(Bloomberg) - Salget af kinesiske aktiver intensiveres, da denne uges kommunistparti-kongres skuffer handlende, der ønsker lindring fra en streng Covid-Zero-politik og hjælp til en økonomi, der er fast i en ejendomskrise.
Mest læst fra Bloomberg
Benchmark CSI 300-indekset er faldet mere end 2 % i denne uge, efter at have postet de værste tre handelsdage siden starten af en kongres fra målerens start i 2005. Højforrentede dollarobligationer er faldet i syv dage i træk til et rekordlavt niveau, mens offshore-yuanen faldt til dens svageste siden den begyndte at handle.
Den udvidede svaghed på de kinesiske markeder skyldes "langsommere økonomisk vækst, både cyklisk og strukturelt," sagde Redmond Wong, markedsstrateg hos Saxo Capital Markets. Mens kreditimpulsen er i bund, vil nationens overgang til en ny udviklingsmodel og "vækst være langsommere end tidligere årtier," tilføjede han.
Nationens markeder har været blandt de dårligst præsterende globalt i år, hvilket efterlader investorer, der ser hen til ledelsessamlingen for at få politiske tegn til at drive et opsving. Mens præsident Xi Jinpings fornyede løfte om teknologiselvstændighed gav en vis udsættelse, blev hans forsvar af Covid Zero og manglen på foranstaltninger for en kriseramt ejendomssektor set som en skuffelse.
En stigning i Covid-sager i Beijing til det højeste i fire måneder og regeringens beslutning om at udsætte frigivelsen af nøgleøkonomiske indikatorer har øget markedsurolighederne. De bløde udsigter fra kinesiske forbrugervirksomheder førte også til et salg af aktierne onsdag.
"Noget andet end det tekniske driver markedet ned," sagde Hao Hong, partner og cheføkonom hos Grow Investment Group i Hong Kong. "Kongressens resultat kan være anderledes end det, markedet forventede, hvad angår Covid-Zero, ejendom og seniorledelse."
Almindelig frygt
Et indeks over kinesiske fastlandsselskaber noteret i Hong Kong er på vej mod sin laveste lukning i 14 år, mens benchmark Hang Seng-indekset falder med så meget som 3%, hvor teknologiaktier fører til et fald.
Aktie- og yuan-svaghederne er en kumulering af bekymringer om, at Kina ikke vil genoplive væksten, hvor analytikere peger på dets gældsproblemer, bremse befolkningstilvæksten og Xi's fortsatte stræben efter et "fælles velstandsmål." Der er voksende spekulationer om, at Beijing vil pålægge ejendoms- og arveafgifter på de velhavende, drive udstrømning og dræne talent på et tidspunkt, hvor et strategisk teknologikapløb med USA forværres.
Offshore-yuanen faldt onsdag 0.7 % til 7.2747 i forhold til dollaren, det svageste siden den begyndte at handle i august 2010. Valutaen er faldet mere end 12 % på både onshore- og offshore-markederne, selvom centralbanken bruger en række forskellige værktøjer til at kæmpe mod en stigende dollar.
Med People's Bank of China lempelser for at hjælpe økonomien, mens Federal Reserve indleder aggressive renteforhøjelser for at bekæmpe inflationen, ser analytikere ingen afgang i yuan-svagheden.
"Så længe du fortsætter med at forvente, at dollaren ikke slipper op, har USD/CNY plads til at skubbe højere," sagde Galvin Chia, emerging markets-strateg hos NatWest Markets i et Bloomberg Television-interview. “Hver gang vi kommer ud med en ny prognose, bliver de ved med at gå i stykker; oprindeligt tænkte vi 7.25, men det skal nok revideres højere i betragtning af prishandlingen."
–Med assistance fra John Cheng.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/chinese-markets-sinking-fast-xi-031026333.html