktionen er faldet med 11% og 29%henholdsvis i april 2022 steg forbruget af vind- og solenergi med 25% og 15%. Kina har investeret 137 milliarder i vedvarende energi og 110 milliarder i elektrificeret transport alene i 2021. På trods af denne langsigtede række af grønne investeringer er Kina stadig stærkt afhængig af kul, og har for nylig givet grønt lys for en udvidelse af kulkapaciteten med yderligere 300 millioner ton Per år. Xis energirevolution, en anden hjørnesten i hans embedsperiode, er noget, han er mindre villig til at gå på kompromis med end at lette nedlukningen.

Med stigende energi mangler, faldende vækst og politiske farer, ser Xi ud til at ville have sin kage og også spise den gennem den nyeste bølge af kortsigtede rullende nedlukninger. Mens centralregeringen for nylig indvilligede i at introducere Shanghai 33 nye stimuleringspolitikker at nedskalere nul covid og hjælpe med økonomisk vækst, dette er ingen garanti for økonomisk genoplivning. Halvdelen af ​​arbejdsstyrken er stadig ude af stand til at vende tilbage til arbejdet, og udenlandske investorer, der allerede er i Kina, udtrykker alvorlig tvivl om planen og virkningen af ​​rullende nedlukninger.

Xis nul-covid- og energirevolution går videre, selvom marchen er snublet på grund af økonomi og partipolitik. I lyset af markedspres har Xi besluttet, at politik, ikke økonomi, skal diktere energimarkederne i Kina. Interesserede parter bør tage præsidentens beregninger alvorligt og huske, at Kinas genåbning og dens indvirkning på de globale energimarkeder vil være mindre bestemt af dets markedsdynamik og mere af Xi.

Med assistance fra Wesley A. Hill